Что будет если рынок акций рухнет
Эксперты считают, что неопытные инвесторы стали жертвами обвала российского рынка акций
Нью-Йоркская фондовая биржа
Мосбиржа проведет детальный анализ торгов
По их оценке, российский рынок акций в понедельник сильно просел и когда во вторник с утра падение продолжилось, у новичков начали срабатывать стоп-лоссы (заранее поданные заявки на продажу акций при падении котировок до определенной цены) и маржин-коллы, выбрасывая на рынок дополнительные акции и толкая котировки еще ниже. Ситуацию усугубил «тонкий» утренний рынок, когда попросту не хватало заявок на покупку акций, отметили эксперты.
Впрочем, в пресс-службе Московской биржи сказали РИА Новости, что высокие обороты оказали давление на рынок в целом, в то же время торговой площадкой предусмотрены несколько уровней обеспечения и защиты ликвидности: аукцион открытия, специальная маркетмейкерская программа для утренних торгов, где были маркетмейкеры и исполняли обязательства, механизм ограничения агрессивности рыночных заявок, ограничение на расширение ценовых коридоров.
В начале утренней сессии вторника индекс Мосбиржи рухнул на 7,3% и обновил минимум с марта, провалившись до 3352,53 пункта. К текущему моменту индекс Мосбиржи отыграл потери.
«Главный фактор обвала — это приход в последние годы на биржу большого количества физических лиц с низкой финансовой грамотностью… Разумеется, кто-то этим пользуется. Для кого-то это не новички, а «фондовое мясо», — заявил руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения инвестиционной группы «Универ Капитал» Андрей Верников.
НОВИЧКИ С ПЛЕЧАМИ
Российский рынок акций отыграл утренние потери
«Длинных денег» у них нет… Они стараются совершать краткосрочные операции и находятся в зоне риска. Из-за низкой финансовой грамотности новички не уловили момент, когда вложения в акции стали менее интересными – момент, когда сильно выросла доходность по ОФЗ и находится на соизмеримых уровнях с дивидендной доходностью лучших акций. И теперь новички страдают», — продолжил Верников.
А нормальным состоянием рынка акций на самом деле является боковое движение с широкой амплитудой колебаний, то есть чередование роста и спада, добавил он.
По наблюдениям Верникова, зная уязвимость новых трейдеров и большое количество у них маржинальных позиций (тех самых покупок с плечами), крупные участники рынка не спешат покупать акции утром. Дело в срабатывании стоп-лоссов — заранее поданных заявок на продажу акций при падении их цены до определенного уровня, пояснил он.
«Зачем покупать, если все равно при малейшем движении вниз у новичков срабатывают стоп-лоссы и котировки проваливаются вниз? Лучше подождать, когда сработают утренние стоп-лоссы, и потом уже покупать. Шансы, что из этой фондовой мясорубки «новые трейдеры», работающие с плечами, выйдут с прибылью, минимальны: без «длинных денег», к сожалению, им будет трудно перенести просадки рынка», — подытожил эксперт. Например, при покупке с плечом 1:5 падение котировок акции на 5% превращается в потерю 25% вложенных своих средств.
ПУСТЫЕ СТАКАНЫ
Внешний фон утром не был драйвером распродажи для российского рынка, указал в свою очередь начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиций» Михаил Шульгин.
«Да, азиатские акции преимущественно снизились, отражая вчерашнее минорное завершение торгов на американском фондовом рынке. Однако фьючерсы на американские индексы торговались в зеленой зоне, а ситуация в преддверии открытия европейских площадок смотрелась как минимум стабильно, «при своих». Меж тем цены на нефть как раз возобновили попытку роста», — перечислил он.
Резкий провал российского рынка акций на утренней сессии объясняется эффектом маржин-коллов, сказал начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.
Маржин-коллы бывают у трейдеров, использующих маржинальную торговлю (то есть с плечами). В случае с покупкой акций механизм таков — при падении котировок стоимость портфеля резко проседает, опускается ниже критического уровня и брокер принудительно закрывает маржинальные позиции клиента, по сути гарантируя таким образом возвращение себе средств, занятых ему на покупку акций с плечом.
«Если в предыдущий день рынок сильно упал и закрывался на минимумах, то на следующий день в первые часы акции традиционно ускоряются на фоне принудительного дозакрытия длинных маржинальных позиций участников. Только сейчас все это было помножено на низкую ликвидность утренней сессии, которая стартовала в бумагах индекса Мосбиржи на прошлой неделе», — отметил Карпунин.
«В результате мы получили неконтролируемое падение, в рамках которого индекс Мосбиржи падал в моменте на 7%. При этом никаких фундаментальных оснований для подобного падения не появлялось. Фактор геополитики давит на рынки, однако отклонение на 7% за два часа без новостей — это явно аномалия», — указал эксперт.
Пока утренняя сессия не очень «расторгована», появление больших объемов по утрам на новостях или остаточном после сильных новостей предыдущего дня спросе и, как следствие, повышенная волатильность рынка и ключевых «голубых фишек» — естественная вещь, считает начальник отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка Евгений Локтюхов.
«Столь масштабное падение – это во многом результат пустых биржевых стаканов. Ликвидности для обработки заявок на продажу не хватало. Если бы это была основная дневная сессия, то, возможно, масштаб падения был бы меньше. Риск повторения таких историй достаточно высок в будущем», — полагает Карпунин.
После обвала: что стоит за рекордной просадкой фондового рынка
Сильное падение российского рынка акций в начале недели обусловлено обострением геополитических рисков, ужесточением монетарной политики в разных странах и техническими факторами, отметили опрошенные «Известиями» аналитики. Рынок уже нащупал дно, упав на утренней сессии во вторник до 7%. Далее такого обвала не следует ожидать даже при накале отношений между Россией и странами Запада, оценивают специалисты. При этом аналитики уверены: пока рынок бьет антирекорды, розничным инвесторам не стоит паниковать, им, напротив, лучше воспользоваться ситуацией и нарастить позиции, докупив перспективные акции гигантов. Поскольку в краткосрочном периоде есть шансы на восстановительный отскок, а в долгосрочном — полное оправдание вложений.
«Медвежье» наступление
Бить антирекорды рынок продолжил и 14 декабря. Так, на утренних торгах индекс Мосбиржи в моменте терял более 7%, падая до отметки 3350 пунктов, таким образом он откатился к уровням февраля нынешнего года. Голубые фишки демонстрировали снижение на 5–10%: например, акции «Газпрома» упали до 289 рублей, а Сбербанка — до 261,5 рубля. К открытию основных торгов рынок отыграл часть потерь, а к 17:30 по Москве индикаторы Мосбиржи и РТС вышли в плюс, увеличившись на 0,35% и 0,55% соответственно. Рубль во вторник утром незначительно менялся к доллару и евро, но оставался в диапазоне предыдущих дней и торговался по 73,52 и 83,11 соответственно.
В то же время 14 декабря азиатские рынки торгуются в минусе, так же как и большинство европейских и американских индексов, кроме FTSE и Dow Jones соответственно.
Против рынка РФ сейчас играют жесткая антироссийская риторика со стороны Запада и рост санкционных рисков, отметил аналитик «Финама» Игорь Додонов, говоря о главных факторах давления. Всё это обусловливает повышенную нервозность инвесторов, как российских, так и зарубежных, пояснил он. По оценкам эксперта «БКС Мир инвестиций» Михаила Зельцера, причины панических распродаж российских бумаг имеют как фундаментальную подоплеку, так и техническую составляющую. Вместе с усилением геополитических факторов нервозности рынку добавляют ожидание сворачивания количественной программы ФРС США и монетарное ужесточение глобальных центробанков, а также распространение штамма «Омикрон», обозначил эксперт.
Мосбиржа 6 декабря запустила утреннюю сессию: торги проводятся 17 часов в сутки — с 6:50 до 23:50 мск. В течение основной сессии (9:50–18:50) индекс Мосбиржи рассчитывается и публикуется с использованием тикера IMOEX. А для всего торгового дня — IMOEX2.
Главной причиной сильной просадки на утренних торгах 14 декабря стали низкая ликвидность рынка в ходе ранней сессии и срабатывание маржин-коллов (сокращение ликвидного портфеля ниже минимальной маржи. — «Известия»), объяснил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Открытие торгов на фоне крайне низкой ликвидности привело к столь серьезному движению котировок вниз, согласился эксперт «Альфа-Капитала» Владимир Брагин: обычно такие просадки всегда связаны с техническими факторами. Многие активные участники в погоне за доходностью набирали бумаги с использованием маржинального кредитования, рассказал Михаил Зельцер: в итоге в последние дни наблюдается так называемое схлопывание больших кредитных плеч — маржин-коллов.
Впрочем, если учитывать, что рубль и Кредитный дефолтный своп России в последние недели стабильны, то причинами распродаж среди инвесторов стала геополитика, полагает Михаил Васильев. Он пояснил, что жесткая риторика между РФ и Западом относительно «красных линий» сохраняется, а давление на «Северный поток – 2» усиливается.
Мосбиржа обсудит с участниками рынка возможные дополнительные меры для поддержки ликвидности на утренней сессии на рынке акций после обвала на торгах 14 декабря, сообщили на площадке журналистам в ходе брифинга во вторник.
Обратить в плюс
События утра 14 декабря могут ознаменовать собой достижение дна по падению индексов, полагает аналитик Совкомбанка. Сейчас рынок будет больше смотреть на фундаментальные вещи, и если новостной фон окажется спокойным, то есть возможности для роста, уверен Владимир Брагин. В противном случае стоит ждать снижения, но уже не в виде такого обвала, заверил он.
Текущие уровни выглядят привлекательными для входа в рынок акций РФ, учитывая его недооцененность, рекордную дивидендную доходность компаний и поддержку рынка в виде максимальных цен на сырье, полагает аналитик. Нынешнее падение можно обратить в плюс, нарастив позиции по акциям крупнейших компаний. Новичкам лучше продолжить держать просевшие акции и не паниковать, а заодно использовать это время на углубление знаний о работе бирж, советует руководитель отдела аналитических исследований «Высшей школы управления финансами» Михаил Коган.
В кризисной ситуации инвестор должен соблюдать риск- и мани-менеджмент: не злоупотреблять кредитными ресурсами и диверсифицироваться, распределяя средств в акции, облигации, инвалюту, защитные товары, например, золото, рекомендует Михаил Зельцер. По оценкам аналитиков, наиболее перспективными сейчас выглядят акции сырьевых и финансовых компаний.
По данным Центробанка, в III квартале 2021-го численность клиентов на брокерском обслуживании достигла 17,1 млн человек, а стоимость активов розничных инвесторов, размещенных на счетах, равна 7,7 трлн рублей.
Рынок акций РФ вполне может показать рождественское ралли, учитывая, что в декабре за последние 10 лет он традиционно рос, подчеркнул ведущий аналитик компании «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин. Есть неплохие шансы на отскок индексов к концу года до 3900 по Мосбирже и 1650 — по РТС, добавил Михаил Васильев. Он указал: триггерами для роста могут стать рождественское ралли на западных площадках, снижение геополитической напряженности, повышение цен на нефть в случае снижения рисков в отношении «Омикрона» или холодной зимы.
Что делать, если рынок падает: 5 шагов, которые спасут ваши деньги
На российском фондовом рынке продолжаются распродажи. Во вторник, 23 ноября, индекс Московской биржи открылся снижением на 2,5%, до 3776,61 пункта, валютный индекс РТС опустился до уровня июля 2021 года — до 1585,65 пункта.
Лидерами снижения стали технологические (-7,5%), строительные (-0,98%) и потребительские компании (-0,69%). А среди причин эксперты называют рост геополитической напряженности. Резкое падение рынка началось еще в понедельник.
Напоминаем, что лучшая стратегия на рынке: надейся на лучшее, готовься к худшему. Несмотря на то что большая часть защитных правил — это предварительная работа, которую нужно сделать уже на старте инвестиций, освежим в памяти основные принципы, которые помогут сберечь вложения.
Впервые текст был опубликован в марте 2021 года
1. Создать подушку безопасности
2. Определиться с целями
Если ваша цель — инвестиции на срок менее трех лет, то в нестабильное время лучше выйти из рискованных активов. Вместо них купить облигации с погашением ровно до финансовой цели. А на новые свободные деньги можно докупить тех же облигаций, советует финансовый консультант Наталья Смирнова.
Крупнейшие обвалы фондового рынка: биржевой крах в США 1929 года и Великая депрессия
24 октября 1929 года на Нью-Йоркской фондовой бирже случился «черный четверг» — акции начали падать уже на открытии, индекс Dow Jones опускался до 11%. В «черный понедельник» 28 октября индекс Dow Jones упал уже на 13,5%, в «черный вторник» 29 октября — еще на 12%. В этот день было продано более 16 млн акций.
Падение рынка США продолжилось до лета 1932 года. Для возвращения к докризисным максимумам понадобилось более 20 лет — это произошло только в 1954 году.
3. Диверсифицировать портфель
Цены на такие активы в один и тот же период времени двигаются в разные стороны — что-то может вырасти, а что-то упасть. За счет правильной диверсификации ваш портфель становится не столь чувствительным к снижениям, а эффективность инвестиций повышается, замечает он.
Финансовый консультант Наталья Смирнова также не рекомендует выбирать акции только какой-то одной отрасли или страны.
4. Проанализировать активы в своем портфеле
Крупнейшие обвалы фондового рынка: крах доткомов
10 марта 2000 года индекс NASDAQ достиг исторического максимума — 5132,52 пунктов, после чего началось его падение. К маю он снизился до 3151 пунктов.
К докризисному уровню NASDAQ вернулся лишь в 2004 году. В результате падения рынка акций прекратили деятельность многие интернет-компании.
5. Присмотреться к дивидендным акциям
Реальный инструмент, который может нивелировать снижение стоимости портфеля при падении рынка, — это дивидендные акции, считает эксперт по инвестициям и личным финансам Игорь Файнман.
«Например, вы купили привилегированные акции «Сургутнефтегаза», а они подешевели на 10%. Зато выплаченный дивиденд составил 13% годовых, и даже несмотря на снижение вы в плюсе. Дивиденды создают свободный денежный поток, который можно распределять по своему усмотрению: реинвестировать в капитал или тратить на текущие нужды», — говорит Игорь Файнман.
Проделав все эти перечисленные шаги заранее, вы сможете защитить свои активы от возможного падения и максимально снизите потери из-за волатильности на рынке.
Крупнейшие обвалы фондового рынка: падение из-за пандемии COVID-19
Рынок начал падать с 20 февраля из-за пандемии коронавируса и вводимых властями ограничений. В «черный понедельник 2020», 9 марта, индексы Dow, S&P 500 и NASDAQ упали примерно на 7,5% каждый.
Что делать, если рынок упал, а вы не успели к этому подготовиться?
В этом случае главное придерживаться двух главных принципов:
1. Не продавайте акции
Видя свой портфель в красной зоне, под влиянием эмоций хочется продать дешевеющие активы, чтобы спасти хоть часть денег. Но делать этого не нужно, советует эксперт Игорь Файнман, потому что рынок восстановится после любой коррекции.
«Самое правильное в момент падения на рынке: медитировать на график индекса S&P 500 за последние 50 лет — все это время он рос, растет сейчас и будет расти дальше. А коррекции — это временное, но необходимое «зло», которое нужно пережить как смерч и продолжить радоваться своим инвестициям», — резюмирует Файнман.
2. Докупайте акции
При просадке вы сможете выгоднее купить акции, которые раньше были дорогими. Сделав инвестиции в период спада по более низким ценам, вы сможете усредниться по цене входа и нивелировать падение в долгосрочном периоде, отмечает Наталья Смирнова.
А это значит, что вы почувствуете на себе не все падение, а только его часть. И через какое-то время доходность портфеля вырастет, говорит Владимир Верещак.
Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Инвесторы и трейдеры на бирже, стремящиеся заработать на снижении стоимости активов. Эта стратегия применяется на короткие позиции (в противоположность «быкам»). Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли. Подробнее набор активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может быть сформирован как с точки зрения сроков достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности. Подробнее
Что будет с фондовым рынком в 2022 году. Прогнозы и риски
Кризис полупроводников, новый штамм коронавируса и ускорившаяся долларовая инфляция — вот с какими картами на руках инвесторы вступают в новый, 2022 год. Ждать ли нового мирового обвала и какие стратегию и портфель выбрать в ближайшем будущем, «Секрет» узнал у аналитиков.
В период пандемии многие инвесторы очень хорошо заработали. И 2021 год, по мнению опрошенных «Секретом» аналитиков, не стал исключением, оказавшись крайне успешным для рынка акций.
Не развернётся ли этот тренд в 2022-м? Такой сценарий вполне вероятен, полагает управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Виталий Громадин.
«Мы видим ряд рисков, способных увести вниз значения основных индексов на 15–20%. Отчасти это уже происходит — в конце ноября российский рынок акций снизился в пределах 10%, коррекция американского индекса S&P 500 на 5% наблюдалась ранее, ещё в сентябре», — сказал он.
Эксперт перечислил пять ключевых рисков, способных привести к существенной коррекции рынков в 2022 году:
усиление долгового кризиса в Китае.
При этом наибольшие опасения Виталия Громадина вызывает всплеск инфляции с одновременным замедлением экономического роста.
«Текущий консенсус-прогноз предполагает, что прибыль компаний на американском рынке вырастет на 7% в 2022 году. Однако в случае развития негативного сценария пострадает рентабельность компаний. И если в лучшем случае прибыли компаний останутся неизменны, американский рынок акций может скорректироваться минимум на 10–20%», — сказал Громадин.
Изменить расклад сил на фондовом рынке может и дефицит полупроводников, который, по прогнозам аналитиков, продлится до 2023 года. Ситуацию в отрасли уже называют идеальным штормом: нехватка микрочипов подкосила акции автоконцернов и производителей электроники.
Риск № 1. Кризис полупроводников
Весь 2021 год производители электроники, автомобилей и «умных» устройств страдают от растущего дефицита чипов. Мировой спрос на микросхемы оказался на 10–30% выше текущего предложения. При этом производственные мощности остались близки к предпандемийным временам.
Прогнозируемо ситуация сказалась и на цене акций компаний, производящих полупроводники. Она опередила по темпам роста бумаги, представляющие все ключевые секторы рынка акций США. Индекс полупроводников и вовсе обновил свой исторический максимум.
Если говорить про российский фондовый рынок, то нехватка полупроводников не окажет на него видимого влияния, полагает старший риск-менеджер ИК «Алго капитал» Виталий Манжос. «Одна из немногих российских публичных компаний, для которой кризис полупроводников значим, — это КамАЗ. Однако пока автопроизводитель успешно справляется с этой проблемой», — сказал он.
По мнению эксперта, недостаток полупроводников не стоит оценивать как фундаментальную проблему для производственных компаний. Во-первых, дефицит комплектующих компенсируется ростом цен. Во-вторых, кризис полупроводников создает отложенный спрос, который будет реализован в течение нескольких последующих кварталов, по мере восстановления объемов производства. Торговые сети тоже не остаются в накладе: дефицит микрочипов позволяет им сбыть «залежалый товар».
Риск № 2. Новый штамм коронавируса
На фоне этих новостей Великобритания, Сингапур, Израиль и ряд других стран прекратили авиасообщение с африканскими государствами. Участники рынка продавали бумаги, опасаясь усиления карантинных ограничений и их негативного влияния на восстановление мировой экономики.
Впрочем, вряд ли новый штамм станет предвестником нового обвала фондовых рынков, полагает Файнман.
«Человечество уже научилось жить с мутациями опасного вируса, разработало протоколы и умеет оперативно реагировать на негативные последствия. Самый неприятный сценарий, который нас может ожидать: очередной жёсткий локдаун с закрытием международных границ. К обвалу это не приведёт, а вот к глубокой коррекции с последующей рецессией мировой экономики — запросто», — добавил он.
Новый штамм коронавируса явно будет не последним, поэтому всю эту ситуацию стоит оценивать лишь как часть общего фактора глобальной пандемии, полагает Манжос.
«Иными словами, это краткосрочный негативный фактор для рынков, который не сильно меняет сложившееся положение дел в экономике. Тем не менее новости по поводу неизвестного ранее штамма воспринимаются как повод для активной краткосрочной спекулятивной игры на финансовых рынках», — пояснил он.
Риск № 3. Разогнавшаяся инфляция в США
Ещё в начале года аналитики предрекали, что рост инфляции в США может привести к буре на фондовом рынке. Инфляция в США действительно разогналась: если в апреле 2021-го речь шла о 4,2% (рекорд с 2008 года), то уже к концу года — о 6,2%. Таким образом годовая инфляция достигла максимума более чем за 30 лет.
Проблема инфляции в США — проблема для всего мира, полагают опрошенные «Секретом» эксперты. Поскольку почти все мировые рынки привязаны к доллару, инфляция неизбежно выходит за пределы американских границ (и Россия тут — не исключение).
«Ускорившаяся долларовая инфляция будет отчасти экспортироваться за пределы страны вместе с оттоком так называемых нефтедолларов. В мировом масштабе от этого, скорее, пострадает экономика и фондовый рынок ЕС. Этому способствует сильная зависимость Европы от внешних поставок энергоносителей в условиях сильного роста цен на них», — пояснил Манжос.
Впрочем, инфляцию в России тренд явно разогреет. По данным Банка России, основной вклад в наш рост цен вносят такие продукты, как макароны, хлеб, мясо, яйца и так далее (без учёта овощей и фруктов). Стоимость этих товаров напрямую зависит от мировых цен, которые продолжат расти из-за стимулов Федеральной резервной системы США (ФРС).