Что будет с акциями при дефолте

Дефолт облигаций – пора ли выбрасывать акции?

Что будет с акциями при дефолте

Что будет с акциями при дефолте

Такова судьба российского частного инвестора — заходить в «личный кабинет» с замиранием сердца. И ждать сюрпризов – независимо от того, что в инвестпортфеле – акции или облигации. Но вот вопрос – допустим, по рынку высокодоходных облигаций (ВДО) прокатится волна дефолтов, как это отразится на рынке акций?

На шею не дави!

На прошлой неделе российский рынок ценных бумаг слегка тряхнуло, зашатались нефтяные котировки, задело и рубль. Аналитики стали поговаривать, дескать, период стабильного роста останется в уходящем году.

Что будет с акциями при дефолте

Доллар начал расти с конца октября. Фото: yandex.com/news/quotes

Проще говоря, игра на бирже перестанет быть гарантией защиты накоплений от инфляции. Можно выиграть, а можно и проиграть. Чтобы и впредь в карманах оставались деньги на «какой-нибудь торт огромный, горы шоколада и, может, какой-нибудь пребольшой-большой кулек конфет», гражданам предстоит постигать самые различные нюансы фондового рынка.

В частности, сейчас аналитики Эксперт РА предрекают «бум» дефолтов облигаций некрупных игроков в 2022 году. При этом если, например, у голубых фишек в плане самочувствия может случиться лишь «легкое недомогание», то в сегменте ценных бумаг некрупных компаний дефолты – такая привычная история, как грипп в сезон слякоти.

Согласно подсчетам Эксперт РА, «по итогу 2020 года количество дефолтов составило 140 единиц – максимум за последние девять лет. Больше было только в кризисном 2009 году, когда количество дефолтов составило 321 единицу и в 2010-м – 202».

Но «за кадром» остался вопрос, как этот бум скажется на соседях. Допустим, на акциях не справившегося с облигационными гарантиями эмитента? Да и в целом – сколько от обвала облигаций потеряет рынок акций?

Ты мне всю рыбу распугал

Допустим, у вас есть облигации и акции некой компании АБВ. Компания объявила дефолт по облигациям, что произойдет с акциями? Или более сложный случай. В пятницу стало известно, что сейчас не очень хорошо обстоят дела с облигациями «Роснано». Как это скажется на акциях других компаний наноиндустрии?

Оказывается, всё это – надуманные страхи. Спокойствие, только спокойствие! Как поясняет исполнительный директор Департамента рынка капиталов ИК «УНИВЕР Капитал» Артем Тузов, если акционерное общество допускает дефолт по облигациям, акции такого АО действительно могут сильно упасть в цене. Ситуация будет болезненной для акционеров, но это совсем не значит, что АО прекратит свое существование. Ведь облигационный долг можно реструктуризировать и после дефолта, договорившись с держателями облигаций. И компания продолжит работать.

Что будет с акциями при дефолте

В целом же, акции и облигации – смежные рынки, но не «перетекающие сосуды». Так что проблемы одного из этих рынков – для другого «пустяки, дело-то житейское».

Что будет с акциями при дефолте

Что ж я, заболеть что ль не могу, как все люди?

В общем разобрались. Путать облигации и акции не надо. Зато у отечественных держателей акций появился новый повод для тревог. По последним данным, Мосбиржа готовится в следующем году протестировать норму для ценных бумаг по учету ESG-рисков. То есть рисков, связанных с охраной окружающей среды и толерантностью эмитентов. Данная фишка настолько популярна у иностранных инвесторов, что поветрие докатилось до России.

Эту новость различные источники подают очень по-разному. Государственный ТАСС успокоительно пишет, что «для подавляющего большинства публичных компаний, чьи ценные бумаги входят в котировальные списки площадки, новое требование не станет проблемой».

А вот независимые финансовые ресурсы гораздо более пессимистичны.

Что будет с акциями при дефолте

Отток может ударить по ликвидности так, что российским инвесторам в акции мало не покажется. В общем, скоро мы увидим лучшее в мире привидение с мотором.

Хэллоуин отгремел, но мы продолжаем бояться.

Источник

Как защитить капитал от девальвации и дефолта?

Я хочу завести валютный — долларовый — счет в банке как долгосрочную инвестицию на всю жизнь. Желательно в иностранном банке, у которого есть представительство в РФ.

Но я боюсь, что деньги могут сгореть или девальвироваться. Или что государство их приватизирует в случае какого-то дефолта.

Объясните, пожалуйста, будет ли банк защищать вклады в случае девальвации? Может ли государство арестовать или приватизировать валютные счета граждан, которые лежат не в российских банках, а с иностранным капиталом?

Вы правильно делаете, что хотите завести именно долларовый счет. На исторической дистанции российский рубль обесценивается по отношению к твердым валютам, а долларовый вклад защитит капитал от девальвации.

Что касается дефолта российской экономики, то никаких предпосылок к этому нет, несмотря на тяжелую общемировую ситуацию. Если же рассматривать сценарий гипотетически, то эта ситуация из разряда форс-мажорных, и заранее прогнозировать ее последствия невозможно.

Разберем подробнее, что такое девальвация, инфляция и дефолт.

Что такое девальвация

Девальвация — это процесс обесценивания национальной валюты по отношению к твердым валютам, таким как доллар. Обычно о девальвации приходится говорить в контексте развивающихся экономик, в том числе российской.

Развивающиеся экономики обычно носят сырьевой характер, то есть экспортируют товар с низкой добавленной стоимостью. Это модель со слабым запасом прочности: у нее небольшая маржинальность, есть геополитические риски и зависимость от рынков-потребителей.

Таким образом, в условиях замедления мировой экономики, когда падает спрос на сырье, развивающиеся страны страдают в первую очередь. Поэтому центральные банки нередко обесценивают национальную валюту — тогда за один доллар, полученный от экспорта, экономика будет получать больше национальной валюты. Обесценивают валюту по разным мотивам: чтобы поддержать собственных экспортеров, снизить зависимость от импорта, стимулировать внутреннее производство. Например, Китай периодически девальвирует юань в рамках торговой войны, чтобы удешевить экспортируемые товары и обойти ввозные пошлины США.

Если смотреть на историческую динамику валютной пары «доллар — рубль», то последний с сентября 1994 к октябрю 2020 года обесценился на 3500% — с 2,4 до 79,4 Р за доллар. Только в 2020 году рубль потерял по отношению к доллару 20% стоимости.

Другие развивающиеся страны с течением времени также ослабевают по отношению к доллару. Например, индекс десяти развивающихся валют, который отслеживает J. P. Morgan, с 2011 года обесценился по отношению к доллару более чем на 40%.

Процесс ослабления заметно усиливается в кризисные периоды, когда капитал утекает с развивающихся рынков. По данным S&P Global, с начала 2020 года только три валюты показали умеренное укрепление по отношению к доллару — остальные девальвировались. Укрепились тайваньский доллар, китайский юань и израильский шекель. Тремя аутсайдерами стали аргентинский песо, турецкая лира и бразильский реал — они потеряли более 20% стоимости с начала года.

Динамика валют развивающихся стран по отношению к доллару с 31 декабря 2019 по 30 сентября 2020 года

ВалютаДинамика, %
Тайваньский доллар (TWD)+3,32
Китайский юань (CNY)+2,53
Израильский шекель (ILS)+0,93
Южнокорейская вона (KRW)−0,84
Сингапурский доллар (SGD)−1,44
Малазийский ринггит (MYR)−1,47
Чешская крона (CZK)−1,62
Польский злотый (PLN)−1,84
Индийская рупия (INR)−3,21
Чилийский песо (CLP)−4,43
Венгерский форинт (HUF)−4,71
Тайский бат (THB)−5,75
Индонезийская рупия (IDR)−6,94
Перуанский соль (PEN)−7,88
Мексиканский песо (MXN)−14,56
Колумбийский песо (COP)−14,78
Южноафриканский рэнд (ZAR)−16,1
Российский рубль (RUB)−20,44
Аргентинский песо (ARS)−21,4
Турецкая лира (TRY)−22,89
Бразильский реал (BRL)−28,45

Последствия инфляции

Инфляция — это рост цен на товары, вследствие чего падает покупательная способность денег. Ее также нужно брать в расчет при планировании капитала на несколько десятков лет вперед.

Стоит также учитывать, что периодически экономики могут уходить в дефляционную спираль, когда инфляция падает до нулевых и отрицательных значений. Например, такое происходило во времена Великой депрессии в США в 1927—1933 годах.

Что такое дефолт

Дефолт — это неспособность государства отвечать по своим обязательствам. Подобную ситуацию мы наблюдали в 1998 году, когда выплаты по государственным краткосрочным облигациям превысили возможности бюджета РФ. В итоге правительство отказалось расплачиваться по долгам, и финансовая система страны была подорвана.

При банкротстве страны возможны такие варианты развития событий:

Инвестиции — это несложно

В 2020 году мировая экономика вступила в период рецессии, основным триггером которой послужила пандемия. Соответственно, спрос на сырье и цены на него упали.

Так как российская экономика ориентирована на экспорт сырья, главным образом углеводородов, денег в российском бюджете закономерно стало меньше. С помощью девальвации государство компенсировало потери бюджета, а также поддержало экспортеров. При этом обесценивание рубля приводит к удорожанию зарубежных товаров и местной продукции с импортной составляющей, что негативно сказывается на благосостоянии граждан.

Несмотря на тяжелую ситуацию в мире, российская экономика оказалась достаточно подготовленной к кризису. Золотовалютные резервы страны в 2021 году составляют порядка 600 млрд долларов. Эта сумма на 25% превышает весь внешний долг РФ. Таким образом, Россия платежеспособна по своим обязательствам, и о банкротстве государства говорить не приходится. Никаких предпосылок к этому нет.

Как обезопасить капитал

Если же рассмотреть ситуацию гипотетически, то в случае дефолта банковские депозиты действительно могут пострадать. Тогда, вероятно, надежнее держать вклад в социально значимых банках.

Также напомню, что деньги на счетах до 1,4 млн рублей застрахованы Агентством по страхованию вкладов — АСВ. Это касается счетов в любых банках, которые получили лицензию на деятельность на территории РФ. Если ваш вклад в пределах указанной суммы, это дополнительная гарантия его сохранности. Но повторюсь, что в случае форс-мажорной ситуации вроде дефолта невозможно спрогнозировать, сможет ли АСВ исполнять свои обязательства и насколько это будет актуально.

Чтобы дополнительно обезопасить капитал, имеет смысл диверсифицировать его по трем составляющим: локации, валютам и типам активов. Это когда капитал представлен депозитом в нескольких банках, парой твердых валют, например долларом и швейцарским франком, а также золотом и облигациями, в том числе иностранных государств. Так вы максимально страхуете деньги от негативных факторов, рассмотренных выше.

Что делать? Читатели спрашивают — эксперты Т⁠—⁠Ж отвечают

Что будет с акциями при дефолте

Что будет с акциями при дефолте

Валерия, все верно, Баффет уже два года хранит 200 миллиардов долларов у себя в гараже в коробках из-под обуви.

Что будет с акциями при дефолте

БоДжек, адресочек гаража не подскажете?

Что будет с акциями при дефолте

БоДжек, чо за гон ) у него весь капитал 90 ярдов, какие 200, и явно не наличными

Если любую валюту не инвестировать, то она точно девальвируется. На величину инфляции в стране, выпустившей валюту.

Что будет с акциями при дефолте

Sergey, вы подменяете понятия. инфляция и девальвация. А если вложил неправильно то потерял гораздо больше, чем 4 % инфляции

Роман, нет, не подменяю, просто высказываю мнение, на чём надо концентрироваться

Что будет с акциями при дефолте

Имхо валютный счет в гос. банке это не менее надежно чем счет в иностранном банке, за границей тоже случаются разного рода катаклизмы. гораздо более серьезная проблема в том что деньги на банковском счете будет съедать инфляция. Лично я подумываю о том чтобы открыть иностранный брокерский счет в стране где государство страхует средства на брокерских счетах и инвестировать в долгосрочные низко рискованные инструменты. Насколько я понимаю, открыть такой счет можно находясь в РФ и перечислять туда деньги банковскими переводами.

Михаил, да. Interactive brokers страхуют 500к$

Что будет с акциями при дефолте

Vadim, а где они страхуют?

Что будет с акциями при дефолте

Что будет с акциями при дефолте

Vadim, объясните плс, что значит страхует на 500к? Если у меня лежит на брокерским счету кэш и брокер банкротится, то мне правительство штатов выплатит 500к? Но если не держать кэш и не использовать овернайт, то разницы с российскими брокерами никакой, так как сами акции это частная собственность, которая хранится у депозитария?

Что будет с акциями при дефолте

Kirill, только акции. На кэш если не изменяет память до 250т$

Kirill, в целом так. Ну кроме того, что нет разницы с нашими брокерами 🙂

Что будет с акциями при дефолте

Что будет с акциями при дефолте

Странно, что эксперт ни слова не написал про страхование вкладов в валюте.

Что будет с акциями при дефолте

Для защиты от инфляции в РФ хорошо подходят ОФЗ с индексируемым номиналом, но у брокера Тинькофф они почему-то не доступны.

Ульяна, АКБ «БЭНК ОФ ЧАЙНА» (АО)

Валерия, Минусуют его, как и вас, сотрудники Тинькофф банка и журнала. Все статьи тут уже давно заказные и сводятся только к пропаганде инвестиций. А люди пишут по кэш. Конечно минус им!)))

Источник

Блог компании SI-CONSULTING | Дефолт: что это и почему происходит, по каким признакам определить приближение и как защититься

Что будет с акциями при дефолте

Что будет с акциями при дефолте

В России, когда говорят о дефолте, сразу вспоминают 1998 год. Правительство тогда отказалось от погашения краткосрочных гособлигаций, что привело к росту курса доллара, резкому ценовому росту и обесцениванию сбережений обычных граждан. Произошел дефолт, последствия которого были очень негативными для населения. Однако само понятие «дефолт» намного объемнее. Оно может относиться не только к отдельному государству, но и компаниям. Что такое дефолт? Можно ли простому человеку определить, когда он начнется?

О дефолте простыми словами

Термином «дефолт» обозначается отказ выплачивать долги по основной задолженности, процентам и иным обязательствам по кредитному договору. Дефолт в компании – отказ платить ее кредиторам. Результатом становится банкротство.

Дефолт в стране – отказ выплачивать государственные долги. Причем это могут быть как внутренние обязательства (перед населением), так и внешние (перед другими странами).

В России с дефолтом столкнулись в 1998 году. Дефицит бюджета в то время покрывали выпуском государственных краткосрочных облигаций. Этот финансовый инструмент начали использовать с 1997 года. Вначале ставки были немного выше нуля, и государство без проблем выполняло свои обязательства. В новом году фондовый рынок упал, что привело к росту ставок по ГКО сначала до 19%, а потом и до 49,2%.

Для выплаты долгов государству пришлось выпускать все новые и новые облигации. Возникла пирамида ГКО. Наступил момент, когда стало невозможно соблюдать кредитные обязательства. Технический дефолт объявили 17 августа.

В других странах также происходили и происходят дефолты. С 1946 года по 2006 год, к примеру, произошло более 169 государственных дефолтов. Чаще всего, они приходились на такие страны, как Испания и Греция.

Причины дефолтов

Дефолты в стране и отдельных компаниях могут происходить по разным причинам.

Основными причинами дефолта коммерческой организации являются:

1. Активный рост конкуренции.
2. Негативные изменения на рынке.
3. Рост безнадежной, а также просроченной дебиторской задолженности.
4. Сбои в поставках сырья.
5. Ошибочная политика руководства.
6. Нестабильность валютных курсов.
7. Рост стоимости оборудования.

Что касается дефолта государства, то он может произойти по следующим причинам:

1. Экономический кризис в результате негативной внешнеполитической ситуации.
2. Наращивание объема внешней и внутренней задолженности.
3. Смена внутриполитического курса и намеренный отказ от соблюдения долговых обязательств.
4. Снижение доходной базы.
5. Резкий рост расходов.

Виды дефолта

Дефолт бывает простым или техническим. Каждый вид имеет свои особенности и отличительные черты.

Простой дефолт связан с полной неспособностью страны или компании выплачивать долги. Технический – неспособность выполнять обязательства в силу временных трудностей. Если в ближайшем будущем не появится возможность погасить задолженность, то технический дефолт превращается в простой.

Например, в 1998 году был именно технический дефолт. Тогда государство не отказалось полностью от погашения долгов по ГКО, а использовало рассрочку выплат и сокращение объемов.

Последствия дефолта

Для компании дефолт имеет негативные последствия. Банки перестают выдавать кредиты, контрагенты отказываются заключать долгосрочные контракты, прибыль падает. Если происходит простой дефолт, то следующим шагом будет банкротство. Компания приостанавливает деятельность или полностью прекращает работу.

Последствия дефолта для государства могут быть как отрицательными, так и положительными. Среди негативных: девальвация, падение уровня жизни, снижение доходов населения, закрытие предприятий, вывод иностранных капиталов. Экономические и политические процессы нарушаются и разрушаются. В отличие от компании государство продолжает существовать, но на выход из кризиса потребуется много времени.

Положительные последствия тоже есть. Например, с рынка уходят компании-однодневки. Средства, которые высвобождаются в результате отказа платить по долгам, можно направить на развитие производства и промышленности. Иностранные компании уходят с рынка, что дает возможность отечественному бизнесу развиваться.

Как понять, что дефолт приближается?

Основным предвестником дефолта является ситуация, когда возникают трудности с выплатой долгов. У компаний снижается прибыль, появляются проблемы с клиентами, увеличивается дебиторская задолженность. У государства возникают сложности с исполнением обязательств по ценным бумагам госдолга. Если крупные компании с госучастием перестают выплачивать международные долги, это приведет к дефолту и кризису всей финансовой системы.

Другим признаком приближающегося дефолта является смена валютных курсов. Когда Центробанк не может повлиять на стоимость валюты, ситуация обостряется.

Как защититься от дефолта обычному гражданину?

Основной целью простых людей в преддверии дефолта является сохранение своих доходов. Важно не потерять то, что вы накопили. Защитить себя можно несколькими способами.

Когда появляются признаки дефолта, можно еще приобрести недвижимость по нормальной цене. Так вы вложите средства в перспективный актив. В скором времени цены резко возрастут, а после того, как случится дефолт, упадут, т.к. не будет спроса. Постепенно рынок придет в норму, но на это уйдут годы. Покупать недвижимость следует в том случае, если вы хотите сохранить средства на долгий срок.

Не имея знаний в финансовой сфере, сложно угадать, когда нацвалюта начнет дешеветь. Необходимо заниматься аналитикой и прогнозами, либо пользоваться инсайдерской информацией. В начале кризиса банки резко завышают курс валюты и сдерживают продажу доллара. Подстраховать себя можно путем разделения сбережений на несколько частей: доллары, рубли, евро.

Покупка драгоценных металлов

Опытные инвесторы всегда вкладывают в золото. Простые граждане могут купить слитки, монеты или инвестировать в обезличенные металлсчета. Вложение средств в драгметаллы позволит сохранить ваш капитал. Такие инвестиции лучше делать на долгосрочную перспективу.

Покупка ценных бумаг

Наиболее выигрышный, но требующий определенных знаний вариант инвестиций. Вы можете купить пакеты акций, которые после дефолта возрастут в цене. Есть риск, что многие компании закроются в результате дефолта. Надо внимательно выбирать ценные бумаги, чтобы минимизировать потери.

Дефолт – испытание для всех

Отказ платить по долгам влечет за собой большие последствия как для отдельно взятой компании, так и государства. Организация может прекратить свою деятельность. Если же дефолт происходит в стране, то миллионы граждан могут лишиться сбережений, тысячи компаний закроются, экономика придет в упадок.

Для того чтобы защититься от дефолта, необходимо следить за ситуацией в финансовой сфере и делать правильные инвестиции. Только так можно избежать самых негативных последствий и устоять в нелегкие времена.

Источник

Как сохранить деньги при девальвации рубля 2022 года в России

Россиян не удивить резкими падениями национальной валюты. Люди старшего поколения прекрасно помнят, как дефолт 1998 года сделал буквально нищими половину страны. Поэтому задачу, как сохранить деньги при девальвации рубля в 2022 году в России, каждый пытается для себя решить сам.

Что будет с акциями при дефолте

Будет ли девальвация рубля в 2022 году

Мнения ведущих экономистов России на этот счёт расходятся. Специалисты ЦБ РФ называют возможными три варианта развития событий, два из которых практически катастрофа. Это зависит от развития мировой экономики, состояния с пандемией, цен на основные энергоносители и политикой регуляторов ведущих стран мира (в основном США).

В 2021 году рубль укреплялся. В октябре курс был ниже 70 руб. за доллар. ЦБ РФ поднял ключевую ставку сразу на 75 пунктов. Эксперты считают, что свои возможности для роста рубль не исчерпал.

Что будет с акциями при дефолте

Значительная часть аналитиков склоняется к тому, что укрепление рубля в 2022 г. будет продолжаться, и резкого падения национальной валюты не случится. Однако вопрос, как сохранить деньги в 2022 году при девальвации рубля в России, никто с повестки дня не снимал.

Внимание! Не всем в России выгоден сильный рубль. Многие компании-экспортёры продают свою продукцию за валюту, при этом внутри страны рассчитываются в рублях. В их интересах, чтобы рубль стоил как можно дешевле. ЦБ РФ пытается манипулировать этим с помощью бюджетного правила, но эта ситуация постоянно в состоянии неустойчивого равновесия.

Способы сохранения денег в России

У россиян существует рефлекс в случае резкого усиления доллара сразу предпринимать какие-то действия. Например, бежать в обменники и скупать валюту или покупать в магазине телевизоры и холодильники не глядя, с криком «всё пропало». Это наиболее вредный способ сохранить свои сбережения, потому что в этом случае лучшее, что можно сделать – это не делать ничего, а переждать, анализируя дальнейшие события.

Что будет с акциями при дефолте

Внимание! Никогда нельзя покупать валюту на пике. Переход от одних активов к другим в такие моменты абсолютно нецелесообразен. Как правило, через пару недель процессы начинают развиваться в обратную сторону.

Эксперты советуют сейчас сохранять деньги, а не тратить их на покупки и вещи, которые не нужны в данный момент.

Часть денег, которые расходуются в обычной жизни, специалисты рекомендуют хранить в рублях. Мы живём в России и в большинстве своём тратим рубли на товары и услуги.

Если есть такая возможность, то 30-35% сбережений эксперты рекомендуют хранить в долларах.

Очень хорошо вложить сбережения в государственные ценные бумаги России или других европейских стран. В этом случае деньги не только сохранятся, но и будут приносить доход.

Что будет с акциями при дефолте

Существуют хорошо известные способы сохранения денег:

Но при реальной девальвации не все они позволят сохранить сбережения. Банковские вклады в рублях при хорошем проценте могут уберечь накопления только от инфляции. Остальные виды накоплений могут быть использованы при девальвации.

Внимание! Если курс валюты резко взлетел, не стоит суетиться. Надо разобраться в причинах. Если причина – волатильность рынка, надо просто переждать. Попытка получить прибыль на спекулятивных покупках или продажах валюты вряд ли принесёт успех. Зарабатывают на этом немногие профессионалы.

Во что не стоит инвестировать

Новичкам эксперты не рекомендуют вкладывать деньги в структурные продукты с защитой капитала. Этот довольно популярный на Западе способ инвестирования в России в новинку. И многие не понимают разницы между этими продуктами и банковскими вкладами. В России основную прибыль от них получают только брокеры, которые пользуются вашими деньгами.

Пока во всём мире идёт замедление экономики, дешевеют акции зарубежных и российских компаний. Насколько долго будет длиться это замедление, пока неясно. Поэтому непонятно, акции будут расти в цене или упадут.

Что будет с акциями при дефолте

ЦБ РФ запрещает людям, не обладающим специальными знаниями и опытом инвестирования, сложные продукты с высоким риском или с неочевидным определением дохода. С 1 апреля 2022 года начинающие инвесторы должны будут сдавать специальный экзамен. При неудачной сдаче потратить более 100 тыс. руб. на рискованные активы будет нельзя.

Внимание! Принимая решение о покупке валюты, надо знать, что ощутимую выгоду можно получить только от крупных сумм. При небольших суммах затраты на покупку и на инвестирование будут несопоставимо больше, чем ожидаемый доход.

Советы специалистов

Ответы специалистов на вопрос, как сохранить деньги при девальвации рубля 2022 года в России, не отличаются оригинальностью. Специалисты считают, что надо диверсифицировать локации и валюты. Иначе говоря, хранить сбережения лучше в разных банках, разных валютах, разных активах.

К примеру, вы создаёте в одном банке долларовый депозит, в другом это швейцарские франки, в третьем – золото и облигации. Таким образом вы будете максимально застрахованы.

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *