Что будет с долларом в ноябре
Что принесет ноябрь курсам валют
Октябрь 2021 года стал самым успешным месяцем этого года для российской валюты. Рубль за столь короткий период укрепился на 2,9% к доллару США и на 2,6% к евро. Ближайшим месяцем-конкурентом можно считать лишь май 2021 года, где российская валюта ограничилась ростом на 2,3% к доллару США и лишь на 0,9% к евро, рассказал Bankiros.ru Антон Гринштейн, эксперт информационно-аналитического центра компании Hamilton.
Базисом силы российской валюты в октябре 2021 года стали два фактора. Первый – это сырьевой рынок, именно в октябре цены на природный газ в Европе достигли исторического максимума в 1900 долларов за кубометр, спровоцировав рост цен на нефть на 8,5%, и обновление максимума 2018 года в 86,60 доллара за баррель Brent.
Вторым фактором силы российской валюты в октябре стали действия Банка России, который на фоне ускорения инфляции в сентябре 2021 года до 7,4% годовых решил повысить ключевую ставку в пятницу, 22 октября, сразу на 0,75 п.п. с 6,75% до 7,5%. Именно в этот день рубль показал основной прирост октября, прибавив 1,8% к американскому доллару и обновив максимумы с июня 2020 года в районе отметки 69,80. Так что формально именно ЦБ можно считать главным «виновником» рекордного укрепления рубля в октябре 2021 года.
В ноябре, Банк России мог бы продолжить играть на стороне рубля, потому что в октябре, судя по данным Росстата России, годовая инфляция ускорилась с 7,40% до 7,97%, однако, следующее заседание и оно же последнее в 2021 году, пройдет лишь 17 декабря, так что российская валюта, практически до конца года остается без поддержки центрального банка.
Поэтому, случись что-то непредвиденное на нефтяном рынке, что заставит цены упасть к 70 долларам за баррель Brent, курс рубля без ЦБ очень быстро вернется к комфортным для российских экспортно-сырьевых компаний уровням 73,00-74,00 за доллар США, в моменте протестировав 75,00-76,00. Но упадет ли нефть, вот где, находится самый интересны и важный вопрос для российской валюты.
ОПЕК+, заседание которого пройдет на этой неделе в среду и четверг, 3-4 ноября, всей своей риторикой показывает, что не собирается «играть» против высоких цен на нефть, не увеличивая добычу в декабре 2021 года, сверх планового уровня в 400 тысяч б/с.
Американский президент Джо Байден, в эти выходные, на саммите G20, напротив, говорил об ошибочности эгоистичной позиции ОПЕК+ и о том, что США готовят некие меры, для того чтобы снизить нефтяные цены и цены на бензин для американцев. Правда на вопрос, что же это за меры, Байден заявил, что не хотел бы их озвучивать, пока они не будут применены. Так что все ждут хода ОПЕК+ в этот четверг, 4 ноября, и контрхода американской администрации.
Для рубля есть ряд других чувствительных факторов, вроде коррекционной динамики на рынке акций из-за начала сворачивания ФРС программы покупки облигаций на 120 млрд долларов в месяц или новых санкций из-за обострения на юго-востоке Украины. Но, пока нефть выше 80 долларов за баррель Brent, первый фактор абсолютно недостаточен для того, чтобы пошатнуть уверенность рубля в себе. А чтобы прогнозировать, второй – введение санкций, нужно быть политическим инсайдером, поэтому тут можно будет действовать только по факту.
Ноябрь для рубля – традиционно проблемный месяц, в отличии от декабря, где исторические данные не имеет ярко выраженной тенденции. В 2021 году есть все шансы ноябрьскую традицию продолжить, однако под вопросом остается ее размах.
Пока не появилось реальных оснований для серьезного снижения цен на нефть, максимальным ослаблением рубля в ноябре можно считать отметку 72,50 за доллар США. Это немного после масштабного роста российской валюты. Но для более серьезного падения курса рубля необходимо, чтобы США представили веские доводы для падения нефти к 70 долларам за баррель Brent или «выкатили» новые антироссийские санкции. Только в этом случае границы слабости российской валюты в ноябре сместятся к 75,00-76,00 рублям за американский доллар.
Курс доллара: рубль может обвалиться
Негативное влияние на рубль оказывает распродажа отечественных ценных бумаг, которые продолжают дешеветь
Прошедшую неделю рубль вновь завершил в минусе к основным резервным мировым валютам на фоне распродажи российских облигаций, которые продолжают терять в цене после очередного увеличения ключевой ставки в ноябре.
Кроме того, на курсовую динамику повлияли иностранные инвесторы, которые в период праздничных выходных в России, а также из-за усилившихся инфляционных опасений снизили свои вложения в ОФЗ.
Однако все эти негативные факторы были нивелированы позитивными сигналами, которые поступали в пятницу с рынка «чёрного золота», где после коррекционной просадки возобновился рост мировых цен на нефть. Кроме того, поддержку нацвалюте оказала положительная реакция глобальных игроков на итоги очередных заседаний регуляторов США и Англии, которые были выдержаны в более «голубиных» тонах, чем это прогнозировали эксперты.
В итоге на закрытии основной сессии на Мосбирже 5 ноября курс доллара составлял 71,20 руб., что на 25 коп. дороже чем неделей ранее. Чуть сильнее за 7 дней прибавил евро – единая валюта ЕС в 19:00 мск в пятницу торговалась по 82,26 руб. (+31 коп.).
Мнения и прогнозы экспертов по курсу рубля
Егор Жильников из Промсвязьбанка заявил, что несмотря на относительно успешное завершение прошедшей недели, перспективы укрепления рубля в ближайшие сессии не самые радужные.
Если опустить возможное влияние заседания американского регулятора, то на наступившей неделе рынки будут с нетерпением ждать данные по инфляции в США, запасам сырой нефти, а также PPI КНР и США. Всё это сформирует не только секторальные ожидания, но и дальнейшую динамику экономического развития. А это уже окажет непосредственное влияние на позиции рубля в обеих парах.
«Мы полагаем, что рубль может протестировать отметку в 72,50 к доллару. Однако при спокойном внешнеполитическом фоне дорогой нефти к концу недели пара доллар-рубль должна вернуться к 71,50. Пока же сигналы для укрепления российской валюты выглядят ограниченно», – сказал эксперт.
Между тем независимый финансовый аналитик Юрий Азаргаев предположил, что в ближайшие дни курс национальной валюты будет формироваться под влиянием разнонаправленных факторов.
«В этой связи мы ждём небольшие «качели» в паре доллар-рубль с провалами выше 72,00 и возвращением под отметку в 71,00 к доллару. Среди негативных факторов, которые ослабляют «россиянина» эксперт назвал сворачивания программы количественного смягчения Федрезерва США и увеличение добычи сырья странами членами ОПЕК+. К факторам поддержки Азаргаев отнёс привлекательный carry trade с высокими углеводородными котировками.
Прогнозы экспертов по курсу валют. Рубль может обвалиться
Олег Кочетков из МТС-Банка считает, что главным драйвером в движении в валютных парах станут «переваривания» игроками итогов заседания центробанка США.
При этом он напомнил, что, как и предполагали многие, рубль большую часть прошедшей недели находился в глубоком минусе, сумев скорректироваться лишь в пятницу.
«Главным же драйвером курсовой динамики на перспективу ближайших дней станет осознание зарубежными инвесторами итогов заседания Федрезерва.
«Неожиданно «голубиная» риторика регулятора США вроде не должна способствовать укреплению «американца» и снижению товарных валют. Между тем мягкие действия ФРС всё-таки не повлияют на стоимость активов. В этой связи мы прогнозируем неопределенную динамику в паре доллар-рубль, которая будет находиться в коридоре 70,50-72,00», – заявил Кочетков.
Александр Захаров из Экспобанка подчеркнул, что как ранее прогнозировали аналитики этой кредитной организации, национальная валюта на прошедшей неделе не сумела закрепиться на отметках ниже 70,00 в паре с американской. При этом, как отметил он, все попытка США оказать влияние на ОПЕК+, чтобы картель увеличил поставки «чёрного золота» на рынок, привели к снижению нефтяных контрактов.
«Также влияние на рубль оказывает распродажа отечественных ценных бумаг, которые продолжают дешеветь на фоне очередного увеличения ключевой ставки ЦБ. В этой связи есть опасения, что рубль может обвалиться ближе к 73,00 за доллар. Этому также будут способствовать рекордные объёмы покупок валюты российским финансовым ведомством», – резюмировал Захаров.
С ноября для рубля возникают новые обстоятельства
По оценке Банка России, реальный эффективный курс российской валюты с начала года увеличился на 8,7%. Этому способствовали внешние факторы, восстановление российской экономики и политика ЦБ РФ. Но в дальнейшем курсы доллара и евро к рублю могут подрасти, хотя скорее всего и незначительно: внешняя ситуация меняется, а рост ключевой ставки не остановил инфляцию
Октябрь был для рубля особенно хорош
Реальный эффективный курс рубля (к валютам основных торговых партнеров РФ с учетом инфляции) в октябре 2021 года вырос на 3,7% по отношению к показателю за предыдущий месяц, а с начала года увеличился на 8,7%. Такие данные приводит ТАСС со ссылкой на материалы Банка России. В годовом выражении за третий квартал 2021 года реальный эффективный курс рубля вырос на 4,1%.
В октябре 2021 года реальный эффективный курс рубля к доллару вырос на 2% по сравнению с сентябрем, а с начала года — на 3,6%. При этом курс рубля к евро вырос на 3,6% к сентябрю и на 3,9% с начала года. Эффективный курс рубля рассчитывается на базе курсов валют ключевых торговых партнеров России в соответствии с долями этих стран во внешнеторговом обороте РФ.
Курс рубля укрепился, как в номинальном, так и в реальном положении, на фоне глобальных трендов, комментирует старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Анна Бодрова. В частности — при активном спросе на риск и высоких ценах на сырье. Однако в макроэкономике позитивного для рубля остаётся все так же мало, полагает она: инфляция остается на пике нескольких лет и может по итогам года составить 7,5-8%, что для России является высоким значением.
Минфин и компании активно выкупают валюту с рынка: первый — в состав ФНБ и резервов, вторые — для уплаты внешних долгов в конце года. Это тоже не самый лучший для рубля сигнал, считает эксперт.
Плюс ко всему, указывает она дорогой рубль — это снижение конкурентоспособности российских производителей на мировом рынке в условиях, когда продажи и так выглядят не очень. Следуя этому замечанию аналитика, можно сказать, что у дорогого рубля нет, так сказать, моральной поддержки.
На основе этих наблюдений Анна Бодрова делает вывод, что рубль крепок за счет спекулятивной составляющей, а не из-за сильной фундаментальной опоры на экономику. Краткосрочно, по ее оценке, доллар может стоить 70-73 руб.
Среднесрочный прогноз
Текущий год на российском рынке доллар начал на отметках в районе 73 руб. и затем на пике геополитического напряжения поднялся к 78 руб. в апреле. После этого он неуклонно ослаблялся, дойдя в октябре до 69,3 руб., напоминает главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман. Главные факторы для этого — внешние, от которых рубль традиционно зависит куда сильнее, чем от внутренних. Геополитическая обстановка несколько нормализовалась, сократились риски антироссийских санкций.
Из-за энергетического кризиса, недостатка энергоносителей, восстановления мировой экономики поднялись котировки углеводородов. Нефть в течение года повышалась в цене с 55 почти до 87 долл./барр. Brent. Этому, как и в целом росту рисковых активов, включая рубль, способствовало масштабное денежное стимулирование ведущими центробанками, прежде всего ФРС США, указывает аналитик.
Важнейшим драйвером, помимо этого, выступило неоднократное увеличение ключевой ставки ЦБ РФ, дошедшей до 7,5%. Данные драйверы повысили приток валюты в страну, а также сделали вложения в рублях более доходными, привлекая средства в покупку российской валюты. Эти факторы, полагает Гойхман, могут воздействовать на курс и в дальнейшем.
Но с ноября возникают и новые обстоятельства. Прежде всего, ФРС и некоторые другие мировые центробанки берут курс на постепенное сворачивание мягкой стимулирующей политики. 3 ноября ФРС объявила о начале сворачивания денежных «вливаний», которые полностью завершатся в середине 2022 года. Это уже во многом предопределило серьёзный рост доллара на мировом рынке в первой декаде ноября, а также отход нефтяных цен от максимумов, на рубежи ниже 83 долл./барр. Brent.
Действие данных факторов — длящееся, среднесрочное, уверен Марк Гойхман. Оно будет оказывать давление на рубль в предстоящие месяцы. Вполне вероятно, что схлынет и острота кризиса энергоносителей — их поставки увеличиваются.
В то же время ЦБ России в связи с высокой инфляцией будет, очевидно, продолжать увеличение ставки. Она может дойти до 8,5%. Данный фактор стимулирует рост курса рубля, прогнозирует эксперт. Но к середине 2022 года предполагается снижение инфляции и соответствующее уменьшение ставки. Таким образом, считает эксперт, на горизонте 2-3-х предстоящих кварталов драйверы былой поддержки рубля станут ослабевать. Это может привести к ослаблению российской валюты к 74-75 руб./долл. в 2022 году.
Экономист Николаев посоветовал россиянам покупать доллары в ноябре
Какие риски ожидают рубль и как выгодно использовать его курс
Фото: Лилия Шарловская
— Начнем сразу с прогноза. Как будет вести себя наша национальная валюта в ближайшей перспективе?
— Рубль и доллар до конца года сохранят свои позиции в рамках имеющихся границ. Доллар будет торговаться в пределах 71-73 рубля, а евро останется на уровнях 82-84 рубля, то есть в этих парах на валютном рынке динамика будет слабой, без каких-то серьезных колебаний.
— Почему рубль демонстрирует такую, можно сказать, неожиданную устойчивость?
— Основные факторы, которые определяли укрепление рубля в последние месяцы, сохранятся и до конца года. Цены на нефть находятся сейчас на достаточно высоком уровне. Наша экономика по-прежнему серьезно зависит от того, что происходит на сырьевом рынке и, в частности, от цен на нефть.
— У нас начинается новый локдаун, а в период сильных антиковидных ограничений прошлого года курс рубля все время снижался. В этот раз будет по-другому?
— Рубль будет в границах, которые я назвал, даже учитывая надвигающийся локдаун. Перечисленные мной два ключевых фактора — комфортные цены на нефть и высокая ключевая ставка ЦБ РФ — это очень сильные стимулы, работающие в пользу укрепления рубля, ограничительные меры их не сломят.
Локдаун — это трудности в экономике, снижение производства, проблемы в плане выпуска продукции. Конечно, ослабление экономики — это фактор, направленный против рубля, поэтому многое будет зависеть от длины ограничительного периода. Пока мы не слышим от властей намеков на то, что локдаун хотят продлевать.
— А есть ли какие-то другие риски, которые могут сработать против национальной валюты до конца года?
— Таких уж больших рисков не вижу. Они могут появиться в 2022 году, если цены на нефть скорректируются. Такое вполне возможно: закончится энергетический кризис, пройдет зима и эмоции на сырьевых рынках уступят место здравой оценке ситуации.
Из негативных факторов могу отметить, что инфляция в России растет. На этом фоне доллар, действительно, чаще всего к концу года укрепляется. Декабрь традиционно считают плохим месяцем для рубля. Но в этот раз на него большее влияние оказывают другие факторы, поэтому я не думаю, что статистические наблюдения в этот раз подтвердятся.
— Аналитики часто указывают на то, что слабый рубль очень выгоден российскому бюджету и нашим экспортерам. И некоторые опасаются, что в связи с этим монетарные власти просто не дадут сильно укрепиться рублю, а крупные компании ещё и пролоббируют ослабление рубля, особенно когда нужно будет выплачивать налоги в декабре. Вы согласны с этой точкой зрения?
— Если бы бюджетная ситуация в нашей стране была тяжелой, то, действительно, можно было бы ожидать, что власти постараются для наполнения казны в большей степени ослабить рубль. Но в этом году бюджетная ситуация неплохая.
— Дайте совет нашим читателям, которые накопили, скажем, пару сотен тысяч рублей: стоит ли сейчас покупать доллары и евро, чтобы спасти имеющиеся сбережения от инфляции, или ждать более выгодного курса?
— Если очень хочется или для чего-то реально надо купить валюту, то сейчас для этого выгодный курс. Но если речь идет о суммах около 100 тысяч рублей, стоит крепко подумать, потому что можно много потерять на комиссиях за конвертацию. И все зависит от срока, на который гражданин готов перевести эту сумму в валюту.
Если он может инвестировать деньги таким образом на год и больше, то да, это имеет смысл. Если же он хочет получить прибыль через несколько месяцев, то тут он может больше на комиссиях потерять и не угадать с курсом.
Кроме того, нужно держать в голове, что в России провозглашен властями курс на дедолларизацию экономики и что она так или иначе идет, поэтому нужно внимательно следить за тем, что происходит на рынке и какие решения принимаются по валютному регулированию, чтобы не прогадать.
Поворотная неделя для курса доллара: чего ожидать от валют?
Следующая неделя обещает определить курс валют. Состоятся заседания ведущих регуляторов мира, на которых определится судьба евро и доллара. Что будет с курсом рубля, расскажем в новом материале Bankiros.ru.
Какие события определят курс валют на следующей неделе
Основным условием для формирования курса валют все также остается эпидемиологическая ситуация в мире. Именно она определяет, насколько инвесторы готовы рисковать. Важным фактором остаются высокие темпы инфляции и снижение уровня безработицы в странах Европы и США. Последнее подталкивает регуляторы к нормализации денежно-кредитной политики.
Однако курс рубля все же укрепился, потому что эти переговоры смогли разрядить негативную обстановку, хотя и не принесли явных результатов, отметил Маслов.
Уже на следующей неделе центробанки Великобритании, Японии, США и Евросоюза проведут заседания по ключевой ставке. По мнению Маслова, это поможет инвесторам понять, когда произойдет нормализация денежно-кредитной политики и как это отразится на курсе рубля.
Эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин отметил изданию «Life.ru», что российский рынок сдержанно позитивно воспринял переговоры двух президентов, поскольку они выразили надежду на улучшение геополитической обстановки. Из-за этого рубль несколько укрепился, однако для серьезного укрепления курса рубля нужны явные признаки изменения украинской ситуации.
В эту пятницу опубликуют данные об уровне потребительской инфляции в Штатах. Эксперты прогнозируют ускорение ее темпов. По мнению Бабина, если данные будут выше прогнозируемых, это негативно отразится на всех рынках, потому что появятся реальные опасения стагфляции – стагнация экономики при высоком уровне инфляции. Так, будет реализован самый худший экономический сценарий.
В следующую среду также объявят результаты заседания Федеральной резервной системы. От этого собрания ждут быстрое сокращение монетарных стимулов из-за инфляции. Если регулятор США объявит о начале повышения ключевых ставок, это приведет к быстрой распродаже биржевых активов и заметно ударит по курсу рубля.
В следующую пятницу, 17 декабря, свое решение по ключевой ставке объявит Банк России. Из-за высоких темпов инфляции регулятор вероятно в очередной раз резко повысит ключевую ставку. Бабин отмечает, что в среднесрочной перспективе это окажет поддержку курсу рубля, но в краткосрочном горизонте рубль может резко отреагировать на внешнюю рыночную и геополитическую обстановку.
Одни и те же факторы могут сказаться на рубле как позитивно, так и негативно. Проблема в том, что такие драйверы могут действовать отдельно друг от друга, так и совместно.
Если опасность нового штамма «омикрон» подтвердится, напряженность на финансовых рынках будет все больше. Из-за этого снизится деловая активность участников рынка, предполагает главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман.
Все это будет давить на рисковые активы, в том числе рубль. Недавно в СМИ появилась информация, что на «омикрон» могут повлиять уже разработанные и только разрабатываемые вакцины. Если такие опасения будут излишними, как в случае с «дельтой», рубль получит поддержку.
По мнению Гойхмана, переговоры президентов России и США оказали весьма позитивное влияние на курс рубля. Хоть они и не стали плодотворными, но сам факт диалога и явная готовность президентов к дальнейшим переговорам снизили накал ситуации с Украиной и остроту противостояния, уверен эксперт.
Эксперт отметил также снижение давления на цены на нефть. Это также связано с «омикроном». Это произошло также из-за сокращения запасов США, что говорит о повышенном спросе на данный продукт.
На нефтяные котировки окажет влияние отчет ОПЕК, который опубликуют в понедельник, 13 декабря. Важно учесть также решение США и других государств о продаже резервной нефти, отмечает эксперт. Если ОПЕК+ решит не увеличивать добычу нефти, это стабилизирует цены на нефть в районе 70-77 долларов за баррель нефти Brent. Такое положение дел скажется на рубле нейтрально.
Каким будет прогноз курса валют на следующей неделе
Маслов уверен, что курс рубля будет в диапазоне 71,5-75 рублей за доллар. Скорее всего можно говорить о середине этого диапазона, предполагает эксперт.
Дмитрий Бабин отмечает, что если Федеральная резервная система не напугает финансовые рынки, а геополитическая ситуация не станет хуже, то доллар к концу следующей неделе достигнет курса в 73,3-74,5 рубля.
Марк Гойхман уверен, что на этой и следующей неделе курс доллара будет находиться в диапазоне 71–75 рублей.
Следующая неделя может быть судьбоносной для рубля. В это время состоится заседание российского Центробанка и заседание Федеральной резервной системы. Ожидается, что ЦБ РФ повысит ключевую ставку на 0,75-1 процентный пункт, а Федеральная резервная система свернет покупку облигаций.
Если действия Банка России возымеют успех, рубль укрепится на следующей неделе в диапазоне 72,7-73 рублей за доллар. Если победу одержит Федеральная резервная система, американская валюта подорожает до 74-75 рублей за доллар, прогнозирует старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман.
Сейчас рынок сосредоточен на новом витке санкций, поэтому СМИ может существенно повлиять на прогноз, предполагает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.
По мнению эксперта, значение имеют даже погодные условия. Будет ли похолодание в Европе, повлияет ли оно на стоимость газа. В этом случае рубль сможет укрепиться.
А вот развитие геополитической ситуации может сказаться на рубле очень негативно, все же международная ситуация остается очень напряженной. По мнению аналитика, рубль находится сейчас в середине диапазона, в котором был весь последний год. Явных факторов, которые смогут укрепить курс рубля или снизить, сейчас нет.
Сейчас можно смело говорить о том, что опасения новых американских санкций не оправданы. Штаты уже исключили из своего бюджета пункты на ограничения «Северного потока – 2», а также по российским долговым обязательствам.
Рубль поддерживают нефтяные котировки, которые выросли на два процента за последние два дня. Снизились и опасения в отношении нового штамма «омикрон», а на фондовых площадках все стабильно. Это поддержит рубль, если не случится каких-либо неожиданных ситуаций. Санкционные угрозы пока слабы, поэтому на курс российской валюты заметно ничего не повлияет, отмечает частный инвестор, основатель «Школы практического инвестирования» Иван Сидоров.
Так, следующая неделя сможет изменить направление курса рубля. Падение, которое мы наблюдаем уже несколько недель, может снизиться стабилизацией курса и укреплением нацвалюты.
Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.