Что будет с курсом доллара при дефолте сша
«Из-за краха доллара грядет мировой шторм»: эксперт предупредил о последствиях дефолта в США
Многие эксперты утверждают, что доллар в ближайшее время продолжит укрепляться, однако скоро этот «пузырь» лопнет из-за огромного внешнего долга США. Финансовый аналитик, трейдер Артем Звездин рассказал Bankiros.ru, какова вероятность такого развития событий, и как это отразится на экономике России и ее жителях.
США «шикуют»
Эксперт говорит, что «американский пузырь» можно сравнить с поведением обывателя.
«Представьте, что у вас просрочка по кредиту. Вместо того чтобы сократить свои расходы, найти дополнительный источник заработка – вы берете еще один кредит, причем деньги от него не просто куда-то вкладываете, чтобы отдать старый долг, а просто «шикуете», – сказал он.
Аналогичная картина, по его словам, происходит в экономике США: вместо решения экономических проблем, программ реального стимулирования, государство выбирает политику бешеного печатного станка. В итоге, это может плохо закончится, предупреждает Звездин, ведь с одной стороны это увеличивает инфляцию, а с другой стороны – надувает «пузырь» фондового рынка.
Причем такую картину можно наблюдать с 2008 года, ведь с тех пор рынок буквально заваливают огромным количеством денег, сказал Звездин. Однако это не вызывает большого роста инфляции, так как долларами пользуется весь мир.
Крах Америки уже скоро?
По словам эксперта, скорее здесь можно говорить о долгосрочной тенденции на систематическое обесценивание доллара и систематический рост фондового рынка. Он отметил, что новый президент США Джо Байден не будет менять монетарную политику, ведь решающим звеном здесь является ФРС.
«Вряд ли мы сможем увидеть крах американской экономики в ближайшее время. В целом, безусловно, рано или поздно это закончится. Растущая инфляция и долг никому не нравятся, особенно инвесторам», – сказал Звездин.
В конечном итоге это недовольство может привести к краху вначале фондового рынка, а далее и всей американской системы, предупредил он.
Что будет с экономикой России, если в США придет кризис?
Эксперт уверен, что если в США произойдет дефолт, это скажется крайне негативно на всем мире, и на России в том числе.
«Дефолт США больно ударит и по бюджету многих стран. Крупнейшие кредиторы США, такие как Китай, Япония, страны ЕС, лишатся большой части денежных средств, в итоге, это негативно отразится и на их экономики», – пояснил он.
Однако такие события, по его словам, вероятные не раньше, чем через 10-15 лет, «если аппетиты США не будут расти».
Звездин уверен, что для спасения своих капиталов крупнейшие страны-кредиторы будут перекладывать свои активы в металлы, это способно вызывать их небывалый рост. Между тем физлица и небольшие компании будут вкладывать свои средства в криптовалюту, из-за чего она тоже может сильно прибавить в цене.
«Толчок получат и развивающиеся страны, такие как Китай, Индия, Россия. Вероятнее всего, их экономики в условиях огромного шторма могут быть восприняты как «тихая гавань», – заключил собеседник Bankiros.ru.
Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.
Что случится в России, если в США объявят дефолт? Разбор Финтолка
У США заканчиваются деньги, им не на что содержать правительство и выполнять социальные обязательства. Если потолок госдолга не будет повышен, то Америке грозит дефолт. Аналитики наперебой предупреждают, что дефолт США обернется для мировой экономики, которая только-только начала выбираться из коронакризиса, катастрофой. Финтолк поговорил с экспертами о том, насколько вероятен дефолт США и стоит ли его бояться россиянам.
Почему все боятся дефолта США
Текущий госдолг США составляет 28,43 трлн долларов. Лимит, то есть потолок госдолга, установлен на уровне 28,4 трлн долларов.
Потолок долга — это предельная сумма денег, которую федеральное правительство имеет право занимать для выполнения своих финансовых обязательств.
США тратят больше, чем зарабатывают, поэтому государству приходится занимать огромные суммы для оплаты счетов.
Денис Бадьянов, аналитик УК «Альфа-Капитал»:
— В США сумма государственной поддержки, то есть трат, составила порядка 9 трлн долларов, что привело к рекордному увеличению госдолга до почти 29 трлн долларов — это 101 % ВВП страны (еще больший размер госдолга наблюдался только в 1946 году — 106 %). В прошлом году дефицит бюджета США покрывался за счет гособлигаций.
Валовый внутренний продукт (ВВП) — совокупность всех произведенных товаров и услуг в стране.
Для того чтобы власти США смогли и дальше выпускать гособлигации и за счет привлеченных средств выполнять свои обещания, Конгресс США должен принять решение о повышении потолка государственного долга до 1 октября. Эта дата важна, потому что с этого дня в США начинается новый финансовый год, и бюджет на следующий год должен уже верстаться, исходя из понимания, есть у Америки деньги или нет, или хотя бы будут ли в перспективе. Сейчас их нет. Местный Минфин предупредил, что органы власти смогут работать в лучшем случае до середины октября, а затем придется вводить «шатдаун».
«Шатдаун» — временное сокращение работы федеральных органов власти из-за прекращения финансирования.
Республиканцы и демократы, которые входят в Конгресс, не могут договориться между собой. И у каждой из политических партий своя правда, как обычно. Демократы настаивают на повышении потолка госдолга, чтобы американские власти смогли снова выпустить государственные облигации и занять еще больше денег у всех, кто их купит, под проценты, конечно. Республиканцы, в свою очередь, выступают против, как и всегда это делают с 2013 года. Нежелание повышать лимит госдолга республиканцы объясняют тем, что не хотят поддерживать масштабное наращивание госрасходов администрацией Джо Байдена, так как опасаются, что будут повышены налоги.
Лев Кравец, главный аналитик компании Esperio:
— Если тупик не будет устранен, то после закрытия правительства с 1 октября у Минфина США останется средств на счетах лишь до 18 октября, после чего США не смогут платить проценты по облигациям и финансировать другие внутренние обязательные статьи расходов. Это и будет означать первый в истории США дефолт, последствия которого вряд ли кто-то сможет оценить из-за отсутствия схожих примеров в истории.
Как «шатдаун» отразится на фондовых рынках
Прекращение работы американского правительства («шатдаун») может быть вполне вероятным развитием событий. И хоть и звучит это страшновато, но для США это почти рутинное событие.
С 1976 года правительство США прекращало работу 21 раз.
Инвесторы к «шатдаунам» относятся с пониманием, говорит главный аналитик компании Esperio Лев Кравец, и приводит доказательства: «Медианное значение изменения индекса широкого рынка S&P 500 за периоды „шатдауна“ составляет 0 %. Очень успокаивающе выглядит и амплитуда колебаний S&P 500, самое большое падение индекса (−4,0 %) было в 1979 году, а самый большой рост (чуть более 2,0 %) в 2013 году».
Лев Кравец, главный аналитик компании Esperio:
— В целом, закрытия правительства США, которое произойдет, если республиканцы и демократы не смогут договориться до пятницы, 1 октября, бояться не стоит. Да, волатильность рынка может вырасти, особенно если индекс S&P 500 пройдет сопротивление 4 330 пунктов, потому что тогда откроется путь к снижению в зону поддержки к 4 100-4 200 пунктов, где сейчас располагается 200-дневная скользящая средняя, на которую, как на важный уровень поддержки, ориентируются крупные фонды.
Наиболее пессимистичным рассматривается сценарий снижения американских фондовых индексов в период «шатдауна» с 1 октября в размере 5-6 %, что вместе с уже произошедшим снижением на 3-4 % составит размер нормальной коррекции в 8-10 %. После чего рынки будут внимательно следить за проторговкой на 200-дневной скользящей средней, для S&P 500 это отметка 4 145 пунктов. Если начнется хороший отскок, это станет первым сигналом к тому, что индексы попытаются отыграть всю коррекцию, заключает Лев Кравец.
Будет или нет дефолт США
Если в США будет объявлен дефолт, то фондовые рынки упадут, как минимум, на 30 %. Такие мрачные прогнозы о разрушительном экономическом ударе дает международное рейтинговое агентство Moody’s.
Ряд аналитиков настроены более оптимистично, считая, что, несмотря на серьезность ситуации вокруг госдолга, речь о дефолте пока не может идти.
Денис Бадьянов, аналитик УК «Альфа-Капитал»:
— Страна имеет резервы для обслуживания своих обязательств, ключевая ставка США — одна из рекордно низких, а инвесторы продолжают вкладывать средства в акции американских компаний. Это позволит не допустить нового витка кризиса, который, безусловно, был бы вызван дефолтом.
Майкл Росс-Джонсон, генеральный директор криптобанка Chatex:
— У США огромный внутренний рынок, большие внешние возможности для развития экономики, для них не составит труда поднять потолок госдолга и обосновать это. Но если вдруг не поднимут, это гарантированно приведет к новому кризису в мировой экономике. Учитывая, что в Китае на грани дефолта находится один из крупнейших девелоперов и его банкротство может привести также к сильнейшему шторму на финансовых рынках, эти перспективы совсем не радуют.
В случае дефолта США под вопросом окажется существование всей долларовой финансовой системы, считает Лев Кравец.
Лев Кравец, главный аналитик компании Esperio:
— Из-за немыслимости дефолта консенсус-прогноз сводится к тому, что либо будет принято соглашение о временном финансировании на несколько недель или месяцев, либо демократы, пользуясь лазейкой процедуры «примирения», смогут протащить бюджет с повышенным госдолгом через Сенат США с помощью простого большинства голосов (50 демократов + спикер Камала Харрис против 50 республиканцев). Но во втором случае, это станет поводом для мощной критики во время следующих выборов в Конгресс США в 2022 году, потому что увеличение расходов подразумевает существенное повышение налогов.
Как на России отразится дефолт в США
Проблемы в Китае, которые уже отражаются на рынках, а потом еще и в США для российской экономики будут означать повторение кризиса 2008 года как минимум. При этом кризис может быть более масштабным и с очень серьезными последствиями, считает Майкл Росс-Джонсон.
Майкл Росс-Джонсон генеральный директор криптобанка Chatex:
— На российском фондовом рынке дефолт США отразится напрямую, потому что многие отечественные компании производят и экспортируют свою продукцию в США, рассчитываются в долларах и т. д. Это будет глобальный кризис, который, конечно же, так же негативно отразится на российском рынке и экономике в целом.
Гипотетический дефолт в США встряхнет фондовый рынок России и отразится в целом на экономике страны, уверен Денис Бадьянов, объясняя это тем, что инвесторы начнут выводить средства из рисковых активов, к которым относятся российские ценные бумаги.
Сергей Макаров, заместитель директора департамента рынков капитала Accent Capital
— Никакого дефолта в США не будет, потолок госдолга как это было раньше спокойно поднимут, следовательно, на российском рынке все спокойно, а рост цен на сырье добавляет дополнительной устойчивости (временной).
Лев Кравец, в свою очередь, полагает, что для российских фондовых индексов (РТС и индекс Мосбиржи) схема движения на время неопределенности, то есть «шатдауна», может быть абсолютно идентичной с остальными рынками — снижение на 8-10 %. Однако у российских инвесторов есть и другие факторы для беспокойства, которые намного более вероятны.
Лев Кравец, главный аналитик компании Esperio:
— Если вырастет вероятность введения новых санкций, которые предполагают полный запрет на покупку госдолга России для американских компаний и включение в «черный список» крупных российских бизнесменов и чиновников, то динамика российского фондового рынка будет определяться именно этими факторам, а не ситуацией на глобальных площадках. Тогда при пробое индексом РТС поддержки на 1 730 пунктах, а индексом Мосбиржи на 4 030 пунктах может начаться глубокая коррекция на 15-20 %.
«Крах доллара возможен уже скоро». Как сохранить свои сбережения в кризис
Одним из сценариев более широкого распространения криптовалют является крах традиционных денег. По мнению бывшего главы Morgan Stanley Asia Стивена Роуча, в 2021 г. доллар США может обесцениться на треть. Это произойдет из-за резкого сокращения сбережений населения и роста государственного долга на фоне успешного выхода из кризиса основных торговых партнеров США.
«Валюты устанавливают равновесие между внутренней экономической основой страны и внешними представлениями о ее силе или слабости. В США этот баланс стремительно меняется, так что крах доллара возможен уже в ближайшее время», — отметил Роуч.
Он напомнил, что с января по апрель индекс доллара увеличился на 7%, так как инвесторы по всему миру вкладывали деньги в американскую валюту, чтобы защитить свои сбережения во время кризиса, вызванного распространением Covid-19. Теперь доллар котируется на 33% выше минимумов 2011 г., по оценкам Банка международных расчетов (BIS). Однако в следующем году с учетом инфляции USD может упасть на 35%, считает Роуч.
Партнеры США против доллара
По данным BIS, крупнейшие партнеры США — это Китай, Евросоюз, Мексика, Канада и Япония. Стоимость валют этих стран на 72% определяет курс доллара на международных рынках. Это означает, что для его ослабления они должны укрепиться, что вполне возможно.
«Сдвиги валютного курса — это результат сравнения США с Европой, Китаем и так далее. Прогноз о снижении стоимости доллара на 35% основан на сравнении Америки с ее главными торговыми партнерами», — пояснил экономист.
Он утверждает, что Пекин переориентируется на внутреннее потребление, что приведет к усилению юаня, даже несмотря на риск продолжения торговой войны с США. С учетом объемов торговли евро сейчас выглядит на 15% недооцененным относительно своего максимума в апреле 2008 г., добавил Роуч.
Валюты Канады и Мексики укрепятся на фоне восстановления экономической активности и цен на нефть. О росте иены говорить не приходится, но четырех валют будет достаточно, чтобы повлиять на ослабление курса доллара, считает бывший глава Morgan Stanley Asia.
Руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев поставил под сомнение вероятность того, что валюты главных торговых партнеров США подорожают в ближайший год. Не факт, что указанные страны смогут избежать глубокого кризиса, в котором сейчас находится вся мировая экономика.
Экономика Германии сокращается рекордными темпами. Китай за время пандемии потерял 10% ВВП и будет нагонять потери в течение 2-3 лет, считает Деев. Канада и Мексика сильно зависят от экспорта в США, он также может сокращаться. Все чаще прогнозируется вторая волна пандемии, а значит мировая экономика может сократиться еще сильнее, чем сейчас (в том числе указанные американские партнеры).
«В ситуации мировой рецессии падать могут все активы, в том числе и криптовалюты (как это было в период февраля-апреля текущего года). Говорить о вложениях в биткоин, как о «защитной гавани», преждевременно», — считает Деев.
Крах доллара: будет или нет
С 1 июля антикризисные выплаты в США прекратятся, а с 1 октября возобновятся финансовые обязательства по студенческим кредитам и ипотеке. Поэтому Роуч прогнозирует к началу 2021 г. рекордный обвал потребительских сбережений.
«Во время кризиса в 2008 г. в США впервые сократились внутренние сбережения — на 1,8% национального дохода. В следующем году произойдет более резкое погружение в отрицательную зону — на 5-10%», — считает экономист.
Он посоветовал держать средства в разных валютах (евро, долларе, иене и биткоине). Золото является убежищем от инфляции, поэтому 10% портфеля должен составлять драгоценный металл, считает аналитик. Он добавил, то инвестиции в криптовалюту не могут исключать высокие риски, но можно точно сказать, что ее нужно держать в портфеле.
Стоит ли покупать криптовалюты и сколько
Начальник казначейства СДМ-Банка Эдуард Лушин объяснил, что криптовалюты нашли своего пользователя среди стран и компаний, которым угрожают санкции. Новый вид активов играет роль инструмента обхода долларовой расчетной системы и сокрытия следов транзакций с санкционными структурами.
«В большей степени криптовалюты зависят от торговых войн, санкций. Немалую роль играет Китай, аккумулирующий большую часть майнинговых мощностей. Криптовалюты — инструмент с огромным риском, в инвестпортфеле такие инструменты будут скорее в разделе альтернативных инвестиций, а их доля не должна превышать 10% от суммарного объема портфеля», — отметил Лушин.
Стоимость криптовалют будет зависеть не столько от падения или инфляции доллара, сколько от дальнейших перспектив развития самого рынка цифровых денег, считает к.э.н., управляющий партнер компании «Лавник и Партнеры» Роман Лавник.
«Настоящее время не представлена возможность рассматривать криптовалюты как полноценный финансовый актив, поскольку правовой статус последних в большинстве стран мира еще не урегулирован. Сейчас криптовалюты демонстрируют очевидную тенденцию к росту стоимости, что связано с общим повышением цифровой грамотности населения, переходом многих финансовых операций в онлайн, развитием онлайн-бизнесов и дистанционной работы. Так что высокая стоимость криптовалюты сохранится, но ожидать какого-то колоссального роста ее цены я бы не спешил», — отметил Лавник.
Он посоветовал не торопиться с инвестициями в криптовалюту, учитывая неясность ее правового статуса и операций с ней, особенно в России. В кризисной ситуации будет расти стоимость и спрос и на другие, более традиционные (с юридической точки зрения) активы, например — золото и акции золотодобытчиков.
«Что же касается криптовалют, то поскольку они не являются государственными платежными средствами, любая страна и в любой момент может ограничить операции с криптовалютами или полностью запретить их, что создает дополнительные риски для держателей криптовалют. Как одно из направлений в рамках диверсификации своего инвестиционного портфеля — почему бы и нет. Но рассматривать в качестве главного инструмента в своем портфеле вложения в криптовалюту я бы не рекомендовал», — отметил эксперт.
Крах доллара предсказывают в течение последних двадцати лет, однако пока этого не произошло. Аргументы Роуча не являются неоспоримыми, так как финансовый кризис может затронуть и страны-торговые партнеры США. Однако криптовалюты остаются перспективным активом, который будет развиваться в ближайшие годы. Поэтому эксперты советуют держать в них часть своего портфеля.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
США предрекли дефолт: к чему готовиться держателям долларов
После некоторого перерыва, извечную тему о возможности скорого дефолта США и крахе американского доллара поднял российский миллиардер, совладелец холдинга En+ и Группы ГАЗ Олег Дерипаска.
Дерипаска против США
О возможности скорого краха доллара и дефолта США он написал в своем Telegram-канале: «Пока доллар все еще остается главной резервной валютой мира, но его популярность уже упала до минимума с января… Роль доллара снижается в том числе благодаря санкциям… Будем наблюдать, как Америка движется к дефолту…».
Нелюбовь к США, пострадавшего от американских санкций, Дерипаски хорошо известна, но в целом, миллиардер оперирует реальными фактами, говорящими явно не в пользу мирового гегемона.
В своем посте он обращается к статье в Financial Times, где со ссылкой на МВФ говорится о том, что доля долларовых резервов мировых центральных банков упала до 59%, что является минимальным значением за последние 25 лет. Для сравнения, в 1999 году, когда в обращение был введен евро, эта доля составляла 71%.
Дерипаска повторяет дух и стилистику недавнего выступления на ПМЭФ президента РФ Владимира Путина, заявившего, что своей денежно-кредитной политикой США «подпиливают сук, на котором сидят» и «в конце концов грохнутся», ибо запрещая долларовые расчеты санкциями они подрывают доверие к своей валюте.
Деревья не растут до небес
Надо признать, что тема краха финансовой системы США муссируется в информационном пространстве не одно десятилетие, и казалось бы, давно уже превратились в поднадоевший «баян».
Однако, надо оговориться, что все то, что происходит в финансовом мире сейчас, серьезно отличается от событий прошлых лет. В связи с этим, набившие оскомину прогнозы сегодня могут оказаться как никогда актуальными. По крайней мере, опрошенные «Утром.ру» эксперты относятся к сказанному Дерипаской вполне серьезно, нисколько не отвергая возможностей дефолта США.
«Дефолт – это невозможность платить по своим долгам. То есть для США главным вариантом дефолта можно считать ситуацию, когда страна не сможет погасить свой гигантский госдолг (28 трлн долларов на текущий момент), – пояснил «Утру.ру» частный инвестор, основатель «Школы Практического Инвестирования» Федор Сидоров. – При этом госдолг Штатов постоянно растет примерно на 2 млн долларов в минуту. О дефолте США говорится уже давно, и при этом также регулярно Конгресс увеличивает потолок госдолга. Никто не запрещает продолжать такую политику много лет, тем более, что основные страны-держатели американского госдолга не требуют выплат по нему (Китай и Япония держат по 19% госдолга США в виде облигаций)».
По словам инвестора, все больше высказывается мнений, что бесконечно наращивать долг США не смогут.
«Это уже давно гигантский финансовый пузырь, и чем больше он становится, тем сильнее лопнет», – говорит он.
С ним согласен и руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.
«Дефолт США возможен – об этом говорят экономисты, политологи, инвестиционные банки уже не один год, – говорит он. – Дело в том, что США настолько быстро увеличивают свой госдолг, что просто не смогут по нему расплатиться, если это будет необходимо. Проще говоря, Штаты постоянно развиваются за счет того, что занимают деньги у других стран под проценты. И если эти страны вместе и одновременно потребуют долг вернуть, США сделать это не смогут (текущее отношение госдолга к ВВП США составляет 130% – Америка задолжала миру на треть больше, чем производит)».
Чего ждать?
Эксперты не исключают возможности дефолта США и обрушения доллара, хотя и не представляют, когда это может произойти. Рискнем предположить, что сегодня Америка гораздо ближе к этому, чем когда-либо. В пользу этого говорят такие факты, как усиление роли Китая, затяжное экономическое противостояние с ним, сокращение доли доллара в ЗВР стран, бегство от него, а также общая экономическая и политическая нестабильность, подпитываемая пандемией. Это довольно серьезный набор негативных рисковых факторов, которые ранее никогда не собирались вместе в одно и тоже время.
Если дефолт США все-таки состоится, то он определенно будет способен изменить жизнь людей во всем мире.
«Дефолт в США приведет к катастрофическим последствиям для всей мировой финансовой и торговой системы, построенной на долларе, говорит Федор Сидоров. – Это будет глобальный экономический кризис с переформатированием системы взаимодействия стран, который затронет абсолютно всех. При этом полноценной замены доллару пока нет – ни евро, ни юань еще не имеют такого же веса, как американская валюта».
Согласен с ним и Артем Деев.
«Если величина госдолга начнет превышать платежеспособность, то кризиса в экономике США и всего мира будет не избежать, – говорит он. Поскольку доллар является главным платежным средством и объемов доллара за границей гораздо больше, чем в самих Штатах, кризис затронет всех».
Это в полной мере касается и России. Избежать негативных последствий ей не удастся даже в том случае, если доля доллара в ее ЗВР будет сведена к нулю. Построенная на сырьевом экспорте, российская экономика всецело завязана на операции, номинированные в долларах. Крах американской валюты способен на какое-то время вообще парализовать глобальную торговлю, что станет нокаутирующим ударом по экономики России.