Что будет с российским рынком акций в ближайшее время

12.07.202212.07.2022 admin 0 Comments

Эксперты считают, что неопытные инвесторы стали жертвами обвала российского рынка акций

Нью-Йоркская фондовая биржа

Мосбиржа проведет детальный анализ торгов

По их оценке, российский рынок акций в понедельник сильно просел и когда во вторник с утра падение продолжилось, у новичков начали срабатывать стоп-лоссы (заранее поданные заявки на продажу акций при падении котировок до определенной цены) и маржин-коллы, выбрасывая на рынок дополнительные акции и толкая котировки еще ниже. Ситуацию усугубил «тонкий» утренний рынок, когда попросту не хватало заявок на покупку акций, отметили эксперты.

Впрочем, в пресс-службе Московской биржи сказали РИА Новости, что высокие обороты оказали давление на рынок в целом, в то же время торговой площадкой предусмотрены несколько уровней обеспечения и защиты ликвидности: аукцион открытия, специальная маркетмейкерская программа для утренних торгов, где были маркетмейкеры и исполняли обязательства, механизм ограничения агрессивности рыночных заявок, ограничение на расширение ценовых коридоров.

В начале утренней сессии вторника индекс Мосбиржи рухнул на 7,3% и обновил минимум с марта, провалившись до 3352,53 пункта. К текущему моменту индекс Мосбиржи отыграл потери.

«Главный фактор обвала — это приход в последние годы на биржу большого количества физических лиц с низкой финансовой грамотностью… Разумеется, кто-то этим пользуется. Для кого-то это не новички, а «фондовое мясо», — заявил руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения инвестиционной группы «Универ Капитал» Андрей Верников.

НОВИЧКИ С ПЛЕЧАМИ

Российский рынок акций отыграл утренние потери

«Длинных денег» у них нет… Они стараются совершать краткосрочные операции и находятся в зоне риска. Из-за низкой финансовой грамотности новички не уловили момент, когда вложения в акции стали менее интересными – момент, когда сильно выросла доходность по ОФЗ и находится на соизмеримых уровнях с дивидендной доходностью лучших акций. И теперь новички страдают», — продолжил Верников.

А нормальным состоянием рынка акций на самом деле является боковое движение с широкой амплитудой колебаний, то есть чередование роста и спада, добавил он.

По наблюдениям Верникова, зная уязвимость новых трейдеров и большое количество у них маржинальных позиций (тех самых покупок с плечами), крупные участники рынка не спешат покупать акции утром. Дело в срабатывании стоп-лоссов — заранее поданных заявок на продажу акций при падении их цены до определенного уровня, пояснил он.

«Зачем покупать, если все равно при малейшем движении вниз у новичков срабатывают стоп-лоссы и котировки проваливаются вниз? Лучше подождать, когда сработают утренние стоп-лоссы, и потом уже покупать. Шансы, что из этой фондовой мясорубки «новые трейдеры», работающие с плечами, выйдут с прибылью, минимальны: без «длинных денег», к сожалению, им будет трудно перенести просадки рынка», — подытожил эксперт. Например, при покупке с плечом 1:5 падение котировок акции на 5% превращается в потерю 25% вложенных своих средств.

ПУСТЫЕ СТАКАНЫ

Внешний фон утром не был драйвером распродажи для российского рынка, указал в свою очередь начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиций» Михаил Шульгин.

«Да, азиатские акции преимущественно снизились, отражая вчерашнее минорное завершение торгов на американском фондовом рынке. Однако фьючерсы на американские индексы торговались в зеленой зоне, а ситуация в преддверии открытия европейских площадок смотрелась как минимум стабильно, «при своих». Меж тем цены на нефть как раз возобновили попытку роста», — перечислил он.

Резкий провал российского рынка акций на утренней сессии объясняется эффектом маржин-коллов, сказал начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.

Маржин-коллы бывают у трейдеров, использующих маржинальную торговлю (то есть с плечами). В случае с покупкой акций механизм таков — при падении котировок стоимость портфеля резко проседает, опускается ниже критического уровня и брокер принудительно закрывает маржинальные позиции клиента, по сути гарантируя таким образом возвращение себе средств, занятых ему на покупку акций с плечом.

«Если в предыдущий день рынок сильно упал и закрывался на минимумах, то на следующий день в первые часы акции традиционно ускоряются на фоне принудительного дозакрытия длинных маржинальных позиций участников. Только сейчас все это было помножено на низкую ликвидность утренней сессии, которая стартовала в бумагах индекса Мосбиржи на прошлой неделе», — отметил Карпунин.

«В результате мы получили неконтролируемое падение, в рамках которого индекс Мосбиржи падал в моменте на 7%. При этом никаких фундаментальных оснований для подобного падения не появлялось. Фактор геополитики давит на рынки, однако отклонение на 7% за два часа без новостей — это явно аномалия», — указал эксперт.

Пока утренняя сессия не очень «расторгована», появление больших объемов по утрам на новостях или остаточном после сильных новостей предыдущего дня спросе и, как следствие, повышенная волатильность рынка и ключевых «голубых фишек» — естественная вещь, считает начальник отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка Евгений Локтюхов.

«Столь масштабное падение – это во многом результат пустых биржевых стаканов. Ликвидности для обработки заявок на продажу не хватало. Если бы это была основная дневная сессия, то, возможно, масштаб падения был бы меньше. Риск повторения таких историй достаточно высок в будущем», — полагает Карпунин.

Источник

Прогнозы и комментарии. Оценим ближайшие перспективы

Итоги торгов 09.12

Индекс МосБиржи (IMOEX2): 3808,38 п. ( +0,92% )
Индекс РТС: 1632,54 п. ( +1,23% )

В России

Российский рынок акций в четверг показал нейтральную динамику. Всю сессию индекс МосБиржи консолидировался в диапазоне 3800–3840 п. Закономерно, что в такой ситуации обороты торгов начали снижаться.

Ключевым драйвером последних дней была геополитика. Сейчас этот фактор все еще остается на повестке, но без появления новых вводных он постепенно отходит на второй план. При прочих равных причин для массового бегства нерезидентов не наблюдается. Учитывая смешанную динамику на ключевых мировых площадках, ситуация располагает к нейтральной динамике нашего рынка в ближайшей перспективе.

На более длинном горизонте взгляд на перспективы индекса МосБиржи положительный. В первую очередь представляют интерес просевшие в последние недели голубые фишки. В основном это нефтегазовый сектор и банки. В это же время электроэнергетика, телекоммуникации и потребительский сектор пока вряд ли сумеют показывать опережающую динамику по сравнению с рынком.

По металлургам пока также не наблюдается предпосылок к мощным движениям. Акции сталеваров вчера показали смешанную динамику, но в целом ценовая конъюнктура на рынке стали пока остается относительно слабой.

По индексу МосБиржи диапазон 3760–3810 п. остается областью торможения. Сверху в качестве технического препятствия по-прежнему выделяю район 4000–4050 п., выше которого в декабре рынок уже может не успеть подняться.

Повышенная волатильность в паре USD/RUB сошла на нет. Курс стабилен и остается около 73,7, несмотря на колебания нефти. Ожиданий выраженной динамики сейчас нет. Если говорить о среднесрочном прогнозе, то фокус смещен в сторону укрепления рубля в январе. Вполне вероятным выглядит спуск к 70,5–72,5. К тому же объем покупок валюты со стороны Минфина РФ в следующем месяце может снизиться.

Спокойная ситуация сейчас наблюдается и на долговом рынке. Распродажа в ОФЗ прекратилась. Доходности стабилизировались. Сейчас мы видим высокую вероятность замедления темпов роста инфляции и скорого начала ее снижения за счет эффекта базы. Подтверждение этого сценария могло бы оказать достаточно серьезную поддержку среднесрочным выпускам облигаций. Что касается ожидаемого в следующую пятницу заседания ЦБ РФ, то рынок уже учитывает дальнейшее повышение ключевой ставки в диапазоне на 50–100 б.п. При этом высокая вероятность, что шаг будет именно ближе к верхней границе.

В мире

На американском рынке акций импульс роста временно завершился. По S&P 500 после мощного роста началась фаза консолидации. В рамках двухлетнего тренда такие локальные боковики впоследствии часто завершались последующим обновлением исторических максимумов. Подобный сценарий будет оставаться актуальным до тех пор, пока индекс торгуется выше важной области поддержки 4600–4630 п.

За океаном нет единства среди отдельных отраслей. Идет постоянная ротация капитала между секторами. В четверг хуже рынка выглядели технологические компании — индекс Nasdaq Composite просел на 1,7%. В это же время лучше рынка выглядели защитные отрасли: коммунальщики и потребительский сектор товаров повседневного пользования (Walmart, P&G и др.) В ближайшие 2–3 сессии такой расклад сил может сохраниться.

В фокусе

• ПИК (+3,9%). Акции девелопера оправдывают ожидания. Начавшийся ранее импульс получил продолжение. Акции в течение пяти сессий выглядят лучше рынка, следуя своей индивидуальной траектории роста. На горизонте ближайших месяцев ожидания по бумагам ПИКа остаются положительными. В случае преодоления области 1190–1210 руб. далее промежуточные цели сместятся к 1260 и 1330 руб.

• СОЛЛЕРС (+2,1%). Совет директоров принял решение выкупить 1,7 млн акций компании (5% от общего объема) по цене 240,5 руб. за штуку. Перед новостью о buyback котировки находились около 218 руб.

• Распадская (+1,3%). Evraz в случае одобрения выделения производителя угля Распадской планирует распределить ее акции в виде дивидендов между своими акционерами. С одной стороны, информация о выделении является позитивным ожидаемым событием. С другой — есть риск навеса продавцов после распределения бумаг угольной компании в пользу держателей Evraz.

• Детский мир (-2,3%). Акции приблизились к годовым минимумам, хотя инвестиционный кейс компании остается интересным. Это все еще «история роста» бизнеса, выплачивающая высокие дивиденды. В случае дальнейшего спуска в сторону 120–125 руб. бумаги выглядят интересными для добавления в портфель.

• VK (-2,5%). Бумаги продолжают непрерывно падать без намеков на отскок. Снижение продолжается пять сессий подряд. За это время капитализация снизилась на четверть, а цена расписок опустилась на исторические минимумы. С максимумов прошлого года потери составляют 56%. Выход USM из капитала не нравится инвесторам, так как выросла неопределенность по поводу дальнейшей стратегии развития компании. Кроме того, падение капитализации увеличивает риски исключения из индекса MSCI Russia.

• Эталон (-9,6%). В четверг бумаги очистились от дивидендов. На мой взгляд, актив выглядит привлекательным на горизонте года, учитывая перспективы роста бизнеса и самую высокую дивидендную доходность в отрасли.

• Сегодня АЛРОСА опубликует результаты продаж алмазов за ноябрь.

• Черкизово отчитается об операционных результатах за ноябрь.

• В пятницу последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение квартальных дивидендов Северстали и Акрона.

Внешний фон

Макростатистику и ожидаемые события можно посмотреть в наших календарях

БКС Мир инвестиций

Топ-идеи по российским акциям на 2022 год. Прогнозы экспертов

Аналитики крупнейших российских инвесткомпаний и банков рассказали, на что рассчитывать инвесторам в 2022 году, и назвали самые перспективные акции.

«ВТБ Капитал» в своей стратегии прогнозирует рост индекса РТС до 2000 пунктов к концу 2022 года. Всплеск инфляции по всему миру был самым заметным событием 2021 года, рассказали аналитики. Ускорение роста цен отражает намного больше, чем просто нарушения в цепочках поставок продукции, и фактически является предвестником нового бизнеса-цикла, считают в компании. Это хорошая новость для России как циклического рынка — особенно для сырьевого и финансового секторов. К тому же Банк России уже завершает цикл повышения процентных ставок и высокие ставки уже заложены в цены российских активов.

По мнению аналитиков «Атона», российский рынок акций — это хорошая страховка от риска ускорения инфляции в мире в сочетании с привлекательной оценкой. Сейчас большинство российских голубых фишек торгуется с дисконтом 30–40% к мировым аналогам, отмечают эксперты.

В «БКС Мир инвестиций» не ждут, что рост продолжится в следующем году. Сейчас российский рынок остается под влиянием высокой геополитической неопределенности, рассказал «РБК Инвестициям» эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. Ускорение инфляции, наблюдающееся во многих странах мира, подталкивает центробанки к тому, чтобы они быстрее сворачивали стимулирование и повышали процентные ставки.

В то же время экономика многих стран может по-прежнему нуждаться в помощи. Ужесточение денежно-кредитных условий, которое будет происходить в 2022 году, создает риски замедления экономического роста, а также серьезного снижения рынков акций, предупреждает эксперт.

При умеренно негативном сценарии возможна просадка индекса Мосбиржи (IMOEX) в район 3500 пунктов, а индекса РТС — ниже 1400 пунктов, прогнозируют в «Велес Капитале». Также снижение может реализоваться и в случае распродаж на мировых площадках на фоне сворачивания денежно-кредитной политики центробанками мира, высокой инфляции и появления других негативных макроэкономических факторов. «Тем не менее, если «черных лебедей» не возникнет, индексы Мосбиржи и РТС вполне могут вернуться к росту и по итогам года закрепиться выше 4400 и 2000 пунктов соответственно», — прогнозируют аналитики.

Самые перспективные акции на 2022 год

Из всего российского рынка эксперты «ВТБ Капитала» отдали предпочтение циклическим секторам (зависящим от экономических циклов). «В наш список наиболее перспективных акций на 2022 год включены ММК, НЛМК, «Евраз», АЛРОСА, а также лесопромышленный холдинг Segezha Group из сектора материалов», — сообщили аналитики. В нефтегазовой отрасли эксперты выделили бумаги ЛУКОЙЛа, «Газпром нефти», «Газпрома» и НОВАТЭКа. В финансовом секторе аналитики считают привлекательным Сбербанк. Из транспортных компаний интересны Globaltrans и Global Ports.

По мнению Дмитрий Бабина из «БКС Мир инвестиций», в 2022 году на фоне возможного выхода инвесторов из IT-сектора и других историй роста, традиционно страдающих от повышения процентных ставок в экономике, а также из-за вероятного сохранения высокой инфляции, логистических и производственных сбоев, более сильную динамику покажут производители продуктов питания и удобрений. Однако это может выражаться лишь в менее слабой динамике этих акций по сравнению с другими секторами фондового рынка, если он перейдет в фазу устойчивого нисходящего тренда, предупредил эксперт.

Аналитики «Велес Капитала» выделили несколько перспективных идей в металлургическом секторе: «Русал», ММК и «Распадская». Благодаря высоким ценам на алюминий и рекордным дивидендам от «Норникеля» «Русал» может снизить долговую нагрузку. Также компания планирует обновить дивидендную политику и выделить заводы с большим углеродным следом в отдельную компанию. ММК в ближайшие годы значительно нарастит выплавку стали за счет запуска турецкого предприятия и в мае 2022 года с высокой вероятностью вернется в индекс MSCI Russia. Другие металлурги («Северсталь», НЛМК и «Евраз»), как и ММК, обеспечивают отличную дивидендную доходность на уровне 15%, однако не имеют дополнительных драйверов.

Одним из самых ярких событий предстоящего года станет выделение «Распадской» из «Евраза», считают эксперты «Велес Капитала». Увеличение количества акций в свободном обращении (free-float) в результате выделения в сочетании с высокими дивидендами обеспечит рост ликвидности бумаг «Распадской» и откроет дорогу к попаданию в состав индекса MSCI Russia во второй половине 2022 года, сообщили в «Велес Капитале».

В «Атоне» самыми перспективными акциями на 2022 год назвали сырьевые и финансовые компании — они выиграют от инфляции и роста цен на энергоносители. Наиболее привлекательно, по мнению экспертов, выглядят «Газпром», НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ, «Роснефть», Сбер и ВТБ. Все эти компании в 2022 будут увеличивать доходы и выплачивать солидные дивиденды, оставаясь при том сильно недооцененными относительно мировых аналогов.

Привлекательными также выглядят «Яндекс» и TCS Group, которые остаются самыми быстрорастущими проектами на российском фондовом рынке с отличным потенциалом роста, в том числе на международных рынках, считают аналитики «Атона». «Несколько в тени в 2022-м должны оказаться горно-металлургический сектор (за счет охлаждения после ралли), недвижимость (в силу роста ипотечных ставок) и электроэнергетика (из-за отсутствия катализаторов)», — прогнозируют специалисты.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Источник

Аналитики ожидают, что российский рынок акций и рубль повысятся на следующей неделе

Банк России на тропе войны с инфляцией

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным на основе ожиданий аналитиков, индексы Мосбиржи и РТС повысятся на следующей неделе на 0,3% — до 3735 пунктов и на 1,4% – до 1605 пунктов, соответственно, ожидают эксперты.

Цена на нефть марки Brent останется около 73,5 доллара за баррель, курс евро на форексе поднимется на 0,5 цента в район 1,133 доллара, оценивают аналитики.

Курс доллара опустится на 40 копеек — до 73,7 рубля, евро – останется около 83,5 рубля, ожидают аналитики.

ДРАЙВЕРЫ РЫНКА

Центральные банки на завершающейся неделе добавили жёсткости, однако, каждый выбрал свой путь: ФРС ускоряет выход из QE, не повышая ставки; ЕЦБ обозначил выход из стимулирующей политики и дал достаточно ястребиный прогноз по инфляции, но формально не снизил объемы поддержки рынков; Банк России смягчил риторику по ставке, но ужесточил заявления относительно проинфляционных факторов, отмечает Валерий Вайсберг из ГК «Регион».

«Риском выступает неопределенность в отношении омикрон-штамма, который угрожает перспективам роста мировой экономики. Но пока инвесторы, скорее, склонны игнорировать данный риск, что, вероятно, продлится до появления подробностей новых результатов его исследований», — говорит Владимир Евстифеев из банка «Зенит».

«Нефть и другие сырьевые товары продолжат находиться в условиях высокой волатильности. Баланс спроса и предложения на этих рынках пока не найден и подвержен очень большому числу сильных факторов (спрос со стороны Китая, мировой спрос на фоне штамма омикрон, неопределенность с возможностями наращивания предложения и прочие). Скорее всего, нефть несколько вырастет и будет значительную часть времени торговаться выше 75 долларов за баррель», — считает Андрей Манько из РИА Рейтинг.

На предпраздничной для США и Европы неделе Евгений Локтюхов из Промсвязьбанка рассчитывает увидеть улучшение настроений на глобальных рынках.

Рубль падает к доллару и прибавляет к евро, отыгрывая динамику форекса

РУБЛЬ ПОИЩЕТ ПОДДЕРЖКУ

Рубль после «ястребиных» итогов очередного заседания ЦБ РФ при нейтральном геополитическом фоне может сохранять стабильность, продолжая консолидацию в районе 74 рублей к доллару и 84 рублей к евро, рассчитывает Елена Кожухова из ИК «Велес Капитал».

На следующей неделе укреплению рубля будет способствовать фактор налогового периода, в рамках которого компании-экспортеры будут продавать валютную выручку для уплаты налогов, считает Виктор Григорьев из банка «Санкт-Петербург».

Курс может попробовать опуститься к 73 рублям за доллар, но закрепиться на таких уровнях ему будет сложно без снижения внешнеполитической неопределенности, заключает он.

На следующей низколиквидной в преддверии Рождества неделе рубль может ощущать поддержку со стороны декабрьского налогового периода, полагает Михаил Шульгин из компании «Открытие Инвестиции».

Набиуллина назвала худший способ распорядиться финансами

На следующей неделе индексы Мосбиржи и РТС, с одной стороны, еще могут показывать периоды снижения в случае умеренного негатива за рубежом, но при отсутствии неблагоприятных геополитических сдвигов скорее всего воздержатся от обновления декабрьских минимумов, считает Кожухова.

В РФ дивидендные реестры за девять месяцев текущего года закроют «Детский мир» и «Газпром нефть», напоминает она.

Локтюхов по-прежнему предпочитает бумаги нефтегазового сектора и видит потенциал развития роста как в ключевых «фишках» («Газпром», «Новатэк», «Роснефть»), так и в менее идейных, но отстающих от сектора – «Татнефти» и «Башнефти».

Источник

Что и как устроено в мире?

Что будет с российским рынком акций в ближайшее время

Эксперты считают, что неопытные инвесторы стали жертвами обвала российского рынка акций

Мосбиржа проведет детальный анализ торгов

Российский рынок акций отыграл утренние потери