Что будет с рублем после выборов в сентябре мнение катасонова
Ждать выборов: что будет с рублем осенью и стоит ли бежать за долларами?
Август по классике непростой месяц для российского рубля. После того как каждую российскую семью в 1998 году затронул дефолт, его отголоски постоянно сказываются на рубле и нервах граждан, а экономисты начинают судорожно разглядывать биржевые котировки. Стоит ли начинать волноваться, чего ждать осенью, рассказывала «Вечерняя Москва».
Август – кармический месяц для рубля?
Злой рок здесь ни при чем, рыночные индикаторы в такое не верят. Тем более в современной России рубль переживал хорошие времена, когда он не только сохранял свой курс, но и повышал его. Однако подобных случаев в августе любого года было немного. Видимо поэтому рядовые граждане и финансисты в конце лета всегда ждут какой-то подоплеки. Пока же у рубля есть все возможности стать приятным августовским исключением и продолжить позитивный курс осенью.
Примечательно, что эксперты в интервью с московским изданием единого мнения не имели, а высказали иногда абсолютно противоположные позиции. Они также перечислили свои факторы, которые могут повлиять на российскую валюты.
Андрей Хохрин, генеральный директор ИК «Иволга Капитал» отметил, что курс в районе 70 рублей за доллар является «нормальной перспективной целью для рубля на горизонте осени».
Он также заметил, что рубль зависим от тенденций внутреннего финансового рынка. Его в свою очередь определяют три фактора: инфляция, ключевая ставка и размер госдолга или совокупного долга России, в том числе корпоративный долг. Инфляция сейчас находится в стабильном положении на уровне шести процентов. И скорее всего останется на этом уровне, замечает эксперт. Инфляция всегда сопровождает восстановление в экономике. Ключевая ставка хоть и тормозит инфляцию, но вместе с ней замедляется экономический рост. Поэтому Хохрин не ждет дальнейшего повышения ключевой ставки ни десятого сентября в день заседания Центрального банка РФ, ни после. Сейчас долговая нагрузка российской экономики составляет около половины ВВП. В данной ситуации положение рубля можно считать вполне стабильным, уверен Хохрин.
Ян Арт, эксперт комитета Госдумы по финансовому рынку, уверен, что в сентябре российский рубль сохранит свои позиции в диапазоне 73,4-74 рублей. Однако Арт дает рублю самые пессимистичные прогнозы. К негативным факторам для рубля Арт относит действия Федеральной резервной системы США. Так, в среду, 18 августа Центробанк США объявил о сворачивании стимулирующих мер. Это, уверен эксперт, окажет негативное влияние на весь рынок и рисковые активы, к которым относится и рубль.
Юрий Юденков, профессор кафедры «Финансы, денежное обращение и кредит» факультета финансов и банковского дела РАНХиГС уверен, что у рубля есть все возможности сохранить стабильное положение.
Нужно ждать выборов, отмечает Юденков. До 20 сентябрь рубль не потеряет свои позиции. После выборов состав Госдумы изменится, а значит изменится и законодательная власть. Пока неизвестно, сохранится ли сегодняшнее правительство. Как поведет себя рубль после выборов, предугадать сложно, отмечает Юденков. Однако конец августа и начало сентября все же внушают определенный оптимизм.
А вот Андрей Хохрин, наоборот, уверен, что выборы и другие политические действия не окажут особого влияния на движение российского рубля. Эксперт не поддерживает мнение о том, что власти сдерживают рост доллара и планируют оставить рубль плыть по течению после выборов. Для этого нет никаких экономических обоснований, подчеркивает финансист. По прогнозам Хохрина рубль останется в диапазоне «плюс/минус 70 рублей за доллар» и после выборов в думу.
Арт предполагает, что выборы окажут на российскую нацвалюту только краткосрочное влияние. Однако есть и глобальные факторы. К проблемным ситуациям, кроме, обозначенных выше, действий ФРС относится геополитическая ситуация и перманентно сложная ситуация с COVID-19.
Сейчас Россия сталкивается со сложными, нестандартными вызовами: выход войск США из Афганистана, подготовка Китая к войне, попытки Украины вернуть Крым и недопонимание со странами Прибалтики, добавляет Юденков.
Главными рисками для рубля является перегрев глобального рынка акций, облигаций и других товаров на бирже, заявляет Хохрин.
Стремительный рост денежной массы привел к росту таких рынков. Это, по сути, универсальный рецепт подъема экономики после коронакризиса. Однако находиться на пике долгое время акции и облигации, не считая российских, не могут. Случится просадка. Произойдет скачок спроса на основную валюту фондового рынка – американский доллар, а это плохо скажется на нашем рубле, констатирует эксперт.
Генеральный директор ИК «Иволга Капитал» предполагает, что тандем рубля и доллара, достигнет границ в 80 рублей. Однако это скорее локальный риск.
Из-за тяжелой долговой нагрузки США доллар является скорее рискованной валютой, чем беспроигрышным вариантом. Он может ускорить свою же инфляцию. На данный момент инфляционный потенциал доллара составляет четыре-пять процентов и будет быстро обесцениваться из-за необходимости американцев погасить свой госдолг, заверяет Хохрин.
Как поступить россиянам?
Как вести себя рядовым гражданам? Можно ли считать это время оптимальным для покупки валюты или стоит подождать дальнейшего развития событий? В этих вопросах эксперты не разделяют единого мнения.
Арт отмечает, что российская экономика является сырьевой. В такой ситуации свои накопления лучше диверсифицировать.
«Государство же не стесняется хранить средства в золотовалютных резервах, в том числе и в долларах, несмотря на заявления о дедолларизации экономики. Вот буквально вчера, 17 августа, пришла новость о том, что Россия в июне увеличила вложения в казначейские обязательства Минфина США. Немного (на 201 миллион долларов), но увеличила. А это фактически означает, что мы вложили средства в доллары», – резюмирует эксперт.
Хохрин же считает, что этот период вряд ли подходит для покупки иностранной валюты.
Рубль сейчас слишком дешевый, а доллар и евро не имеют четких прогнозов. Доходность высококлассных рублевых облигаций сегодня составляет шесть-восемь процентов, иногда в диапазоне восьми с половиной-девяти процентов годовых. Долларовые облигации в самом лучшем случае смогут дать только три процента, евровые – вообще не больше нуля, предупреждает Хохрин.
Финансист также заметил, что рублевая инфляция вероятно уткнулась в потолок. В это время ускорение инфляции или девальвации доллара и евро произойдет совершенно неожиданно. Покупая валюту сейчас, население не увидит от нее существенной отдачи и не выиграет от ее роста по отношению к рублю, а скорее понесет потери, уверен Хохрин.
Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.
Профессор Катасонов: «Центробанки несутся к валютной пропасти»
В том, что катастрофа мировой экономики, ставшая неизбежной после снятия «золотого тормоза», совсем близка, не сомневаются даже в ведущих банках мира. Еще летом Goldman Sachs удивил финансовый мир, рекомендовав клиентам перекладывать свои вложения из долларов в золото, а сегодня это обычная рекомендация банков Уолл-стрит. Подорожание золота означает, что мировые валюты стремительно дешевеют. Только в Китае рост ВВП пока обгоняет рост активов Национального банка, но и это, очевидно, ненадолго.
БЕЗ ТОРМОЗОВ
Сегодня уже нет сомнений в том, что мир денег, основанный на долларе США, евро и ряде других резервных валют, обречён. Возможность его гибели была заложена решениями Ямайской валютно-финансовой конференции 1976 года. Конференция отменила принятый в 1944 году золотодолларовый стандарт, ограничивавший возможности центробанков бесконтрольно эмитировать деньги.
На печатном станке ФРС США в первые послевоенные десятилетия стоял «золотой тормоз»: масштабы эмиссии доллара США определялись не только потребностями экономики, но и величиной золотого резерва США. А возможности многих других центробанков по эмиссии денег определялись их резервами в виде американской валюты.
Почти 45 лет назад с печатного станка ФРС «золотой тормоз» был снят. После этого и американский ЦБ, и другие ЦБ стали наращивать денежную эмиссию и денежную массу. Весь её прирост уходил на финансовые рынки, которые стали расти как на дрожжах и превращаться в пузыри. Это создавало обманчивое ощущение того, что избытка денег нет. Эмиссия центробанков росла, а инфляционного роста цен на товарных рынках не наблюдалось. Кое-где даже возникал риск дефляции (снижения цен на товары и материальные активы), а всё потому, что инфляция уходила на финансовые рынки, принимая форму биржевых пузырей.
Однако это были цветочки. Ягодками стало бешеное ускорение работы печатных станков ЦБ, начавшееся в годы финансового кризиса 2007–2009 гг. и продолжавшееся в течение всего последующего десятилетия. На языке профессиональных финансистов эта политика центробанков получила название «количественные смягчения», но это эвфемизм. Он прикрывает безумную работу печатных станков ЦБ, напоминающую лечение больного возрастающими, лошадиными дозами наркотиков. Такое лечение всегда ведёт к смерти.
Во-первых, рано или поздно произойдет стремительное обесценение указанных валют, они утратят даже базовые свойства денег. Во-вторых, они провоцируют рост гигантского долга, ведь все деньги в современном мире носят кредитный, или долговой, характер; рано или поздно произойдёт обвал гигантской долговой пирамиды.
Приведу некоторые статистические данные. Эмиссия денег ЦБ находится в прямой зависимости от величины активов Центробанка. Увеличение активов ЦБ свидетельствует, что примерно в такой же пропорции увеличилось предложение денег, сходящих с печатного станка Центробанка. В качестве исходной точки взято начало 2007 года. Через несколько месяцев после этого появились признаки финансового кризиса, и уже во второй половине указанного года началось ускорение работы печатных станков ЦБ.
ОБГОНЯЯ ВВП
У Банка Японии в 2007 году активы составляли 22% ВВП страны, а уже в 2020 году этот показатель вырос до уровня в 128%. У ФРС США активы по отношению к ВВП США выросли с 6,5 до 32,9%; у ЕЦБ — с 12,0 до 53,1% ВВП стран еврозоны.
И лишь по Китаю мы видим иную картину: ВВП страны рос быстрее активов НБК; поэтому показатель активов НБК по отношению к ВВП страны снизился с 54,0 до 34,7%. То есть эффект от наращивания денежной эмиссии китайским ЦБ создавал положительный экономический эффект, ВВП Китая рос быстрее, чем активы НБК.
Валентин Катасонов
«Фонд стратегической культуры», 21.11.2020
Валентин Катасонов — доктор экономических наук, член-корреспондент Академии экономических наук и предпринимательства, профессор кафедры международных финансов МГИМО, председатель Русского экономического общества им. Шарапова, автор 10 монографий (в том числе «Великая держава или экологическая держава?» (1991), «Проектное финансирование как новый метод организации инвестиции в реальном секторе экономики» (1999), «Бегство капитала из России» (2002), «Бегство капитала из России: макроэкономический и валютно-финансовые аспекты» (2002), и множества статей.
Родился в 1950 году.
Окончил МГИМО (1972).
В 1991–1993 годах был консультантом ООН (департамент международных экономических и социальных проблем), в 1993–1996 годах — членом консультативного совета при президенте Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР).
В 2001–2011 годах — заведующий кафедрой международных валютно-кредитных отношений МГИМО (У) МИД России.
Деньги опять «обнулят»: Катасонов раскрыл план Минфина и Центробанка
Если макроэкономическая ситуация в мире вновь станет неблагоприятной для российского рубля, то Центральный банк страны и министерство финансов опять предпочтут оказать помощь доллару нежели отечественной валюте, считает доктор экономических наук Валентин Катасонов, сообщает ИА DEITA.RU со ссылкой на «Царьград».
По мнению эксперта, подобное поведение главные кредитно-денежные институты России уже не раз демонстрировали не только в недавней истории страны в целом, а буквально только что – в сентября-октябре этого года, когда рубль в очередной раз фактически был отпущен в свободное плавание, что привело к его очередному обвалу.
Как считает Катасонов, в решающие для рубля минуты, когда в отношении отечественной валюты складываются негативный новостной фон и инвесторы начинают активно отказываться от него в пользу других валюты, ЦБ вместо проведения валютных интервенций, то есть выбора на рынок большого количества долларов для остановки роста его курса, наоборот, начинает его активно скупать, тем самым накачивая его стоимость ещё больше.
Экономист полагает, что поведение ЦБ и Минфина в отношении рубля не изменится и в будущем они будут продолжать придерживаться этого же плана – скупать доллара, когда нужно делать обратное. Такой подход, по мнению Катасонова, связан с тем, что российский регулятор, как и профильное министерство, ощущают себя не независимыми игроками, а некими филиалами таких структур, как МВФ и ФРС. Поэтому их политика чётко укладывается в логику служения мировой финансовой элите, а не собственной стране.
Получается, что при возникновении новых шоков деньги россиян опять «обнулят», то есть лишат их покупательной способности, сделав это в угоду ещё большего роста стоимости доллара, считает эксперт.
Профессор Катасонов: «Байден попытается загнать Россию в «цифровой концлагерь»
Вероятная победа демократа сулит РФ крупные экономические неприятности
«Скорее всего, Байден одержит президентскую победу, и это повысило уверенность на рынках, поскольку президент от демократов может принять более серьезные меры поддержки», — заявила Reuters стратег Daily Fx Маргарет Ян.
Тренд на повышение установился к вечеру 4 ноября на новостях о президентских выборах в Америке. В начале подсчета голосов в США лидерство было за Дональдом Трампом, но потом вырвался вперед Байден, и до позднего вечера по московскому времени не сдавал позиции.
В результате, по итогам дня котировки депозитарных расписок российских компаний в Лондоне (торги на Московской бирже были закрыты из-за праздника) прибавили 1%-4%. Стремительно восстанавливался и американский фондовый рынок: индекс DJIA вырос на 2%, S&P 500 — на 3%, а NASDAQ Composite — на 4%. Реакция европейских рынков также показывает: Европа верит в победу Байдена, а не действующего президента США, который начал с ЕС торговую войну.
России, напротив, выгоднее была бы победа Дональда Трампа. В этом случае российский рынок мог рассчитывать на ралли из-за роста нефтяных компаний и снижения санкционных рисков.
Чем обернется победа Байдена для рубля и российской экономики?
— Что Трамп, что Байден для России не мед, — считает председатель Русского экономического общества им. С.Ф. Шарапова, профессор кафедры международных финансов МГИМО (У) Валентин Катасонов. — Понятно, Америка останется нашим геополитическим противником при любом президенте. Однако, с точки зрения экономики, Байден для нас — большее из двух зол. Его активно поддерживают IT-компании Силиконовой долины — так называемая «силиконовая мафия». Это означает, что в случае победы демократа цифровизация в мире — а главное, в России, — будет проходить под диктовку «силиконовых» компаний. На деле, активизируется выстраивание «электронного концлагеря», в том числе в нашей стране.
«СП»: — Что значит такой «концлагерь» на практике?
— Тотальный цифровой контроль над миром в целом, и над отдельным человеком в частности. Скажем, один из элементов «концлагеря» — это цифровые деньги. Если в обороте не будет наличных, неправильные действия гражданина будет приводить к тому, что его банковские счета станут блокировать. Критерием при этом может служить социальный рейтинг: только человек с хорошим поведением и хорошими мыслями получит возможность воспользоваться своим счетом с безналичными деньгами. А «плохие» окажутся изгоями.
Замечу, уже сегодня в России граждане сталкиваются с безакцептным списанием денег со счета. Когда у нас ввели карантин, часть граждан получили деньги из бюджета в качестве поддержки — малоимущие, семьи с детьми. Но у многих эти деньги моментально исчезали со счетов, потому что у них были долги — прежде всего, по ЖКУ. В итоге, эти «плохие» должники денег от государства так и не увидели.
Это лишь отдельный штришок «цифрового концлагеря» — в целом тема более глобальная и страшная. Напомню, в 2018 году США официально заявили, что будут вести кибервойну против России. А ведь сегодня РФ выстраивает свою цифровую систему на основе американского «софта» и американского «железа». В этих продуктах наверняка имеются закладки, которые могут быть активированы. Грубо говоря, в США нажмут на кнопку — и парализуют значительную часть цифровой системы России, возможно, даже вызовут техногенные аварии.
Сегодня печатный станок Федеральной резервной системы США исчерпывает ресурс, и цифровые инструменты контроля становятся все более востребованными. Именно Байден может ускорить приход, скажем, цифрового доллара.
«СП»: — Стоит ли, в случае победы демократов, ждать ужесточения экономических санкций?
— Байден совершенно справедливо заявил, что Трамп не использовал весь санкционный арсенал против России. Самые жесткие санкции остались незадействованными. Речь идет о замораживании валютных резервов РФ в западных банках, а также блокировке российских транзакций через всемирную межбанковскую систему SWIFT. Я не исключаю, что при Байдене эти инструменты будут пущены в ход.
Есть еще негативный момент. Я считаю, что всемирная истерия под названием «COVID-19» спровоцирована глубинным американским государством, которое сейчас поддерживает Байдена. Трамп, напомню, накануне выборов прямо заявил: если он станет президентом США, избиратели больше не услышите слова «коронавирус».
На мой взгляд, если победит Байден, то сумасшедший дом вокруг пандемии будет продолжаться — в том числе в России. Это обернется новым ударом по экономике РФ и ростом нищеты.
«СП»: — Что мы могли бы всему этому противопоставить?
— Мы могли бы принять меры по восстановлению национального суверенитета. Поскольку сегодня Россия де-факто имеет статус американской полуколонии. Отсюда повышенный интерес к президентским выборам в США — от их результатов зависит будущее РФ, и каждого ее гражданина.
Это в Советском Союзе люди спокойно спали в день президентских выборов в Америке, и не спеша узнавали из газет, кто за океаном победил. Сейчас ситуация иная. Как ни парадоксально, российского гражданина даже больше интересуют выборы в США, чем выборы в собственной стране.
Чтобы изменить российский полуколониальный статус, Кремлю необходимо поставить под контроль трансграничное движение капитала — оно, в частности, дестабилизирует российский рубль. Плюс, необходимо провести полноценную деофшоризацию экономики, и настоящее импортозамещение. Я называю эту программу действий индустриализацией 2.0.
— У американских лидеров — Трамп был отчасти исключением — слова и дела обычно расходятся, — отмечает экономист, научный сотрудник Санкт-Петербургского государственного экономического университета Андрей Заостровцев. — Кандидат в президенты США в ходе кампании делает резкие заявления, поскольку мямля не побеждает. Но едва кандидат становится действующим президентом, то умеряет риторику и ищет компромиссные варианты.
Байден вполне вписывается в эту схему. Да, он настаивал на жестких санкциях в отношении России — в противовес Трампу, которого обвинял в сотрудничестве с Москвой и особых отношениях с Путиным. Но какие именно санкции Байден ужесточит, когда дойдет до дела — большой вопрос.
Не думаю, что России грозят ограничительные меры по типу иранских: запрет на экспорт нефти, отключение от SWIFT, арест корреспондентских счетов российских банков за рубежом.
С другой стороны, нам Байден выгоден тем, что он, выполняя предвыборные обещания, будет разрушать американский нефтяной сектор: под предлогом борьбы за экологию будет ставить палки в колеса производителям сланцевой нефти и нефтедобытчикам на шельфе вокруг США. Надо думать, такая «зеленая» политика приведет к повышению цен на нефть и газ — что для России всегда неплохо. Так что я не говорил бы однозначно, что Байден для нас хуже Трампа.
«СП»: — Что будет с рублем в случае победы Байдена?
— К Новому году рубль может ослабеть до 82−84 руб./доллар. Но дальше, к маю, возможно укрепление российской валюты — возвращение к курсу 68 руб./доллар. В целом, хорошей перспективы для рубля я не предвижу, но и катастрофы — падения до 100 руб./доллар — впереди не просматривается.
Валентин Катасонов: К президентским выборам могут обвалить рубль
Падение уровня жизни, кредитное рабство и последствия действий международных спекулянтов в России заместитель главного редактора телеканала Царьград Юрий Пронько обсудил с руководителем Русского экономического общества имени С.Ф. Шарапова экономистом Валентином Катасоновым
О сообщении агентства Reuters о том, что транзакции российского Центробанка находятся под колпаком Федеральной резервной системы США и Центрального разведывательного управления (ЦРУ)
В Министерстве финансов Соединенных Штатов есть финансовая разведка. А финансовая разведка находится под двойным подчинением. Поэтому если знает министр финансов, значит, знает и директор ЦРУ.
У некоторых есть заблуждение насчет того, что другая часть наших международных резервов находится как бы вне сферы влияния американского колпака. Я имею в виду казначейские бумаги, в том числе казначейские бумаги Соединенных Штатов. Я специально вчера просеивал информацию в интернете. Это табуированная тема, как покупает ценные бумаги Центральный банк, где он их хранит.
Почему никто не обсуждает вопрос о казначейских бумагах? Я, более того, могу рассказать одну историю, которая быстро промелькнула и исчезла. Когда была Фукусима, японцам потребовался кэш в размере нескольких миллиардов, а может быть, даже нескольких десятков миллиардов. Они решили, грубо говоря, сбросить свои казначейские бумаги. И банкир не дал второго ключа.
Большая часть, международных резервов Ливии таким же образом была заморожена. Ведь никто не расшифровывал, какова была структура этих резервов. А ведь там тоже трежерис блокировали…
О заявлении главы Счетной палаты России Татьяны Голиковой про то, что за первый квартал текущего года количество бедных, нищих в России увеличилось на два миллиона и достигло количества более 22 миллионов человек
Информация Счетной палаты не отрицается, кстати говоря, и министром финансов, Силуановым. Он тоже признал, что бедность растет. А в прошлый раз мы с Вами говорили о главе Минэкономразвития Максиме Орешкине, который в мажорных тонах описывал позитивную динамику всего, включая жизненный уровень…
Об инфляции в современной России
Так что надо бы господам Силуанову, Орешкину прочитать лекцию, что такое инфляция и что такое движение цен.
О международных спекулянтах в России и возможном обвале рубля
С нашей стороны денежные власти делают все возможное для того, чтобы шайка международных спекулянтов могла спокойно к нам зайти. Потому что нет никаких ограничений на трансграничное движение капитала. А главное, не только зайти, а потом и выйти. И вот то, что мы сейчас наблюдаем, это как раз уже начало процесса пакования чемоданов и выхода этих инвесторов. Но мы знаем, что над Россией висит этот самый дамоклов меч американского закона, который ужесточает экономические санкции, практически лишает возможности какого-либо кредитования России. И поэтому до момента вступления в действие этого драконовского закона, по моим оценкам, это может произойти где-то в декабре, до этого времени они должны упаковать капиталы и уйти.
О росте обращений в банки за заемными кредитными ресурсами на погашения взятых ранее кредитов
Это разгул ростовщичества! Такого не было в Российской Империи, где существовал закон, ограничивающий предел кредитной ставки двенадцатью процентами. Но у нас сейчас есть такие «короткие кредиты», например, по линии Киви, которые измеряются сотнями, даже более тысячи процентов годовых. Это как? И тут действительно долговая пирамида. Потому что у нас миллионы людей, я сейчас боюсь на память приводить цифры, занимаются только рефинансированием своего долга. То есть они берут деньги только, чтобы как-то выскочить из этого порочного круга. Не получается.