Что будет с швейцарским франком если рухнет доллар
Швейцарский франк стабилен и будет таковым
Политика Трампа пугает, государственный долг США пугает. И я лично считаю, что доллар США ввиду этого имеет все предпосылки для снижения. Но все же безопаснее всего играть против доллара с помощью швейцарского франка, поскольку такая игра против доллара минимизирует риски спекулятивного роста доллара.
Швейцарский франк всегда считался валютой — «тихой гаванью», которая пользовалась спросом как защитный актив в периоды нестабильности в мировой экономике. Швейцария уже давно ассоциируется в мире как «Страна Банк».
Ввиду этого, сама экономика Швейцарии уже давно не определяет курс швейцарского франка. Все наоборот — по сути франк, «НАД» экономикой и именно статус Швейцарии как страны банка и франк, определяют положение экономики. Для франка важны потоки капитала, и грубо говоря, объем «депозита» иностранцев в Швейцарии.
В 2009 году, когда мир «штормило», многие инвесторы в мире стали скупать франк, за счет чего его курс стал активно расти. Чрезмерное укрепление франка было очень вредно для экономики Швейцарии, поскольку это бы сделало Швейцарию еще более дорогой страной, чем она итак была. Поэтому, Банк Швейцарии стал препятствовать укреплению своей валюты, путем прямой продажи франка (по сути напечатанного) и взамен, покупкой иностранной валюты. Из-за этого, международные резервы Швейцарии стали стремительно расти. Если в 2008 году их размер составлял 74 млрд. в пересчете на доллары, то в 2009 году, резервы увеличились на 80% до 134 млрд. долларов. В 2014 году резервы достигли размера 545 млрд. долларов.
Международные резервы Швейцарии в иностранной валюте. 
Все эти резервы, по своей сути являются деньгами, которые ШНБ выкупил на валютном рынке, не дав, чрезмерно укрепится франку.
ШНБ до 2014 года заявлял, что не даст укрепиться франку ниже 1,2 в паре с евро. Поэтому в паре евро/франк, цена замерла возле отметки 1,2 с 2011 года до конца 2014 года. Инвесторы покупали франк, а ШНБ франк продавал, выкупая иностранную валюту, в основном евро. Весь внешний спрос на франк трансформировался в резервы, и они росли.
Однако в 2014 году, курс евро стал сильно снижаться. Из-за привязки франка к евро, снижался и курс франка. Поэтому в январе 2015 года, ШНБ отказался от своей привязки в паре с евро, к курсу 1,2. На этом, 15 января 2015 года, курс франка взлетел к евро с 1,2 до 0,98 всего за один день. В течении дня, котировки доходили до 0,85.
После, курс франка по отношению к евро снижается, то есть курс пары растет по мере роста евро по отношению к другим валютам. ШНБ сейчас не имеет заявленной программы по привязке франка, к какой либо валюте. Однако стоит взглянуть на курс франка к доллару.
После периода турбулентности курса на стыке 2014 и 2015 годов, котировки пары доллар/франк находятся в боковом тренде. Этот тренд, конечно, не такой как был в паре с евро до 2015 года на уровне 1,2. Но, тем не менее, это боковой тренд. При этом резервы Швейцарии продолжили расти и после 2014 года. В апреле 2018 года, резервы Швейцарии составили 757 млрд. швейцарских франков, что равно почти 760 млрд. долларов. А это означает, что ШНБ хоть и без декларирования, но продолжил сдерживание роста курса франка. И опять же получается, что весь спрос на франк с 2014 года, в размере 200 млрд. долларов, просто конвертировался в новые резервы. И негласно, ШНБ просто привязался к доллару, позволяя цене ходить на 10% в ту или иную сторону.
В альтернативе, если бы ШНБ не создавал резервы, то курс франка сегодня был бы значительно дороже и к евро и к доллару. Полагаю, что Швейцария продолжит свою старую политику, не давая франку расти. Однако и риски падения франка тоже малы. Все просто – если франк будет склонен к росту, ШНБ будет выкупать валюту и копить резервы, если франк будет склонен к падению, то ШНБ может поддержать франк, сокращая свои резервы. Поэтому франк сейчас, полностью зависит от воли Национального Банка Швейцарии. Условно говоря, у «банка» под названием «Швейцария», активы превышают размер потенциального бегства депозитов, потому банк безопасен. А это предполагает то, что на франке сложно заработать, это надежная, но стоящая на месте валюта.
Швейцарский франк, это валюта для тех, кто хочет сохранить деньги, а не для тех, кто хочет их заработать. И как показывает история, если например доллар начнет падать, то ни что не помешает ШНБ не привязываться к его курсу, так же как в 2015 году к евро. ШНБ в таком случае позволит франку вырасти. Потому франк в ближайшие годы будет стоить столько, сколько посчитает нужным Национальный Банк Швейцарии. А любой ЦБ заинтересован в первую очередь в сохранении ценовой стабильности.
Франк может быть интересен для спекулятивной торговли в «надёжный боковик». В паре с долларом, нужно покупать франк при паритете курса 1 к 1, а по 0,9 фиксировать позицию. И так на каждой волне. Однако, я бы не рекомендовал покупать доллар против франка на обратном движении, ввиду риска падения доллара. Ведь если доллар США упадёт чрезмерно сильно, то ШНБ запросто отвяжется от привязки.
В данный момент курс пары доллар/франк как раз и достиг паритета цены. И, исходя из всего вышеперечисленного, в данный момент, франк против доллара можно и нужно покупать. Покупка франка против доллара, является наиболее безопасной игрой на понижение курса доллара США в спекулятивных целях. В то же время текущие покупки франка на долгосрочную перспективу, лучше всего застрахуют капитал от рисков падения доллара США в будущем в связи с «опасной» политикой Трампа.
Конец доллара.
В ФРС не дураки сидят. Они понимают последствия своих действий. Они знают, что доллар с 1971 года упал на 98% в реальном выражении, то есть по отношению к золоту. Вводя нефтедоллар в сочетании с охраной мировой финансовой системы, США сумели сохранить искусственно завышенную стоимость своей валюты на протяжении десятилетий. Но теперь этому приходит конец. Сочетание обвала цен на нефть и отказа таких стран, как Китай и Россия от доллара, приведет к тому, что доллар начнет обесцениваться. Неограниченная печать, которую начали США, вскоре ускорится, поскольку компании и финансовые учреждения объявят дефолт, что приведет к краху доллара.
Валютная гонка.
Через несколько месяцев никто не захочет держать доллары, так как доллар рухнет. Проблема в том, что сегодня нет ни одной твердой валюты. Евро иена и фунт стерлингов. Все эти страны находятся в массовом печатании денег в результате нынешнего глобального кризиса. Швейцарского франк? Он всегда считался надежным убежищем в периоды кризисов. Но это на очень короткий период. Национальный банк Швейцарии, СНБ, а также швейцарскую банковскую систему, то обнаружим здесь большие проблемы, как и везде в мире.
Рынки.
Акции находятся в коррекции вверх в нисходящем тренде, который начался в феврале. Рынки близки к концу этой коррекции или она может длиться немного дольше. Но риск идет в обратную сторону, и любой инвестированный в фондовые рынки человек, скорее всего, потеряет большую часть своего богатства в ближайшие месяцы и годы.
Облигации чрезвычайно уязвимы, поскольку кредит ухудшается на ежедневной основе. Все долговые обязательства окажутся под давлением, в том числе и суверенные. Центральные банки сделают все возможное, чтобы удержать ставки на низком уровне, но в конечном итоге рынок выиграет, поскольку облигации распродаются и ставки быстро растут.
Физическое золото следует рассматривать не как спекулятивную инвестицию, а как единственные деньги, которые сохранились на протяжении всей истории и сохранили свою покупательную способность. Так что золото-это страховка, а золото-защита богатства.
Прогноз по USD/CHF на 2021 год: как сильно может упасть швейцарский франк?
Доллар США (USD) и швейцарский франк (CHF) создают одну из основных валютных пар, которая занимает шестое место по объему торгов на мировых валютных рынках. Пара находится в центре внимания, особенно во время экономической или политической нестабильности из-за ее статуса валюты-убежища.
По мере того, как мировая экономика восстанавливается после кризиса из-за пандемии COVID-19, вызвавшего беспрецедентный экономический хаос, будут ли инвесторы продавать швейцарский франк в пользу доллара США и других рисковых активов?
В этой статье рассмотрим последние события по паре USD/CHF, факторы, лежащие в основе колебаний обменного курса, а также прогноз по доллару США к швейцарскому франку.
Как пара USD/CHF показала себя в этом году?
Пара USD/CHF закончила 2020 год на уровне 0,8816, после того, как швейцарский франк стабильно укреплялся в течение года. Это минимум за последние шесть лет. Инвесторы стремились продавать более рискованные активы и валюты, предпочитая покупать швейцарский франк в качестве валюты-убежища.
Этот год был более волатильным для курса USD/CHF. Пара резко выросла в феврале и марте на фоне укрепления доллара США. Рост доходности казначейских облигаций США привел к росту доллара США по всем направлениям. 1 апреля пара USD/CHF достигла девятимесячного внутридневного максимума 0,9471.
Затем пара попала под распродажу, когда доллар США ослаб, а швейцарский франк укрепился. 11 июня пара достигла четырехмесячного внутридневного минимума 0,8931, после чего резко восстановился.
В настоящее время USD/CHF торгуется выше более чем на 2% из-за расхождения в денежно-кредитной политике, так как Федеральная резервная система США (ФРС) рассчитывает, когда она сможет начать сдерживать мягкую денежно-кредитную политику, а Швейцарский национальный банк (SNB) придерживается очень гибкой политики.
Все, что вам нужно знать о паре USD/CHF
Валютная пара USD/CHF показывает, сколько швейцарских франков необходимо для покупки одного доллара США. Если курс USD/CHF составляет 0,9100, это означает, что вам нужно 0,91 швейцарского франка, чтобы купить один доллар США. Если USD/CHF торгуется на уровне 1,1000, то для покупки одного доллара требуется 1,1 CHF.
Швейцарский франк – национальная валюта Швейцарии, страны, известной как ключевой банковский центр. Банки Швейцарии известны своей осмотрительностью. Они обязаны сохранять конфиденциальность информации о сделках физических лиц. Это делает Швейцарию привлекательным местом для хранения наличных денег и способствует укреплению валюты.
Но, пожалуй, самой уникальной особенностью швейцарского франка является его статус безопасной гавани. Безопасная гавань – это актив, который, по мнению инвесторов, сохранит свою ценность в периоды избегания риска.
Швейцария может похвастаться политической и экономической стабильностью. Здесь низкие корпоративные налоги и справедливая и прозрачная правовая система. Кроме того, в стране действует старейшая в мире политика нейтралитета, восходящая к 1815 году. Сочетание этих факторов позволяет считать швейцарский франк безопасной гаванью.
Ключевой датой для швейцарского франка стало 1 января 2015 года, когда Швейцарский национальный банк принял решение об отмене привязки швейцарского франка к евро.
Факторы, влияющие на стоимость пары USD/CHF
При торговле валютной парой важно понимать факторы, влияющие на каждую валюту. Курс USD/CHF определяется фундаментальными факторами, которые влияют на стоимость как доллара США, так и швейцарского франка.
1. Статус валюты-убежища
Учитывая статус безопасной гавани, швейцарский франк может быть чувствителен к рискам. Движение валюты может в основном определяться внешними событиями, а не внутренними экономическими факторами, которые чаще всего определяют стоимость валют. Франк рос в 2020 году благодаря тенденции к избеганию риска, преобладавшей на более широком финансовом рынке.
Тем не менее, спрос на валюту-убежище, наблюдавшийся в прошлом году, в 2021 году снижается, что усиливает давление на швейцарский франк.
2. Корреляция с евро
Швейцария не входит в Европейский Союз (ЕС). Однако ЕС является ее самым важным торговым партнером. В результате обширных торговых потоков между Швейцарией и ЕС две экономики тесно связаны. Следовательно, швейцарский франк часто имеет высокую положительную корреляцию с евро (EUR).
Это означает, что при укреплении евро часто укрепляется и швейцарский франк. А когда евро слабеет, швейцарский франк часто теряет в цене. Эта корреляция наиболее заметна в периоды геополитической и экономической стабильности, когда швейцарский франк не поддерживается спросом, выступая в качестве валюты-убежища. По мере восстановления экономики ЕС эта корреляция может стать более заметной.
3. Дивергенция центрального банка
Динамика USD/CHF, как и многих других валютных пар, сильно зависит от денежно-кредитной политики центрального банка и различий в денежно-кредитной политике.
Расхождение в денежно-кредитной политике между Федеральной резервной системой и Швейцарским национальным банком (SNB) в последнее время ухудшило спрос на швейцарский франк.
Потери швейцарского франка в этом месяце усилились, так как расхождения между центральными банками стали более явными. Федеральная резервная система США удивила рынок ястребиным сдвигом денежно-кредитной политики на июньском заседании. Сейчас ФРС прогнозирует два повышения процентных ставок в 2023 году. Некоторые политики ФРС даже говорят о повышении процентных ставок уже в 2022 году.
Точечная диаграмма ФРС США
При хороших показателях экономики США спрос на швейцарский франк-убежище падает.
Между тем, на своем июньском заседании Швейцарский национальный банк заявил, что сохраняет свою крайне мягкую денежно-кредитную политику, при этом незначительно повысив свои прогнозы по инфляции.
Инфляция в Швейцарии, Евросоюзе и США
Снижение спроса на швейцарский франк – хорошая новость для Швейцарского национального банка. Более слабый швейцарский франк делает швейцарский экспорт более привлекательным – хорошая новость для экономики, которая зависит от своего экспортного сектора.
Исторический анализ курса USD/CHF
Финансовый кризис 2007-2008 гг. привел пару с уровня 1,3283 в ноябре 2005 г. до 0,9652 в марте 2008 г. Затем курс USD/CHF вырос примерно до 1,2235 в марте 2009 г., но потом снова начал падать, достигнув в августе 2011 г. рекордного минимума 0,7225. В то время швейцарский франк считался безопасной гаванью на фоне экономической нестабильности.
К концу 2011 года курс вырос до отметки 0,8900. С тех пор пара торгуется в относительно узком диапазоне между 0,8650 и 1,0300.
Итак, как выглядит прогноз курса доллара США к швейцарскому франку на данный момент?
Прогноз по USD/CHF на 2021 год: пора ли продавать швейцарский франк?
Анализ Ситибанка по USD/CHF указывает на падение пары доллара США к швейцарскому франку до 0,89 в ближайшие три месяца на фоне укрепления швейцарского франка и ослабления доллара США. Но в течение 6-12 месяцев аналитики видят укрепление доллара, при этом курс пары вырастет до 0,96.
Аналитики Morgan Stanley еще более оптимистичны в своих прогнозах относительно этой пары. Инвестиционный банк ожидает, что швейцарский франк будет постепенно обесцениваться по отношению к доллару США в течение года, учитывая разницу в направленности денежно-кредитной политики:
«Наши прогнозы по-прежнему предполагают умеренное дополнительное обесценивание франка в следующем году, но мы подчеркиваем, что это в основном будет по отношению к доллару США, где есть реальный рост и оправдание процентной ставки».
Аналитики Morgan Stanley FX считают, что курс USD/CHF вырастет до 0,96 в ближайшие три месяца и останется на этом уровне до следующего укрепления доллара США, что приведет к росту курса до 0,97 к марту следующего года.
Прогноз Barclays по курсу USD/CHF составляет 0,97, который должен быть достигнут в ближайшие месяцы из-за комбинации слабости швейцарского франка и укрепления доллара США.
Прогнозы по курсу USD/CHF
Часто задаваемые вопросы
1. Вырастет ли пара USD/CHF в 2021 году?
Если глобальный аппетит к риску вырастет, швейцарский франк может потерять свою привлекательность. Кроме того, дивергенция центрального банка также может работать в пользу доллара США. В то время как Федеральная резервная система рассматривает путь к повышению ставок, Швейцарский национальный банк – нет. Тем не менее, COVID-19 остается серьезной угрозой, особенно в Европе, так как вариант Дельта продолжает распространяться. Если настроения по поводу риска начнут колебаться, франк может найти поддержку.
2. Какие факторы влияют на стоимость USD/CHF?
Основными факторами, влияющими на USD/CHF, являются склонность к риску, учитывая статус швейцарского франка как валюты-безопасной гавани, и различия в денежно-кредитной политике центральных банков. Причём по мере того, как экономики выходят из пандемии COVID-19, второй фактор будет преобладать во второй половине этого года.
3. CHF – сильная валюта?
«Ваши деньги обесценились». Как спасти накопления в рублях
Чаще всего россияне хранят свои сбережения в рублях — в крупных банках 89% депозитов и счетов открыто в национальной валюте. Однако курс рубля падает, а это значит, что импортные продукты и товары дорожают. Снижение курса подталкивает рост цен.
«Около 30% потребительской корзины России — импортные товары, динамика цен на которые косвенно влияет и на цены товаров российского производства», — рассказал «РБК Инвестициям» аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс» Александр Осин.
Это негативно сказывается на покупательной способности россиян. Если вы долго копите на отдых или крупную покупку, то из-за снижения курса рубля придется копить еще дольше. Ведь ваши накопления постепенно обесцениваются.
Во время пандемии коронавирусной инфекции COVID-19 защитить сбережения можно с помощью иностранной валюты. Ее покупка поможет уберечь деньги от обесценения. Мы узнали у экспертов, какие валюты подойдут для этого лучше всего.
Что влияет на выбор валют
По словам Осина, выгоднее хранить сбережения в валютах тех стран, в которых стабильно низкая инфляция и у которых большой золотовалютный резерв. Сама валюта должна быть высоколиквидной, чтобы ее можно было легко и быстро продать и купить.
Кроме того, нужно выбирать валюты так, чтобы они были отвязаны от факторов, влияющих на рубль. А его курс зависит, в первую очередь, от спроса на активы развивающихся стран и ситуации на рынке нефти, рассказал «РБК Инвестициям» эксперт по фондовому рынку «БКС Мир Инвестиций» Дмитрий Бабин.
Что касается числа валют, то некоторые эксперты советуют держать деньги в трех валютах, включая рубль. Бабин полагает, что для защиты от обесценения рубля можно ограничиться одной, двумя или тремя иностранными валютами.
Классический вариант
Самый популярный способ хранения сбережений — в рублях, долларах и евро. При таком портфеле ослабление одной из этих валют будет меньше влиять на ваши накопления. Кроме того, доллар и евро — самые ходовые иностранные валюты в России, их просто поменять на рубли, рассказал «РБК Инвестициям» главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич.
Обычно доллар растет по отношению к большинству валют, когда ситуация на мировых рынках ухудшается из-за глобальных негативных событий. Так случилось и в пандемию коронавируса. Поэтому доллар лучше всего подойдет для защиты от обвала рубля, акций, облигаций и других активов, отметил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир Инвестиций».
Бабин считает, что в зависимости от ситуации на рынках некоторое время можно оставаться только в долларе, а после стабилизации внешней обстановки перевести часть средств или всю сумму в валюты, которые могут вырасти, когда рыночная ситуация улучшится. Портфельный управляющий «Альфа-Капитала» Дмитрий Дорофеев согласился, что курс доллара устойчив к глобальным шокам и кризисам.
Кроме того, основной торговый оборот между Россией и другими странами осуществляется в долларах и евро, что влияет на стоимость импортных продуктов. Они также являются основными резервными валютами, что существенно снижает риск потерять свои вложения, сообщила аналитик «Финама» Анна Зайцева.
По словам Бабина, за несколько месяцев, в конце весны и летом, евро подорожал более чем на 10% к доллару. Так что эта валюта в какой-то момент может перехватить инициативу и начать расти, несмотря на то что на нее тоже влияют глобальные негативные тренды.
Швейцарский франк
Для более консервативных и долгосрочных вложений подойдет швейцарский франк — общепризнанная защитная валюта. Он стабилен во время потрясений на мировых рынках, в эти периоды так же растет и, кроме того, способен повышаться вслед за другими рисковыми активами, сообщил Бабин. Все это подтвердила пандемия.
С начала года швейцарский франк опередил по темпам роста к доллару даже евро — 6,6% против 5,8%. Он занял второе место среди основных мировых валют после шведской кроны, которая подорожала на 7,5%.
Дорофеев отметил, что швейцарский франк относят к твердым валютам (hard currencies) наравне с долларом, евро и фунтом. Это значит, что они являются сильными национальными валютами, которые защищают сбережения от потери стоимости. За долгие годы они доказали, что способны сохранять свою ценность.
Альтернативные варианты
Еще одной популярной альтернативой является британский фунт. На эту валюту, как и на доллар с евро, можно купить большое число активов для дополнительного дохода, рассказал Дорофеев.
Кроме того, интересны вложения в китайский юань, считает Осин. КНР — вторая экономика мира, и ее руководство постепенно ремонетизирует экономику. Это значит, что государство возвращается к металлическому денежному стандарту — например, золота или другого драгоценного металла. Помимо этого, власти Китая в последние десятилетия успешно регулируют риск того, что стоимость активов или доходность инвестиций обесценятся из-за инфляции, отметил эксперт.
Где лучше покупать валюту и как ее хранить
Выгоднее всего приобрести валюту на бирже. Многие банки в основном предлагают обменять рубли на доллары и евро, и разница между курсом покупки и продажи часто слишком велика. Если валютный рынок нестабилен, то эта разница только растет, рассказал Бабин.
В сервисе «РБК Инвестиции» вы можете купить доллар, евро, китайский юань, швейцарский франк и британский фунт. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут
Хранить средства можно на валютном депозите, который понятен большинству людей. Государство гарантирует сохранность средств на банковских вкладах, если их сумма не превышает ₽1,4 млн, отметила Зайцева. Однако ставки по валютным депозитам существенно ниже, чем по российским. «Тем более что в евро они зачастую или отрицательные, или в этой валюте некоторые банки вообще отказываются открывать счета», — заявил Бабин.
По мнению Дорофеева, финансовые активы подойдут, если вы планируете покупать валюту на срок от одного года и больше. Он рассказал, что самыми популярными являются долларовые еврооблигации. Они притягивают инвесторов, так как имеют большое количество выпусков, так что есть из чего выбрать.
Помимо этого, можно приобрести акции компаний той страны, валюту которой вы решили купить. Бумаги топливно-энергетических компаний, предприятий металлургии и добычи, розницы и некоторых других отраслей с течением времени довольно успешно сохраняют стоимость вложений, а также приносят прибыль даже в условиях шоков, рассказал Осин.
Нужно также учитывать, что рубль способен не только падать, но и укрепляться. И в такие периоды хранение денег в валюте может привести к потерям, отметил Зварич. Например, с февраля 2016 года и до февраля 2018 года доллар ослаб по отношению к рублю на 25%. В такие периоды доходность рублевых облигаций значительно превышает аналогичные вложения в валюте, рассказал Бабин.
По его словам, нужно применить подход, который схож с другими инвестициями. «Необходимо оценить долгосрочные перспективы тех или иных вложений, а также риск, который вы готовы на себя взять», — сказал он.
В сервисе «РБК Инвестиции» можно купить или продать акции, облигации или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.