что значит листится на бирже

Что такое листинг на бирже

Все ценные бумаги имеющие хождение на биржевом рынке в обязательном порядке включены в листинг той или иной биржи. Если сказать простыми словами, то листинг — это такой список, в котором перечислены все финансовые инструменты, торгуемые на бирже.

У каждой биржи, естественно, этот список свой. При этом ценным бумагам, входящим в листинг одной из бирж, ничто не мешает аналогичным образом быть представленными и на других биржевых площадках. То есть, одни и те же акции, например, могут торговаться на нескольких биржах, но каждая из этих бирж имеет свой список торгуемых финансовых инструментов (ценных бумаг).

Но если быть более точным, то следует заметить и тот факт, что суть листинга, помимо формального списка акций, включает в себя и такие важные моменты как:

Кроме этого, по степени публичности, листинг подразделяют на две основные категории:

Первичный листинг предполагает обращение ценных бумаг на внутреннем (национальном) биржевом рынке. Вторичный листинг необходимо пройти для вывода ценных бумаг на международный рынок.

Для чего нужно столько бюрократической волокиты и почему бы сразу не взять и не включить финансовый инструмент в список торгуемых? Ведь биржа, как-никак, получает свою комиссию с каждой сделки и чем больше будет торгуемых на ней ценных бумаг, тем больше будет сделок и тем больше, соответственно, будет и прибыль биржевой площадки.

Ответить на этот вопрос можно одним простым словом: РЕПУТАЦИЯ. Каждая уважающая себя биржевая площадка в первую очередь заботится о своей репутации. Ведь биржа, по сути, выступает гарантом исполнения всех сделок заключённых на ней. Поэтому ей нет никакого резона связываться с неблагонадёжными компаниями-эмитентами и брать на себя ответственность за них.

Процедура листинга включает в себя:

После предоставления эмитентом всей необходимой информации и проведения собственной экспертизы, Комиссия биржи по допуску ценных бумаг (или котировальная комиссия) принимает окончательное решение о включении рассматриваемых ценных бумаг в листинг биржи.

Критерии для листинга на Московской бирже

Каждая биржевая площадка имеет свои критерии для отбора ценных бумаг в свой листинг. Как правило, основными из них являются:

Кроме этого каждая конкретная биржа может иметь и другие критерии отбора. Для примера давайте рассмотрим основные требования, предъявляемые к компании-эмитенту желающей разместить свои облигации на Московской бирже.

Для начала оговоримся, что список ценных бумаг допущенных к торгам на Московской бирже состоит из трёх уровней:

Итак, вот список этих требований:

Что даёт процедура листинга компании-эмитенту

Ну, прежде всего, включение акций компании в котировальный лист той или иной биржевой площадки, даёт ей возможность для привлечения дополнительного инвестиционного капитала. Например, всегда есть возможность выбросить часть бумаг (оставшихся в собственности компании после проведения IPO) на рынок и получить за них нужную сумму без лишних заморочек с банками и другими кредитными организациями.

Торгуемые на бирже бумаги всегда вызывают больше доверия у потенциальных инвесторов в отличие, например, от акций, торгуемых на внебиржевом рынке. А это, в свою очередь, благотворно влияет на стоимость акций и, как следствие, на размер рыночной капитализации компании-эмитента.

Компании, бумаги которых торгуются на авторитетных биржевых площадках, кроме всего прочего получают ещё и рейтинговую оценку. Что так же немало способствует повышению их инвестиционной привлекательности. А это опять же рост акций и повышение рыночной капитализации.

Когда акции становятся привлекательными для инвесторов, они начинают торговаться более активно. Всегда есть желающие, как продать, так и купить их. Другими словами повышается уровень их ликвидности, а, следовательно, растёт и уровень ликвидности активов компании-эмитента.

Что даёт процедура листинга инвесторам

Благодаря листингу создаются максимально благоприятные условия для торговли на бирже. Благодаря тщательному предварительному отбору компаний включаемых в котировальные списки, трейдеры и инвесторы, торгующие на бирже, могут быть уверены в относительной надёжности торгуемых ими ценных бумаг.

Все участники торгов получают доступ к финансовой отчётности компаний-эмитентов интересующих их финансовых инструментов, и к другой необходимой информации (обнародование которой является одним из условий листинга).

Благодаря прохождению процедуры листинга, компания-эмитент обретает большее доверие со стороны инвесторов, а те, в свою очередь, получают защиту своих интересов, торгуя на официальной биржевой площадке по строго регламентированным (со стороны биржи, ЦБ РФ и законодательства) правилам.

Источник

Листинг ценных бумаг – что это такое, зачем и как он проводится

Если вы хотите узнать, ценные бумаги каких компаний торгуются на фондовой бирже, вам надо заглянуть в специальный список. В него попадают только те, кто отвечает требованиям торговых площадок, и он в обязательном порядке публикуется на официальных сайтах бирж. В статье я простыми словами расскажу, что это такое – листинг ценных бумаг, как он проводится, какие требования предъявляются к акциям и облигациям для включения их в перечень торгуемых инструментов.

Понятие листинга и цель его проведения

Листинг на бирже – это процедура включения ценных бумаг в список торгуемых инструментов. Он состоит из нескольких этапов, по итогам которых активы попадают на один из трех уровней, и с ними могут совершать сделки купли-продажи частные инвесторы.

На каждой бирже разработаны собственные правила листинга, которые регулярно пересматриваются. Например, на Московской бирже с 1.04.2021 действует новая редакция. Последняя продержалась всего 4 месяца.

Любая коммерческая компания видит своей главной целью получение прибыли. Допуск к торгам на фондовых биржах – это один из возможных путей ее достижения. Эмитент, бумаги которого обращаются на организованных торгах, получает дополнительный капитал для своего развития. Он становится узнаваемой компанией, повышает доверие потенциальных потребителей и получает преимущество перед конкурентами. В конечном итоге все это приводит к увеличению прибыли компании.

Логично, что такие преимущества хотят получить многие. Если биржи не проводили бы “кастинг” в виде листинга, то к торгам оказались бы допущены все подряд: потенциальные банкроты с целью получения денег инвестора для покрытия долгов, слабые и неэффективные компании. Инвесторы бы теряли деньги, и репутация биржи пострадала бы. Чтобы избежать таких проблем, была введена процедура листинга. В процессе его проведения в список попадают только те, кто отвечает требованиям организатора торгов по ряду параметров.

Список ценных бумаг, допущенных к торгам

Всего на 1.03.2021 на Мосбирже обращается 2 749 бумаг от 714 эмитентов. Из них:

В 1-й колонке мы видим разные уровни листинга. Всего их три, 1-й и 2-й объединены в котировальный список, 3-й в него не входит. Для присвоения инструменту того или иного уровня учитывают:

Это общие параметры. Есть нюансы отнесения отдельных видов инструментов (акций, облигаций, паев) к разным уровням. Их рассмотрим отдельно. Самые надежные активы попадают в котировальный список. Требования для включения в 3-й уровень значительно лояльнее, чем для первых двух. Ценным бумагам, которые претендуют на попадание туда, достаточно выполнить первых три условия, описанных выше.

Список включает следующую информацию по каждой ценной бумаге:

Требования для прохождения листинга на Московской бирже

Требования к ценным бумагам для прохождения листинга на Московской бирже изложены в Правилах, которые действуют с 1.04.2021. Кратко рассмотрим их по основным инструментам: акциям и облигациям.

Для акций

Московская биржа рассматривает следующие условия при включении акций российских компаний в 1-й и 2-й уровни:

Для облигаций

Рассмотрим условия для включения облигаций российских эмитентов в список:

Процедура листинга

Этапы проведения листинга:

Таким образом, процедура представляет собой проверку надежности компании и ее ценных бумаг. Инвестор при выборе активов в свой портфель может руководствоваться списком на бирже. Если он хочет приобретать только акции “голубых фишек”, то их следует искать в 1-м уровне, самые рискованные активы находятся в 3-м.

Инструменты одного и того же эмитента могут находиться на разных уровнях списка. Например, акции Сбербанка находятся в 1-м, а некоторые облигации расположились в 3-м.

Плюсы и минусы для эмитента

Рассмотрим плюсы и минусы участия компании в листинге на фондовой бирже.

Заключение

Листинг важен не только для эмитента, но и для частного инвестора. Последнему он позволяет провести предварительный отбор активов в свой инвестиционный портфель после того, как ценные бумаги и компанию проверила экспертная группа фондовой биржи. Но этот процесс не дает стопроцентной гарантии, что вы купите надежные инструменты, которые будут стабильно приносить доход, а по облигациям не возможен дефолт.

Поэтому ограничиваться только просмотром списка нельзя. Он не заменит проведение полноценного анализа. Пусть это станет только первым шагом на пути формирования вашего портфеля.

Источник

Листинг ценных бумаг на фондовой бирже — подробный обзор

В этой статье мы поговорим про понятие листинга ценных бумаг на фондовых биржах. Расскажем, что это такое, из каких этапов он состоит.

1. Что такое биржевой листинг простыми словами

Все акции, облигации, которые торгуются на бирже проходят процедуру листинга. Это обязательное требование к каждой компании желающий, чтобы их ценные бумаги допустили к торгам.

Другими словами: листинг – это включение в список ко всем финансовым инструментам, что есть на бирже.

Для чего компаниям выходить на биржу? Для компаний листинг на бирже даёт множество преимуществ:

2. Вида листинга

Делистинг — это удаление ценной бумаги с торгов на бирже. Причин этому может быть множество. Например, компанию скупил крупный акционер и он не хочет, чтобы его компания котировалась на рынке.

3. Процедура листинга — описание этапов

Если компания на данный момент не полностью удовлетворяют требованиям биржи, то её не размещают на бирже. Однако она попадает в список «предлистинга». В этом случае её можно будет покупать и продавать на внебиржевом рынке.

Чаще всего процедуру листинга проводится по заявке от компании. Лишь в некоторых случаях инициатором может выступать сама биржа, если есть большой спрос на этот актив со стороны трейдеров.

Каждая биржа выставляет собственные требования к финансовым показателям эмитентами. На официальном сайте Московской Биржи можно почитать этапы листинга в разделе «Документы».

Регулирование листинга ценных бумаг описано в приказе ФСФР России от 22.06.2006 г. № 06-68/пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг».

После решения о включение ценных бумаг в листинг, им присваивается котировальный список (лист) первого, второго или третьего уровня.

4. Что такое уровень листинга и какие они бывают

На фондовой бирже есть три уровня листинга. В первый попадают самые надёжные и крупные компании.

III уровень листинга

Эти ценные бумаги отсутствуют в котировальном списке. Для того, чтобы попасть в этот уровень достаточно удовлетворять трём условиям.

II уровень листинга

Сюда попадают акции второго и третьего эшелона. По ним не такие большие обороты торгов. По каким-то иногда бывают нулевые дневные обороты торгов. К компаниям второго уровня листинга предъявляется требования:

I уровень листинга

В эту группу относятся голубые фишки. У этих акций самые большие оборот торгов. Требования следующие:

5. Требования к компании для прохождения листинга

Список этих требований может сильно отличаться в зависимости от биржи куда поступает заявка, а также котировального списка в которой хочет попасть эмитент. Выделим основные требования, которые предъявляются эмитентам:

Требования к выпускам по долговым ценным бумагам (облигациям):

Найти полный список требований можно на официальном сайте Московской биржи.

На криптовалютах также проводится листинги на криптобиржах. Чтобы добавить свою валюту необходимо пройти свои процедуры и требования. Обычно эти требования связаны с перспективностью проекта, его безопасностью и востребованностью аудиторией. Например, BINANCE в случае, если криптовалюта стала неинтересной или неликвидной, то делистят её.

Смотрите также видео «Этапы эмиссии ценных бумаг. Принятие решения о выпуске ценных бумаг»:

Источник

Листинг ценных бумаг

Листинг ценных бумаг осуществляется путем их включения в Список ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО Московская Биржа (далее – Список). Включение ценных бумаг в Список может осуществляться с включением и без включения в котировальные списки.

Список состоит из трех разделов:

Первый и Второй уровни, являются котировальными списками, Третий уровень, является некотировальной частью Списка.

Для включения ценных бумаг в Первый, Второй или Третий уровень Заявитель представляет Заявление и комплект документов в соответствии с Приложением № 1 к Правилам листинга ПАО Московская Биржа (в зависимости от раздела Списка и вида/типа/категории ценной бумаги, в отношении которой подано Заявление).

Для прохождения листинга ценная бумага и ее эмитент (управляющая компания ПИФа/управляющий ипотечным покрытием) должны соответствовать требованиям, установленным Правилами листинга ПАО Московская Биржа, для включения в Первый, Второй или Третий уровень:

Одним из условий для включения в котировальные списки акций и облигаций является соблюдение эмитентом требований к корпоративному управлению эмитента:

Требования при включении и поддержании ценных бумаг в Секторе РИИ, Сегменте РИИ-Прайм, Секторе Роста, Сегментах Сектора устойчивого развития

Полный перечень требований для включения в Первый, Второй или Третий уровень установлен Правилами листинга ПАО Московская Биржа.

Срок включения ценных бумаг в Список*:

** рабочие дни, за исключением Т

*** В случае, если выпуск облигаций размещается (размещен) в рамках программы/проспекта облигаций при условии включения ранее в Список иного выпуска облигаций, размещаемого (размещенного) в рамках той же программы/проспекта облигаций.

В случае направления на Биржу документов, взамен ранее направленных, Биржа имеет право продлить срок принятия соответствующего решения на время проведения проверки представленных документов, но не более чем на 5 рабочих дней.

Биржа при включении (исключении, изменении уровня листинга) ценных бумаг в Список (из Списка) направляет Заявителю и Организации уведомление о принятом решении посредством почтовой или электронной связи в сроки предусмотренные Правилами листинга, с дальнейшим направлением уведомления по почте или вручением под роспись.

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Источник

Листинг акций на бирже простыми словами от Masterforex-V

Что такое листинг и зачем он нужен компании

Помимо этого, компания получает неограниченные инвестиции, высокий уровень кредитоспособности, а также скрытую рекламу и продвижение в информационных ресурсах Bloomberg, Reuters и других специализированных изданиях.

Процедура листинга на фондовых биржах

Как правило, инициатором подачи заявления на добавление в листинг биржи является компания-эмитент, но иногда, когда компания является популярной среди трейдеров, биржа сама может выразить желание на добавление той или иной ценной бумаги в свой список.

Чтобы избежать мошеннических схем с продажей акций, компанию, их выпустившую, необходимо проверить. Биржи должны поддерживать свою репутацию, к тому же деятельность фондовых, фьючерсных и других площадок контролируется со стороны государства.

Каждая фондовая биржа имеет свои собственные листинговые требования или правила. Например:

— для Франкфуртской фондовой биржи FSE компания должна иметь капитал от 1.25 млн евро, иметь офис в Германии, выпустить не менее 10 тыс акций в свободное обращение;

— для Шанхайской фондовой биржи SSE, компания должна работать прибыльно на рынке не менее 3 лет, капитал фирмы должен быть не менее 6,5 млн долларов, не менее 25% акций должно быть доступно для продажи;

— для попадания в листинг Национальной фондовой биржи Индии NSE стоимость компании должна превышать 14,3 млн долларов на протяжении трех последних лет, количество сделок по акциям компании не должно быть меньше 50 в день и, конечно, не должно быть претензий ни от финансового регулятора Индии, ни от биржи, судов и др. структур на протяжении трех последних лет.

Рис.1. На рисунке стрелками отмечены максимальные скопления объемов дней, недель и контракта (временной период, который длится три месяца)

Этапы процедуры листинга

Сама процедура листинга занимает примерно 1-2 месяца, далее, чтобы оставаться в списке, компания должна подавать необходимые сведения бирже раз в квартал.

Таким образом, чтобы акции компании внесли в список (листинг на бирже), нужно пройти следующие этапы:

1. Подать заявление о процедуре листинга акций. При этом:

а) если акции нужно внести в котировальный лист 1-го уровня, заявление подает исключительно их эмитент;

б) если акции нужно внести в котировальный лист 2-го уровня, заявление может подать организатор торговли ценных бумаг, находящихся вне списка.

2. Заключить договор о проведении экспертной оценки. Договор заключается c фондовой биржей, на которой планируется начать торговлю акциями.

3. Раскрыть требуемую информацию о финансово-хозяйственной деятельности.

4. Пройти экспертизу акций по рентабельности эмитента, коэффициентам ликвидности и др.

5. Провести оплату услуг биржи, ее комиссий и корпоративных сборов.

6. Зарегистрироваться у местного финансового регулятора, которому ежеквартально необходимо будет подавать финансовые отчеты по установленной форме.

Такими регуляторами являются:

В чем различия уровней листинга?

Как правило, на биржах имеются несколько уровней листинга. В ТОП списка, премиальный листинг, попадают наиболее надежные и ликвидные компании. На втором уровне находятся компании, к которым предъявляют не такие жесткие требования. И в некотировальном списке находятся компании, надежность которых инвесторам приходится проверять самим.

С другой стороны, на Гонконгской фондовой бирже представлены три листинга, отмеченные буквами A, B и H:

Виды листинга

В зависимости от поставленных задач компании различают несколько видов листинга:

— кросс-листинг или двойной листинг.

Вторичный листинг: включение ценных бумаг в списки биржевых площадок других стран. Он называется вторичным не по степени важности – нельзя провести такой листинг, пока не был осуществлен листинг в стране регистрации компании-эмитента.

Кросс-листинг: отправка заявок на включение в список нескольких бирж сразу. При этом если хотя бы одна из площадок включает акции в листинг, остальные биржи могут перейти на упрощенный вариант рассмотрения заявки. Так уменьшается время рассмотрения заявки, экономятся финансовые средства.

Зачем компаниям выпускать акции «в народ» и фактически плодить большое количество совладельцев? Если нужны деньги на развитие, разве не проще взять кредит в банке?

Выпуск акций способен принести огромные суммы, которые не каждый банк предоставит в кредит. Бумаги, которые торгуются на бирже автоматически вызывают больше доверия к компании у потенциальных инвесторов, что повышает рейтинговую оценку, инвестиционную привлекательность, ликвидность акций и, в итоге, повышает цену акций и рыночную капитализацию фирмы.

С другой стороны, наличие компании в листинге той или иной биржи уже сигнал для инвесторов, что компания имеет достаточную надежность, а финансовая отчетность открыта всем участникам торгов.

Листинг на фондовом рынке обычно используется для привлечения капитала для целей консолидации и роста бизнеса, таких как новые производственные мощности, расширение на зарубежных рынках.

В чем преимущества для инвесторов?

Покупка акций является популярным видом вложений средств. Стать акционером может практически любой человек, с любым уровнем дохода. Стоимость одной ценной бумаги не такая высокая даже у очень известных компаний.

Пример, стоимость акций известных компаний (на 25.03.2019):

McDonald’s (биржа Nyse) – 185 USD;

Apple (биржа Nasdaq) – 188 USD;

Boeing (биржа Nyse) – 370 USD;

«Газпром» (Московская фондовая биржа) – 152 RUB (около 2,4 доллара);

Sony (Токийская фондовая биржа) – 4 630 JPY (около 42 доллара США);

Samsung Electronics (Корейская биржа ) – 45 500 KRW (около 40 долларов США).

Практика показывает, что акции успешных компаний, длительное время работающих на рынке, со временем только растут в цене. Они подвержены колебаниям в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной чаще дают профит.

Для одних инвесторов покупка акций – вложение в долгосрочную перспективу, замена банковскому депозиту или пенсионному счету. Для других важно получение профита в краткосрочной перспективе на курсовых колебаниях. Какой бы вариант инвестор ни выбрал, чтобы вложить сбережения с максимальной надежностью, необходим определенный уровень знаний и правильный выбор компании, через которую будет осуществляться сделка.

Что такое делистинг и для чего он нужен?

Проверка эмитента акций не заканчивается включением в листинг биржи. Периодически компания должна предоставлять важную информацию о своей финансово-хозяйственной деятельности. Как правило, отчеты предоставляются ежеквартально и ежегодно (более полные). Если компания провалит отчет или не предоставит его, ее ожидает делистинг – исключение акций из списка торгуемых на бирже. Процедуру делистинга компании проходят и по своей воле, когда желают перестать быть публичными.

Важный момент: понятие делистинга в России отличается от международного.

— В России делистингом называют исключение акций из котировального списка фондовой площадки. При этом компания может оставаться публичной акционерной, а ее ценные бумаги торговаться на бирже, только уже в качестве акций, разрешенных к продаже без листинга.

— Международный деловой оборот называет листингом полное исключение акций из торгов на бирже.

Учитывайте этот момент, если желаете осуществить листинг на Московской бирже.

Листинг цифровых валют

На криптовалютных биржах листинг означает включение цифровой валюты в список торгуемых токенов на этой площадке. Чем известней и крупней криптовалютная площадка, тем более высокие требования к листингу.

Молодые цифровые валюты начинают, как правило, с небольших площадок, потому что там условия включения в список торгуемых заметно мягче. Например, может отсутствовать плата, в то время как включение в список крупной платформы обойдется в десятки или даже сотни тысяч долларов.

Включению в листинг предшествует заполнение анкеты эмитентом токенов.

Сами требования к токену разнятся от биржи к бирже. Наиболее распространенными вопросами являются:

— укажите название монеты и опишите ее;

— укажите дату запуска платформы и основной сети;

— приведите ссылки на Github, Белую книгу и социальные сети;

— доступен ли майнинг в Интернете, проводился ли премайнинг;

— укажите предельный объем эмиссии.

Биржи могут самостоятельно вносить монеты в свой листинг, если они являются популярными. Как правило на каждой бирже присутствие биткоина (BTC), и Ethereum’а (ETH) уже является обязательным.

Крупные криптобиржи тщательней подходят к отбору монет для включения в список торгуемых, ведь от этого зависит не только их репутация, но и безопасность. Взлом криптосети оборачивается немалым уроном как для биржевой площадки, так и для инвесторов.

Важный момент: если биржа не имеет разрешение регулятора на торговлю ценными бумагами, она будет отсеивать токены, попадающие под эти критерии. Нарушение навлечет гнев регулятора, например, SEC, с далеко идущими последствиями.

Эмитенты криптовалют заинтересованы в листинге на биржах. Это не только расширяет клиентскую базу, а еще мгновенно повышает стоимость монеты. Только сам по себе выход криптовалюты на биржу повышает ее стоимость примерно на треть. Такой эффект среди трейдеров известен как «эффект биржи».

Делистинг токенов также проводится на криптобиржах. Этому может способствовать низкая волатильность, смена законодательства, взлом самого токена, отказ владельцев токена от дальнейшей поддержки и т.д.

Источник