какие есть финансовые инструменты

Какие есть финансовые инструменты

Партнерский материал
Город денег

6 декабря 2016

Вы отдаете свои деньги банку с условием, что не будете забирать их в течение ранее обговоренного срока. За это, на всю сумму вашего вклада, по истечении определенного времени, банк начисляет проценты.

Доход (проценты по вкладу), как правило, ниже инфляции. То есть, в результате вы теряете не так много, как если бы спрятали деньги в матрас, но все же теряете. Кроме того, сохранность вклада при отзыве лицензии банка полностью гарантирована до 1,4 миллиона рублей. Хотите разместить больше — распределяйте накопления между банками или принимайте на себя риски отзыва лицензии выбранного банка.

Бычий тренд (повышающий тренд или восходящий тренд) представляет собой последовательность более высоких максимумов или минимумов. При повышающемся тренде движение рынка вверх всегда больше, чем движение вниз.

Медвежий тренд (нисходящий тренд) — это такая стадия развития рынка, которая характеризуется непрерывным снижением цен. Является последовательностью более низких минимумов и более низких максимумов, что и вызывает движение рынка вниз.

Можно купить акции с целью продать их после того, как цена вырастет, можно приобрести акции успешных компаний и ждать дивидендов по итогам работы за каждый год.

Рынок непредсказуем. Он реагирует на политические события, слухи, общее экономическое положение конкретной страны или компании, рейтинги и оценки аналитиков, поэтому от инвестора требуется высокий уровень знаний.

Вполне заслуживающий внимания способ сохранить или приумножить сбережения. Валютный рынок меняется не так сильно, как фондовый, а колебания курсов валют вызваны более крупными и глобальными причинами, чем движения на рынке акций. Экономическое положение страны, валюту которой вы хотите приобрести, не так сложно проанализировать и учесть при вложении средств.

Но и здесь нельзя избежать неприятных сюрпризов. Как и цена акций, курс конкретной валюты может достаточно сильно измениться в короткое время: может настать длительный период снижения или роста, власти страны могут решить начать корректировать курс валюты, снижая или увеличивая учетную ставку, предложение наличной валюты или вводя ограничения на финансовые операции.

Также курс валюты сильно зависит от политической обстановки в стране и за рубежом. Вкладывая свои сбережения в валюту, необходимо учитывать потери на курсах покупки и продажи, которые всегда отличаются и могут существенно меняться в разное время и в разных учреждениях.

Это пример коллективного инвестирования. Множество вкладчиков — частных лиц — покупает доли в общем капитале фонда и доверяет управление своими средствами управляющей компании.

Покупка или продажа акций на фондовом рынке и/или облигаций на рынке займов теперь дело менеджеров этой компании. Для того, чтобы общий результат работы фонда оправдал ожидания вкладчиков, менеджерам управляющей компании приходится диверсифицировать инвестиции. Оперативно реагировать на изменения показателей рынка, покупать или продавать определенные акции и/или облигации, увеличивая или уменьшая их долю в портфеле инвестиций.

Доходность ПИФов, как правило, находится на уровне или немного выше доходности банковского депозита и все равно привязана к фондовому рынку.

За рубежом более известно как P2P-кредитование, от сочетаний person-to-person или peer-to-peer. Относительно новый способ инвестиций в нашей стране. Под взаимным кредитованием подразумевается, что частные лица дают займы напрямую предпринимателям или таким же частным лицам без участия банков и других традиционных институтов кредитования.

Наиболее интересным является взаимное кредитование малого бизнеса частными инвесторами. При финансировании малого бизнеса инвестор, помимо получения процентного дохода, диверсификации своих вложений, оценивает предпринимательскую идею, риски и потенциальную доходность проекта.

Организация взаимного кредитования происходит на специальных интернет-площадках. Особенностью такого рода инвестиций является то, что кредиторы и заемщики могут выбирать условия, по которым они согласны предоставить заем или получить его. Торги между инвесторами за право финансирования проекта предпринимателя совершаются онлайн.

Посредником выступает коммерческая организация, которая получает прибыль, взимая с участников комиссию.

Средства, которые инвестор желает разместить, можно разбить и предоставить заемщикам разных типов с целью диверсификации инвестиций в области взаимного кредитования.

Площадки, специализирующиеся на выдаче займов малому бизнесу и стартапам, например, «Город Денег», позволяют выбрать конкретное предприятие, компанию или бизнес, к которым инвестор испытывает большее доверие. Вполне возможно, что инвестор знает операционные процессы или показатели успешности того или иного бизнеса.

Площадка взаимного кредитования при заключении сделок взаимного кредитования производит комплексную проверку заемщика, включающую проверку кредитной истории, анализ документов, выезд на место ведения бизнеса предпринимателя, и присваивает заявке кредитный рейтинг. Кредитный рейтинг содержит рекомендованный для инвесторов диапазон ставок, по сути являясь для них ценовым ориентиром.

В то же время ставки, соответствующие рейтингу, не являются обязательными как для инвестора, так и для заемщика — это предмет их прямой договоренности.

По данным Центробанка России, в нашей стране начал формироваться рынок взаимного кредитования малого бизнеса. В 2015 году совокупный объем взаимного кредитования малого бизнеса составил 111,3 миллиона рублей. Пока эта цифра невелика, но, по оценкам экспертов, рост этого рынка связан, прежде всего, с ухудшающейся доступностью банковских кредитов для малого бизнеса (традиционным участникам кредитного рынка интереснее работать со средним и крупным бизнесом).

Первой в мире компанией, начавшей предоставлять услуги посредника при взаимном кредитовании, была британская Zopa, появившаяся в 2005 году. В США первая подобная компания начала работу в 2006 году и называлась она Prosper. В 2007 году в Швеции начала работать компания Trustbuddy AB. Сейчас очень быстро развиваются рынки взаимного кредитования в таких странах, как Китай, Германия, Индия, Бразилия и многих других.

Как говорят аналитики, толчком для развития большинства этих компаний послужил мировой финансовый кризис и ухудшение условий предоставления кредитов банками. Кроме того, стремительное развитие интернет-технологий приводит к тому, что многие называют «уберизацией» — когда покупатель и продавец могут найти друг друга напрямую.

Рассмотрим это на примере одной из крупнейших российских площадок взаимного кредитования — «Город Денег».

У этой компании есть специализация — выдача займов для малого бизнеса, небольших предприятий, индивидуальных предпринимателей и стартапов.

Любой предприниматель, зарегистрировавшийся на площадке для получения займа, проходит проверку по методике, аналогичной методике Европейского Банка Реконструкции и Развития, которая в свое время широко применялась во время действия программы кредитования малого бизнеса. Сотрудники площадки производят тщательный анализ заемщика и его бизнеса. Для этого они проверяют финансовые показатели, анализируют базы данных российских органов учета и контроля предпринимателей, заемщиков и налогоплательщиков. Кроме того, специалисты «Города Денег» лично посещают место ведения бизнеса заемщиком.

По результатам проверки и анализа выносится решение о предоставлении доступа к размещению на площадке. Создается специальная карточка проекта заемщика, где отображается отчет о проверке, фотография с места ведения бизнеса, рейтинг присвоенный специалистами площадки, ключевая информация о ведении бизнеса, финансовые показатели, сведения об обеспечении сделки со стороны заемщика (залог, поручительство) и желаемые условия получения денежных средств.

Источник

Какие есть финансовые инструменты

Существуют различные подходы к трактовке понятия «финансовый инструмент». В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт (договор), по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия. В нашем курсе мы будем рассматривать только инструменты, доступные физическим лицам – индивидуальным гражданам. В этом случае формулировка будет выглядеть следующим образом: финансовые инструменты – это обращающиеся финансовые документы, с помощью которых осуществляются операции между Вами (физическим лицом) и другим лицом (физическим или юридическим) на финансовом рынке. На практике это означает, что Вы не просто передали из рук в руки наличные деньги (что тоже имеет свои риски и меры безопасности), а провели сделку через официальных участников рынка (банки, платёжные системы), зафиксировав её документарно.

1.1. Классификация финансовых инструментов.

Всё многообразие финансовых инструментов может быть классифицировано по тем или иным качествам. Главное из них – рынок, на котором они работают или, как говорят финансисты, обращаются.

1.1.1 Классификация по финансовым рынкам.

1.1.2. По виду обращения выделяют следующие виды финансовых инструментов:

1.1.3. По характеру финансовых обязательств финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:

1.1.4. По приоритетной значимости различают следующие виды финансовых инструментов:

1.1.5. По гарантированности уровня доходности финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:

1.1.6. По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов:

Приведенная классификация отражает деление финансовых инструментов по наиболее существенным общим признакам. Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов в свою очередь классифицируется по отдельным специфическим признакам, отражающим особенности их выпуска, обращения и погашения.

Подробности описания каждого финансового инструмента можно найти в специализированной литературе или интернете (например, здесь )

1.2 Риски и доходность. Что без чего не бывает?

Запомним основную формулу – «чем выше предлагается доходность, тем рискованнее инструмент». Это означает, что Вам могут сулить доход и 90%, и 250% годовых, но вероятность этого события (выплаты дохода) будут стремительно падать с ростом обещаний. Что бы ни говорили о надёжных вложениях и перспективных проектах, это будет похоже на создание «пирамиды», хорошо известной по МММ, где деньги выплачиваются недолго и не всем!

Какой вывод нужно из этого сделать? Нет высокого дохода без риска потерять часть вложенной, а иногда(как это было в кризисные годы) почти и всей суммы. На Схеме 1 финансовые инструменты размещены относительно друг друга в оценке доходности/риска. Так вклады и депозиты до 700 тыс. руб. гарантированы к возврату государством даже при наступлении банкротства банка (возможно, что вскоре будет установлена новая планка в 1 млн. руб.). Доходность по гос. облигациям также гарантирована государством, хотя мне памятен 1998 г., когда объявленный дефолт отменил все гарантии.

Обратите внимание, что наличные деньги на схеме размещены с отрицательной доходностью, но с положительным риском. Первое объясняется инфляцией, которая обесценивает Ваши «неработающие» деньги, второе объясняется рисками их потерять физически (украли, сгрызли, сожгли…)

Итак, какие инструменты доступны Вам? Это зависит от того, какими средствами Вы располагаете (см. Таблицу 1). Предположим, что Вы попадаете в одну из категорий – А (свыше 300 тыс. руб.), Б (от 100 до 300 тыс. руб.), В (от 10 до 100 тыс. руб.) и Г (до 10 тыс. руб.)

Таблица 1. Соотношение риска и доходности для финансовых инструментов.

Источник

Инструменты для торговли на бирже: фондовый, срочный и валютный рынок

Торговля на бирже для многих инвесторов со временем становится основным источником дохода. Нередко трейдеры, которые решили заняться данным видом заработка по причине простого любопытства, превращают его в успешный бизнес. Но на старте своей деятельности каждому новичку в первую очередь необходимо разобраться, какие инструменты можно использовать для участия в биржевых торгах.

Чем можно торговать на бирже

Для торговли на бирже используются следующие активы:

Перечень активов, используемых на бирже, разнообразен. Поэтому перед тем как сделать выбор торговых инструментов, начинающему инвестору рекомендуется подробно ознакомиться с особенностями каждого из них.

Акции

Покупая ценные бумаги компании, инвестор приобретает определенную долю в бизнесе. Существует два вида заработка с помощью акций:

Дивиденды выплачиваются по решению Совета директоров в виде доли чистой прибыли компании. При необходимости вложения средств в развитие бизнеса отчисления инвесторам могут вовсе не производиться или производиться в уменьшенном размере.

Заработок на разнице котировок заключается в приобретении акций по самой низкой стоимости и их дальнейшей продаже в момент максимального роста цен. Именно благодаря своей простоте и прозрачности данная схема получения прибыли пользуется наибольшей популярностью у новичков.

Подробнее о приобретении акций, мы уже рассказывали.

Внимание! Следует учитывать, что для торговли данным активом требуется наличие крупной суммы на депозите. Допустим, акция подорожала на 10 руб. Чтобы получить прибыль от продажи ценных бумаг в размере 1000 руб., необходимо иметь в наличии 100 таких акций.

Облигации

Облигации по своей сути являются долговыми расписками. Они выпускаются государством или компанией, нуждающейся в привлечении дополнительных средств. Приобретая облигации, инвестор одалживает деньги эмитенту. Размер и сроки выплат дохода, как правило, известны уже в момент покупки ценных бумаг.

Внимание! Главное отличие облигаций от других ценных бумаг заключается в возможности заранее определить размер ожидаемой прибыли от инвестиций.

Облигации делятся на два вида:

Внимание! Облигации относятся к активам с умеренной степенью риска. При этом приносимый доход ниже, чем прибыль, которую можно получить от размещения инвестиций в более рискованные финансовые инструменты.

О том, как инвестировать в облигации, тоже можно почитать у нас.

Депозитарные расписки

Во многих странах на законодательном уровне установлен запрет на свободное обращение иностранных ценных бумаг и вывоз отечественных активов за пределы государства. Поэтому, чтобы инвесторы могли приобрести долю в компаниях-нерезидентах мировой величины, были созданы депозитарные расписки. Они дают право на владение одной или несколькими ценными бумагами иностранного эмитента.

Депозитарные расписки бывают следующих видов:

Первые выпускаются депозитарным банком для ценных бумаг, которые уже имеются в обращении. Инициатором процесса может быть как эмитент, так и крупный акционер. Такие активы вращаются только на внебиржевых рынках.

Спонсируемые депозитарные расписки получили большее распространение. Они выпускаются по инициативе эмитента как для уже имеющихся в обращении акций и облигаций, так и для новых ценных бумаг.

Законом РФ не запрещено размещение иностранных активов на российской фондовой бирже, как не запрещен и вывоз отечественных финансовых инструментов. Тем не менее российские депозитарные расписки также можно встретить на фондовом рынке.

ETF

Начинающему инвестору бывает сложно сформировать инвестиционный портфель из ценных бумаг иностранных компаний и самостоятельно эффективно управлять им. К тому же в России котируются далеко не все ценные бумаги иностранных эмитентов, на покупку которых потребуется наличие большого капитала.

Решить эти проблемы можно с помощью ETF. Это биржевые инвестиционные фонды (уже готовые портфели ценных бумаг и других финансовых инструментов). Каждый желающий имеет возможность приобрести долю в ETF. Некоторые из них торгуются на Московской бирже.

В ETF могут входить:

Внимание! При росте стоимости ценных бумаг, входящих в портфель, пропорционально возрастает и цена самой доли в ETF.

Драгоценные металлы

Одним из самых надежных и ликвидных активов фондовой биржи являются драгоценные металлы. Они подходят для долгосрочных инвестиций, так как менее подвержены влиянию экономических кризисов.

При грамотном построении торговой стратегии драгоценные металлы способны приносить ощутимую выгоду. Но сделки с данным активом требуют наличия определенного опыта, поэтому они не рекомендуются инвесторам на начальном этапе деятельности.

Валюта

Особой популярностью у начинающих трейдеров пользуется торговля валютными парами, которая доступна инвесторам на Московской бирже с 1992 года.

Для снижения рисков рекомендуется на начальном этапе выбирать валютные пары с низкой волатильностью. Они приносят небольшую прибыль, но отличаются относительной стабильностью. Освоив алгоритмы торговли, можно приступать к операциям с более волатильными валютными парами.

Инструменты срочного рынка

На срочном рынке для торговли используются фьючерсы и опционы. Первые являются одним из самых высоколиквидных финансовых инструментов. При покупке одного фьючерса инвестор приобретает сразу 100 акций. При этом он оплачивает не всю их стоимость, а лишь гарантийное обеспечение с минимальной комиссией. Поэтому нет необходимости иметь большую сумму на депозите.

Внимание! Торговля фьючерсами сопряжена с определенными рисками, поэтому подходит не каждому новичку. Но в перспективе она может принести большие выгоды.

Особенностью опционов является наличие страховки от рисков. Кроме того, сделки с данным активом позволяют получить прибыль даже в случае застоя или падения рынка.

Внимание! Рынок опционов и фьючерсов на Московской бирже не требует больших затрат, отличается высоким уровнем доходности, но сопряжен с рисками.

При наличии достаточных средств можно попробовать свои силы в сделках с любым из описанных выше активов. Для снижения рисков рекомендуется совмещать в своем инвестиционном портфеле сразу несколько активов, тем самым диверсифицировав его.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Производные финансовые инструменты: фьючерс, опцион — в чем разница

I. Что такое производные финансовые инструменты и срочный рынок

Биржа — это площадка, на которой организованно ведутся торги различными активами. Виды активов бывают базовые и производные.

Базовым активом могут выступать: акции, облигации, сырьевые товары, фондовые индексы, валюты и процентные ставки.

Производными финансовыми инструментами (деривативами) называют контракт, по которому стороны получают право или обязуются исполнить оговоренные действия в отношении базового актива. Действия включают в себя: возможность покупки, продажи, предоставления, получения товара или ценных бумаг.

Производные финансовые инструменты торгуются на срочном рынке.

II. Зачем инвестору деривативы

Попытаться снизить рыночные риски, возникающие при сделках с базовыми активами — то есть использовать стратегию хеджирования, при которой можно совершить сделку на заранее оговоренных условиях.

Срочный рынок предоставляет широкие возможности для реализации различных торговых стратегий, в том числе спекулятивных.

Есть здесь и дополнительные возможности: для совершения сделки не нужно оплачивать полную стоимость контракта, обеспечивая только размер гарантийного обеспечения (ГО). Например, это может быть около 10–20% от суммы сделки. Размер ГО устанавливается биржей.

За счет блокировки только ГО появляется так называемый эффект плеча — по сравнению с покупкой базового актива на ту же сумму можно купить больше производных инструментов. Пропорционально увеличивается и риски и доходность.

Важно: спекулятивные агрессивные стратегии влекут за собой повышенные риски. Стоит тщательно оценить долю капитала, которой инвестор готов рисковать. Важное условие, особенно для начинающего инвестора, это умение соотносить риски и управлять ими в рамках своей портфельной стратегии. Необходимо следить за достаточностью средств для ГО, чтобы брокер не закрыл позицию принудительно .

С помощью инструментов срочного рынка можно не только спекулировать или хеджировать свои обязательства (например, валютный кредит), еще можно использовать стратегию арбитража. Арбитраж — это несколько логически связанных сделок с целью извлечь прибыль из разницы в ценах на одинаковые (или связанные) активы: в одно и то же время на разных рынках (пространственный арбитраж) или на одном и том же рынке в разные моменты времени (временной арбитраж).

III. Популярные деривативы

Фьючерс — это договоренность (контракт) между продавцом и покупателем о поставке базового актива через оговоренный период времени и по заранее определенной цене. Главное: фьючерс подразумевает обязательства для обеих сторон: продавец обязан продать, а покупатель купить выбранный актив на оговоренных условиях.

Опцион — это договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать какой-либо актив (товар, ценная бумага, валюта и др.) в определенный момент времени по заранее обусловленной цене.
Главное: это обязательство одной стороны и право другой.

Одним из организаторов торгов на срочном рынке является Московская биржа. Биржа выступает гарантом исполнения обязательств. Клиринг осуществляет АО «Национальный клиринговый центр».

IV. Кому подойдут производные финансовые инструменты

Производные финансовые инструменты дают инвесторам множество возможностей:

— торговать «всем рынком» с помощью фьючерсов на индекс МосБиржи или РТС
— опосредованно инвестировать в товары, покупка и хранение которых связана с большими затратами (золото, нефть, пшеница и т.д.)
— отыгрывать мировые новости
— отыгрывать формирование цен на товары
— реализовывать арбитражные стратегии с мировыми товарными и фондовыми рынками
— хеджировать инвестиции в акции
— хеджировать валютные риски и др.

V. Как работают фьючерсы

Ключевые особенности фьючерсов

Предмет фьючерсного контракта (что покупается/продается) называется базовый актив. По базовому активу выделяют:
— фьючерсы фондовой секции Мосбиржи: на акции, корзины облигации, индексы, инвестиционные паи;
— фьючерсы денежной секции Мосбиржи: на валютные пары, на процентные ставки;
— фьючерсы товарной секции Мосбиржи: на нефть марки Brent и Light Sweet Crude Oil, природный газ, золото, серебро, медь, платина, палладий и др.

Статистика Московской биржи показывает, что больше 50% объема составляют торги фьючерсами на валютные базовые активы; остальной объем приходится на товарные и индексные — примерно поровну.

Фьючерсные контракты имеют заранее оговоренные сроки исполнения. Момент исполнения фьючерса называется экспирация. На Срочном рынке Московской биржи торгуются месячные и квартальные контракты. Сделка накладывает на участников обязательство исполнить условия договора в день истечения срока фьючерса (экспирации).

Основные условия обращения фьючерсного контракта стандартизированы биржей и закреплены в Спецификации фьючерса. Документ включает основные характеристики: дата исполнения контракта; количество базового актива, которое поставляется при исполнении поставочного фьючерса; размер комиссии биржи за покупку/продажу или при исполнении фьючерса; способы взаиморасчетов; валюта цены фьючерса и т.п.

Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса или до закрытия позиций.

Узнать актуальные котировки фьючерсов, дату исполнения, размер гарантийного обеспечения можно в Спецификации и в Параметрах инструмента на официальном сайте Московской биржи.

По типу исполнения фьючерсы бывают поставочными и расчетными.

Поставочный фьючерс — на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется после экспирации по расчетной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. Если закрыть позицию по фьючерсу до дня экспирации, поставки базового актива не произойдет.

Расчетный (беспоставочный) фьючерс — между участниками производятся только денежные расчеты в сумме разницы между ценой контракта и расчетной ценой контракта на дату исполнения без физической поставки базового актива. То есть инвестору или начисляется прибыль, или списывается убыток.

Жизненный цикл фьючерса

Одновременно могут торговаться несколько фьючерсов на один актив — ближайшие и с более дальним сроком экспирации. По самым ликвидным фьючерсам может быть и 8 контрактов с квартальными экспирациями. По нефти Brent торгуется 12 месячных контрактов.

Как правило, чем дальше дата экспирации, тем меньше ликвидность инструмента.

VI. Как работают опционы

Ключевые особенности опционов схожи с фьючерсами. Поэтому для понимания разберемся, в чем главное отличие опциона от фьючерса.

Это неравномерность обязательств сторон сделки. Для продавца опционов все идентично, как и по сделке во фьючерсах: это обязательство совершить сделку с базовым активом в будущем по заданной цене и на заданных условиях. А вот для покупателя — это право (не обязанность) в течение установленного в условиях срока купить либо продать на определенных условиях определенное количество базового актива. То есть покупатель может как согласиться, так и отказаться от этого права.

Чтобы уравновесить позиции сторон, у опциона возникает дополнительная характеристика, которой нет у фьючерса — это цена опциона, или опционная премия. Она платится продавцу и остается у него, независимо от того, будет ли исполнен контракт.

Опционная премия делится на два подвида:
Опцион call — право купить для покупателя и обязательство продать для продавца
Опцион put — право продать для покупателя опциона и обязательство купить для продавца.

Эти опционы торгуются различно. Суть в том, что у них разная премия, а точнее — ее размер, рыночная стоимость.

Основные параметры опционов

Премия, или стоимость опциона — рыночная цена, по которой проходит сделка.
Страйк, или цена исполнения — цена, по которой возможно исполнение прав и обязанностей по опциону.
Дата экспирации, или дата погашения — срок до истечения контракта.
Объем контракта измеряется в единицах базового актива.

Премия опциона определяется в результате биржевых торгов. Формируется из двух основных частей:

Внутренняя стоимость — возникает тогда, когда цена базового актива опциона превышает цену страйк (в случае роста), и представляет собой разницу между этими двумя величинами.
Временная стоимость — это ожидания изменения стоимости базового актива в будущем. Она зависит от волатильности базового актива и даты исполнения опциона.

Опционы являются более гибким инструментом, чем фьючерсы и акции. Они дают возможность торгующим отразить абсолютно любой взгляд на рынок: рост, падение, ограниченный рост или падение, стагнация, рост волатильности (колебаний) цен на рынке без значимого конечного изменения цены, другие варианты поведения рынка.

Итак, продавец обязан выполнить условия сделки. А покупателю важно «захотеть» ее реализовать. Рассмотрим случаи, в которых покупателю это будет выгодно.

В зависимости от соотношения цены базового актива и цены страйк различают три вида опциона:

— Опцион «в деньгах» = биржа исполняет их автоматически
для опциона Call: когда текущая цена базового актива больше цены исполнения опциона (страйк);
для опциона Put: когда текущая цена базового актива меньше цены исполнения опциона (страйк).

— Опцион «у денег»: когда текущая цена базового актива равна цене исполнения опциона (страйк) = биржа автоматически исполняет его наполовину.

— Опцион «не в деньгах» = биржа исполняет их только по распоряжению покупателя.
для опциона Call: когда текущая цена базового актива меньше цены исполнения опциона (страйк);
для опциона Put: когда текущая цена базового актива больше цены исполнения опциона (страйк).

При покупке опционов убыток в данной ситуации будет ограничен размером премии — именно это и являлось предметом торга и стратегией при заключении опциона, повышая предсказуемость инвестиций. То есть финансовый результат продавца — ограниченная прибыль при потенциально неограниченном убытке (!).

Опционы бывают месячные и квартальные.

Для чего нужны опционы

Приобретая опцион, обе стороны оценивают величину риска неблагоприятного изменения цены базового актива, которая закладывается в премию.

Покупатели, как правило, используют опцион для хеджирования (сокращения) рисков или получения прибыли. Продавцы преследуют цель — заработать на его реализации. Для этого они устанавливают (или рассчитывают по определенной формуле) справедливую премию по опциону.

Отличия опциона от прямой покупки (продажи) актива:
— ограниченные риски для покупателя (не более размера цены опциона);
— установленные сроки взаиморасчетов;
— более низкие издержки проведения операций на срочном рынке.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Прогнозы и комментарии. Акции растут, облигации падают

Сбербанк. Уже лучше

Премаркет. Рост длиною в год

Газпром. Покупатели возвращаются

ОПЕК+ не спешит охлаждать рынок нефти

Инвесторы избавляются от ОФЗ после решения ЦБ по ставке

Доходности по вкладам растут. И это еще не предел

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник