Что будет с криптовалютой во время кризиса
Грядущий финансовый кризис: что будет с Bitcoin?
В этом посте я буду говорить не только о Bitcoin и криптовалютах в целом, но и сделаю шаг назад и углублюсь в глобальную экономику, и причины надвигающегося финансового кризиса, расскажу о том, что может случиться с Bitcoin, когда он столкнется с первым финансовым кризисом с момента его рождения.
В условиях финансового кризиса цены на активы резко снижаются, предприятия и потребители не могут погасить свои долги, а финансовые учреждения испытывают нехватку средств. Финансовый кризис часто связан с паникой или банкротством, когда инвесторы распродают активы или снимают деньги со сберегательных счетов, потому что они опасаются, что стоимость этих активов упадет, если они останутся в финансовом учреждении.
Финансовый кризис может возникнуть, если компании или активы переоценены, и он может усугубляться нерациональным поведением инвесторов. Быстрая череда распродаж может привести к снижению цен на активы или большему изъятию сбережений. Если не остановить, кризис может привести к экономическому спаду или депрессии.
Человеческая природа всегда стремится к большему, и капиталистический характер нашей экономики построен таким образом, что для содействия этому постоянному росту, чаще всего мы продолжаем накапливать долги. Это происходит в большей степени во время «растущего рынка», на котором компании часто переоценивают свою способность погашать свои кредиты. Обвал рынка и, как следствие, финансовый кризис происходят, когда накопление этого долга перестало быть устойчивым, и все рушится, как карточный домик.
Чтобы подкрепить этот пост фактами, я хотел бы перечислить ниже различные инструменты, используемые в диаграммах, которые следуют, наряду с кратким описанием и причиной их выбора.
Цена золота широко отслеживается на финансовых рынках по всему миру. Золото было основой экономического капитализма в течение сотен лет до отмены Золотого стандарта. Золото котируется в долларах США, что является общим критерием измерения стоимости золота во всем мире.
Помимо того факта, что Bitcoin неоднократно называли «цифровым золотом», золото в значительной степени считается безопасной гаванью во время экономических потрясений.
Индекс Standard and Poor’s 500 является взвешенным по капитализации индексом 500 акций. Индекс предназначен для измерения производительности широкой национальной экономики посредством изменения совокупной рыночной стоимости 500 акций, представляющих все основные отрасли.
Индекс Standard & Poor’s 500 (S & P 500) является наиболее часто используемым эталоном для определения состояния экономики в целом (США) и имеет смысл включить в любую диаграмму сравнения.
Эта «основная пара» является хорошим кандидатом для сравнения, потому что во время эйфорического рынка «сделки с рискованными валютами» преуспевают, поскольку они обычно имеют более высокие процентные ставки (что подразумевает более высокий доход). Австралия является крупнейшим экспортером угля и железной руды, и поэтому «положение ее валюты сильно зависит от цен на сырьевые товары».
Этот ETF инвестирует в акции компаний, расположенных на развивающихся рынках по всему миру, таких как Китай, Бразилия, Тайвань и Южная Африка. У этого есть большой потенциал для роста, но также и высокий риск; стоимость акций может колебаться вверх и вниз больше, чем стоимость фондов акций, которые инвестируют в развитые страны, включая Соединенные Штаты.
Этот ETF стремится отслеживать инвестиционные результаты индекса, состоящего из казначейских облигаций США со сроком до погашения более двадцати лет.
Вообще говоря, облигации являются «безопасным» инструментом во время рецессии, поскольку процентные ставки снижаются, а стоимость облигаций растет. Однако не все облигации равны во время рецессии. К «безопасным» облигациям относятся облигации с хорошим кредитным рейтингом, такие как корпоративные облигации Triple-AAA. Этот ETF состоит из казначейских облигаций США, которые имеют очень хороший кредитный рейтинг.
На графиках ниже (с разными временными отрезками) показано процентное изменения стоимости активов за период, о котором я буду говорить в следующих разделах.
Идти на свет. Как новый мировой кризис повлияет на крипторынок
Генезис-блок Bitcoin был выпущен в январе 2009 г., он частично состоит из материала британского издания The Times под заголовком «Chancellor on brink of second bailout for banks». В статье идет речь о том, как глава минфина Великобритании Алистер Дарлинг вынужденно рассматривает новые меры по спасению банков в условиях кризиса. Мировой финансово-экономический кризис начался в 2008-м с сильного снижения основных экономических показателей в большинстве стран с развитой экономикой, переросшего в глобальную рецессию экономики.
Самое масштабное событие первой волны кризиса — крах в мае 2008 г. пятого по величине американского инвестиционного банка Bear Stearns. Ипотечный кризис в США привел к проблемам ликвидности крупных банков, из-за этого они были вынуждены прекратить выдавать кредиты, в том числе на покупку автомобилей. Это привело к падению продаж у автоконцернов и сокращению объемов производства.
Сейчас ситуация еще более сложная. Помимо провальной сделки ОПЕК, началась пандемия коронавируса, что уже повлияло на экономики многих крупных стран, а в дальнейшем — может оказать еще большее воздействие. Из-за этого Федеральному резерву США пришлось снизить ставку до 0,25%, однако фондовый рынок все равно продолжил снижаться.
«Скорее всего в пятницу ЦБ возьмет паузу и затем будет конференция с Набиуллиной. Годовой процентный своп по рублю 7,65% при текущей ключевой ставке в 6%. Так как кризис не локальный, нет смысла повышать ставку сейчас. ЦБ России очень осторожный», — объяснил Кравченко.
Он добавил, что в случае ухода Москвы на карантин, курс доллара может превысить 80 рублей. В таком случае ЦБ, вероятно, резко увеличит ключевую ставку. По словам специалиста, многое сейчас зависит от того, что будет происходить с пандемией в России. Если в ближайшие 2-3 месяца все стабилизируется, то рубль может немного «окрепнуть» и подняться до уровня в 72 за доллар.
Можно предположить, что в случае положительного развития событий курс биткоина так же начнет восстанавливаться. Сейчас стоимость криптовалюты падает, потому что инвесторы предпочитают выводить свои средства из рисковых активов. Это относится не только к цифровым деньгам, но и к акциям крупных компаний. Однако, как только ситуация начнет налаживаться, вероятно начало движения рынков в противоположную сторону.
Управляющий партнер United Traders Анатолий Радченко считает, что сейчас в первую очередь произошел кризис доверия инвесторов к системе, которая должна принимать меры контроля волатильности. Однако на деле ни одна из принятых мер не подействовала, а скорее даже усугубила панические настроения, отметил аналитик.
«Что касается криптовалюты, то шанс ее звездного часа я все еще допускаю, например, если пойдет череда дефолтов по странам и соответственно пойдут проблемы с трансграничными платежами. Но, пока я занял выжидательную позицию и просто наблюдаю, чего и всем советую», — подчеркнул Радченко.
Перспективы криптовалют во время наступающего мирового финансового кризиса
Существует много признаков, указывающих на скорое наступление нового экономического кризиса. В связи с этим многие криптоэнтузиасты задаются вопросом, как поведут себя цифровые валюты?
Если вы посмотрите на кривую доходности, которая обычно рассматривается экономистами как основной предвестник рецессии, то заметите, что в течение прошлого года она неуклонно снижалась.
В целом, с начала года на мировых рынках наблюдается тенденция к снижению, что заставляет многих экономистов предполагать неизбежный экономический кризис. Экономические показатели показывают заметное замедление промышленного производства и спроса не только в Европе, но и в Азии и США.
Рынок криптовалют напротив демонстрирует неплохие перспективы, так как во время рецессии спекулятивные инвестиции перестают работать. Таким образом, сложная экономическая ситуация может способствовать росту криптовалют, возведя их в мейнстрим.
Этот тезис подкрепляется обстановкой последних двух лет в Венесуэле и Аргентине, которые давно борются с проблемой гиперинфляции и серьезной рецессии, вследствие чего принятие некоторых криптовалют довольно высокое.
Этот процесс также обусловлен тем, что биткоин всё чаще рассматривается как средство накопления. Недавно аналитик Bloomberg Майк МакГлоун написал, что криптовалюта «набирает обороты как хранилище стоимости и цифровое золото».
Поскольку технология блокчейна децентрализована, криптовалюты, особенно биткоины, находятся за рамками контроля правительств и центральных банков. В случае, если рецессия вновь обрушится на Соединенные Штаты, люди смогут прибегнуть к альтернативному решению, основанному на технологии блокчейн.
Правительство всегда может напечатать больше денег и добавить их к обороту, что невозможно с большинством криптовалют. Более того, цены на криптовалюты зависят исключительно от динамики спроса и предложения и свободны от государственного надзора или вмешательства.
Конечно, это не распространяется на все криптовалюты, представленные сегодня на рынке. Большинство стартапов, выпустившие токены в период первоначального предложения монет (ICO), не имеют рабочего продукта.
Вероятно, биткоин станет первой криптовалютой, которая получит широкое применение, хотя в настоящее время сеть не может справиться с большим потоком транзакций. В декабре 2017 года комиссии за транзакции повысились до двузначных цифр, что сделало мелкие сделки невозможными. Однако внедрение технологии Lightning Network решает эту проблему.
Ethereum и Litecoin также могут быть использованы для платежей, и это может стать возможностью для криптовалюты расти без спекулятивных излишеств.
Дата публикации 26.08.2019
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.
Что делать в кризис. Спасет ли биткоин ваши деньги при девальвации
По мнению главного экономиста рейтингового агентства «Эксперт РА» Антона Табаха, нерабочая неделя может стоить бизнесу до 700 млрд рублей. Экономисты утверждают, что в 2020 г. российская экономика переживет рецессию: ВВП может упасть от 0,8 до 3%. Все это негативно скажется не только на курсе рубля, но и на уровне жизни граждан.
«Биткоин не является защитным активом»
Ждать аналогичной ситуации в России не стоит, уверен генеральный директор инвестиционной компании Bengala Investment Алексей Буянов. Он объяснил, что россияне в подавляющем большинстве предпочитают вкладывать деньги в иностранную валюту или в недвижимость. Буянов добавил, что цифровые деньги сейчас также испытывают негативное влияние от пандемии, в дальнейшем вероятна повышенная волатильность в случае, если ситуация с коронавирусом будет развиваться по негативному сценарию.
Директор по развитию биржи EXMO Мария Станкевич объяснила, что недавнее падение криптовалют связано с общей паникой: институционалы и портфельные инвесторы в первую очередь избавляются от биткоина, чтобы высвободить средства. Поэтому такое снижение курса никак не повлияет на потенциал актива, считает эксперт.
«Подчеркну, что если ваша цель — продать криптовалюту в среднесрочной и краткосрочной перспективе, я бы не рекомендовала сейчас инвестировать на этом рынке», — посоветовала Станкевич.
Президент подчеркнул, что экономика страны находится под сильным негативным давлением из-за последствий пандемии. Биткоин никак не может помочь России в случае девальвации рубля, уверен CEO XenaExchange Антон Кравченко. Он пояснил, что криптовалюта по меркам экономики сравнима с небольшой компанией. При этом курс BTC крайне нестабилен, и законодательство страны не позволяет купить значительный объем. Кравченко считает, что это правильная позиция, так как нельзя допустить, чтобы обычные граждане покупали такой актив с высокой волатильностью в надежде на то, что он поможет уйти от нестабильности рубля.
«Биткоин не может помочь в этом, он не является защитным активом с точки зрения сохранения стоимости, его курс очень сильно и быстро изменяется как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения», — отметил специалист.
С ним согласился руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Он назвал биткоин спекулятивным инструментом, чей курс никак не отражает ситуацию в реальной экономике. Однако в последние дни, когда произошел обвал фондового рынка, криптовалюты также пострадали.
«Все новые инструменты на рынках положительно воспринимаются инвесторами в период спокойного развития ситуации и стабильности. В период кризисов главный принцип инвестора — консерватизм. А нет более консервативных защитных активов, чем золото и доллар (причем желательно в наличных, а не на банковском счете)», — заключил специалист.
Он добавил, что экономике России поможет создание производств и отраслей полного цикла, чтобы минимально зависеть от импорта. Деев подчеркнул, что в период кризиса россиянам будет мало интересна криптовалюта, так как они больше доверяют тому, что можно «поддержать в руках».
«Нет поводов для девальвации»
В других странах тяжелая экономическая ситуация, наоборот, приводит к распространению криптовалют. Например, по данным прошлогоднего исследования немецкой компании Statista, после финансового кризиса в Турции в 2018 г. и инфляции в 25% страна стала мировым лидером по принятию нового вида активов: 20% населения либо владеет биткоином, либо использует его.
Что касается России, то Центробанк и правительство выступают против использования криптовалют, объяснил руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрий Мазур. По его мнению, негативный настрой руководства страны мешает привлечению в нее биткоин-инвесторов. Эксперт уверен, что цифровые деньги могли бы помочь справиться с кризисом, но на деле пока нет ни необходимой нормативной базы, ни заинтересованности чиновников в скорейшем принятии законопроекта «О цифровых финансовых активах».
«Биткоин уже отыграл более 40% своей стоимости после недавнего масштабного падения. Криптовалюты могут стать эффективным инвестиционным инструментом, но в долгосрочной перспективе, то есть при инвестировании в монету на срок более 16-18 месяцев. В краткосрочной перспективе инвестирование в криптовалюты вероятнее всего не принесет ожидаемых результатов», — утверждает Мазур.
Криптовалюты наиболее популярны в странах с развивающейся экономикой. Например, по данным Statista, 18% населения Бразилии и Колумбии, а также 16% жителей Аргентины и Южной Африки используют биткоин и другие цифровые монеты. В то же время среди граждан развитых стран распространение нового вида активов куда ниже: в США только 5% населения, в Германии и Японии — 4% и 3% соответственно. В России, по данным аналитиков, этот показатель составлял около 9%.
Однако на данный момент нет поводов для серьезной девальвации рубля, уверен старший аналитик BestChange.ru Никита Зуборев. По его словам, нет причин полагать, что курс национальной российской валюты обрушится до 100 руб. за доллар. Однако даже в таком случае повторение ситуации Турции и Венесуэлы выглядит маловероятным, считает Зуборев.
«Дело в том, что предыдущие случаи происходили на фоне относительно стабильно растущего курса биткоина и основных альткоинов. Сегодня же реальность такова, что мы не можем доверять ни финансовым рынкам, ни даже традиционным защитным активам, что говорить про малознакомые нашему жителю криптовалюты, которые также недавно сильно обвалились» — отметил эксперт.
Он добавил, что текущий кризис доверия к финансовым инструментам вынудил людей выходить в наличные. При этом криптовалюты пока не воспринимаются большинством инвесторов как отдельная валюта. Скорее, как один из рисковых активов. По этой и по причине низкой осведомленности населения о криптовалютах можно заключить, что ничего заметного для рынка цифровых денег на фоне кризиса в России не произойдет, подчеркнул Зуборев.
С ним согласился создатель клуба венчурных инвесторов ITLeaders и консалтинговой компании Klopenko Group Егор Клопенко. Он рассказал, что в текущий момент рубль является более ликвидным активом, чем криптовалюта, и его падение ниже 100 руб. за доллар является малореальным, при этом цена биткоина может сократиться еще в несколько раз.
«Но есть важное правило: если хочешь защитить накопления — диверсифицируй. С этой точки зрения действительно в каких-то ситуациях вложения криптовалюту могут спасти. Но это очень рискованный сценарий, и я бы все-таки денежные накопления держал в рублях, долларах США и евро — в такой связке предусмотрено хеджирование почти любых взаимных колебаний. Криптовалюта — это точно не антирисковый актив, это высокорисковый спекулятивный инструмент. Наверное, один из самых высокорисковых», — посоветовал инвестор.
Основатель биржи криптовалют Garantex Сергей Менделеев также не считает, что в условиях нестабильной национальной валюты стоит вкладываться в биткоин. Менделеев уверен, что куда лучше для цели сбережения своих средств подходят стейблкоины на базе доллара США, такие как Tether.
«Они же отвечают основному запросу россиян, которые в своем большинстве привыкли доверять проверенным механизмам сохранения средств, а именно наличной иностранной валюте. Но довольно глупо в нашу цифровую эпоху хранить бумажный кэш в стиле Захарченко и складировать их в квартирах, даже если речь идет о небольших суммах. Стейблкоины в любом количестве могут уместиться на одной маленькой флешке, причем перевести их обратно в фиат можно в любой точке планеты», — объяснил основатель криптобиржи.
По его мнению, криптовалюты не решают проблемы в трансграничных переводах и оплате счетов контрагентам, находящимся за рубежом. Цель биткоина и других монет — скорее «пощекотать нервы» на волатильном рынке или скрыть активы от пристального внимания банков и регуляторов, уверен эксперт.
Специалисты считают, что криптовалюта — не лучший вариант для инвестиций в период кризиса. Большинство экспертов уверены, что сейчас нет причин для девальвации рубля, однако стоимость биткоина не настолько предсказуема, поэтому она может резко снизиться в любой момент. В России цифровые деньги не пользуются спросом или популярностью и, вероятнее всего, ситуация не изменится в ближайшем будущем.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
«Катастрофа возможна». Как кризис повлияет на стоимость золота и биткоина
Биткоин и золото следует рассматривать с точки зрения страхового фонда, а не в качестве инвестиции, заявил трейдер Питер Брандт в своем Twitter-аккаунте. По его мнению, вкладывать деньги в эти активы нужно не для заработка, а на случай экономической катастрофы.
«Драгоценные металлы (Золото и BTC) нужно рассматривать как страховые полисы на случай катастрофы, а не как инвестиции. Инвестору следует надеяться на то, что эти полисы никогда не пригодятся. Но если они понадобятся, владелец будет защищен от худшего сценария», — предположил Брандт.
Уверенность в том, что катастрофический сценарий возможен, выразил глава Euro Pacific Capital Питер Шифф. Он считает, что действия правительства США по поддержке экономики могут привести к гиперинфляции, как это произошло после кризиса 2008 года.
«В 2008 году, во время мирового финансового кризиса, я предсказывал, что политика ФРС США по «количественному смягчению» вызовет огромный рост цен. Люди говорили, что я был неправ, однако оказывается, что не правы были те, кто критиковал меня. К сожалению, гиперинфляция в США в настоящее время выглядит как самый вероятный результат действий ФРС, что повторяет историю 2008 года», — написал Шифф в своем Twitter-аккаунте.
Сможет ли криптовалюта устоять против кризиса и помочь сохранить свои деньги — вопрос спорный, считает директор по развитию бизнеса криптовалютной биржи EXMO Мария Станкевич. По ее словам, с одной стороны, цифровые деньги в отличие от традиционных защищены от инфляции. Также они имеют преимущества в надежности и доступности в случае со странами, находящимися под санкциями или переживающими резкий дефолт национальной валюты, уточнила представитель компании.
«Общество начинает рассматривать криптовалюты в качестве надежных инвестиций, когда традиционные деньги резко утрачивают свои очки по доступности и надежности. Именно это мы наблюдали в странах, находящихся под санкциями (например, в Иране), а также переживающих резкий дефолт нацвалюты (Турция, Венесуэла и другие). Сегодня мы наблюдаем такую ситуацию, например, в России, где рубль ведет себя совершенно непредсказуемо… Доллар, конечно, более устойчивая валюта, тем не менее, никак не застрахованная от инфляции. Наша рекомендация, конечно, криптовалюта», — пояснила Станкевич.
С другой стороны, усугубление текущего кризиса может негативно отразиться на стоимости криптовалют, подчеркнула директор биржи. Она считает, что на данный момент цифровые активы воспринимаются крупными инвесторами больше как предмет роскоши, нежели как инвестиция. Поэтому они, вероятно, избавятся от монет, как только положение на мировом рынке начнет ухудшаться, предположила Станкевич.
«В портфелях крупных инвесторов криптовалютные балансы — это все еще предмет роскоши, от которого принято избавляться в первую очередь… К сожалению, массовый паниксейл неизбежен, и отчасти мы его уже наблюдали прошлую неделю», — рассказала представитель компании.
Иное мнение выразил аналитик ИАЦ «Альпари» Владислав Антонов. Он предупредил, что в криптовалюте лучше хранить не более 5% от капитала, потому что она является рискованным инструментом и не имеет статуса защитного актива. Эксперт добавил, что текущий кризис в будущем положительно скажется на цене золота. Драгоценный металл — это защитный актив от инфляции, и он будет дорожать, когда трейдеры и инвесторы успокоятся, а коронавирус отойдет на второй план, предположил аналитик.
Он предположил, что вскоре должен начать восстанавливаться и фондовый рынок. Если это произойдет, то скорее всего в виде модели «двойное дно», когда цена акций, после краткосрочного роста, вновь опустится к минимальным значениям и потом уже перейдет к долгосрочному росту, уточнил Антонов. Специалист подчеркнул, что дальнейшее развитие событий будет зависеть от экономических показателей США, Европы и России за второй квартал.
23 марта операционный директор сервиса Genesis Mining Филип Солтер заявил, что экономический кризис приведет к росту интереса к криптовалютам, в частности, к биткоину. Главная цифровая монета начнет выполнять функции инструмента хеджирования рисков, что поможет ее подорожанию, уверен менеджер компании.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.