Что будет с нефтью до конца года
Что будет с рынком нефти до конца 2021 года
Содержание статьи
В 2021 году нефтяной рынок раскачивает из стороны в сторону. Есть мнение, что до конца года эта тенденция точно останется в силе. Попробуем разобраться в деталях.
Международное энергетическое агентство считает, что в 2021 году спрос на нефть в мире составит, в конечном счёте, 96,2 млн баррелей в сутки. При последнем рассмотрении своих ожиданий МЭА незначительно ухудшило прогноз относительно текущего года.
В июне мировой спрос расширился на 3,8 млн баррелей в сутки по сравнению с маем за счёт увеличения мобильности населения и бизнеса в Европе и Северной Америке. Однако уже в июле параметры спроса ухудшились из-за осложнений с пандемией.
Все ожидания по спросу, так или иначе, упираются в эпидемиологическую ситуацию. Пандемия диктует свои условия. Некоторые из европейских стран, например, начали возвращать в силу ограничения по коронавирусу. Это связано с ростом численности новых заболеваний дельта-штаммом, который более агрессивен, чем предыдущий.
Есть страхи относительно распространения коронавируса в Азии. Новая Зеландия уже ввела локдаун, настораживает ситуация в Китае и Японии. В численном выражении показатели пока невысокие, но сам факт их присутствия негативен.
Австралия активизировала армию для патрулирования Сиднея во время комендантского часа. Япония, несмотря на сохранение режима ЧС в некоторых регионах и префектурах, столкнулась с рекордом заболеваемости свыше 100 тыс. человек в сутки.
Пока штамм Delta будет диктовать потребителям и бизнесу свои условия, глобальным сырьевым поставщикам не удастся нарастить продажи.
Запасы нефти в Китае сокращаются четыре месяца подряд. В июле показатель сократился на 224 тыс. баррелей в сутки. Это необычно: Китай является основным мировым импортёром нефти. Этому есть объяснение в виде статистики, которая отражает некоторое ухудшение положения промышленного производства в стране и снижение параметров розничных продаж.
Есть ещё ОПЕК+, который расширяет помесячно свою добычу, чтобы вернуть на рынок предложения изъятое ранее.
В совокупности, вполне можно говорить о том, что предложения достаточно много, в то время как спрос вызывает по-прежнему много вопросов. Никаких горизонтов, позволяющих увидеть стабилизацию, здесь нет.
Не забывайте про ОПЕК+
К сентябрю 2022 года картель ОПЕК и страны, к нему примкнувшие, вернут на рынок нефти 5,8 млн баррелей в сутки. Это объёмы, которые были изъяты, чтобы выровнять цены на сырьё. Теперь всё возвращается на прежние места.
С августа и до конца 2021 года на рынок ежемесячно будет добавляться по 400 тыс. баррелей в сутки. Темпы более чем умеренные, что позволит и внимательно следить за спросом, и не оказывать избыточного давления на котировки нефти.
Не так давно власти США призвали ОПЕК+ увеличить добычу дополнительно: в Штатах растут цены на бензин, что усиливает давление инфляции, которая может замедлить экономический рост. Вашингтон нервничает и ищет варианты снижения ценового давления.
Внутри ОПЕК+ считают, что рынкам нефти не нужно больше сырья, чем на них поступает сейчас. В этом году баррель Brent уже подорожал на 35%. Есть мнение, что ОПЕК+, удерживая добычу, преследует и свои цели: например, не дать нефтяным котировкам падать слишком быстро.
Если допустить, что предложение нефти будет расширяться слишком быстро, инвесторы и рынки капитала столкнутся с падением цены на сырьё.
Где баланс?
Технический анализ котировок нефти
Динамика цен на нефть марки Brent в 2020-2021 годах
Технический анализ графика нефти марки Brent на август 2021
Анна Ростова
Forex-трейдер с более чем 10-летним стажем работы в ведущих инвестиционных банках. Предоставляет аргументированное видение рынков через аналитические статьи, регулярно публикуемые в обзорах RoboForex и других популярных финансовых изданиях.
Про китайцев забыли: прогнозы по нефти повергли мир в ступор
В «Лукойле» спрогнозировали спрос на нефть в мире до 2030 года
Омикрон быстро распространяется в европейских странах, что стало причиной ужесточения ограничений, и вызвало массовые протесты населения. В Великобритании у 20% заболевших коронавирусом обнаружен омикрон. Этот штамм проник в Россию. Госдума РФ рассматривает ограничительные меры для недопущения очередного всплеска заболеваемости в стране.
Быстрое распространение нового штамма, рост заболеваемости и введение ограничений побудили IEA и EIA к пересмотру прогноза спроса на нефть в сторону понижения.
ЗАМЕДЛИТ, НО НЕ ОСТАНОВИТ
В последнем обзоре нефтяного рынка (Oil Market Report) IEA говорится о замедлении роста спроса на нефть в конце 2021 — начале 2022 года.
Однако агентство ожидает, что негативные последствия от появления омикрон «будут иметь временный характер». В 2021 и 2022 годах спрос на нефть в мире вырастет на 5,4 млн баррелей в сутки и 3,3 млн баррелей в сутки соответственно, что на 100 тыс. баррелей в сутки меньше по сравнению с предыдущим прогнозом.
«Скачок новых случаев заболеваемости COVID-19 временно замедлит, но не остановит, восстановление спроса на нефть. Спрос продолжит расти», — считают в IEA.
Дюков не исключил высокую волатильность на нефтяном рынке в 2022 году
По мнению экспертов IEA, в 2022 году спрос на нефть уровня, который был до начала пандемии коронавируса, и составит в среднем 99,5 млн баррелей в сутки.
Прогноз IEA выглядит очень пессимистичным, поскольку во вторник правительство Великобритании приняло решение отменить ограничения на полеты из 11 южноафриканских стран, где был обнаружен омикрон. В Лондоне пришли к выводу, что ограничение въезда для граждан южноафриканских стран не является эффективной мерой борьбы с распространением нового штамма коронавируса. Ожидается, что это решение Лондона может привести к существенному увеличению числа полетов во время рождественских и новогодних праздников.
УДИВИТЕЛЬНЫЙ ПРОГНОЗ
Больше всего удивил участников рынка краткосрочный прогноз спроса (Shor-term energy outlook), который в декабре выпустило EIA. Американское ведомство ожидает, что в мире спрос на нефть в следующем году снизится сразу на 420 тыс. баррелей в сутки по сравнением с ноябрьским прогнозом — до 100,46 млн баррелей в сутки.
Нефть дешевеет на сохранении коронавирусных рисков
«Штамм «омикрон» — причина неуверенности в росте спроса на нефтяных рынках в ближайшие месяцы. Это неуверенность уже привела к волатильности цен на нефть… Прогноз полежит пересмотру», — особо подчеркивается в краткосрочном прогнозе американского ведомства. ОПЕК, наоборот, ожидает значительного роста спроса в начале 2022 года —сразу на 1,1 млн баррелей в сутки.
Оптимистичный прогноз ОПЕК основан на предположении, что негативное влияние «омикрона» на потребление нефти будет «умеренной и краткосрочной, поскольку многие страны мира сейчас лучше подготовлены к борьбе с новым штаммом коронавируса и его последствиями».
СПРОС НА НЕФТЬ ОБЕСПЕЧИТ АЗИЯ
OPEC, которая отражает интересы нефтедобывающих стран, прогнозирует увеличение спроса на энергоносители благодаря «устойчивому экономическому росту в развитых и развивающихся странах, несмотря на ускорение инфляции, наличие узких мест в цепочках поставок, ужесточение требований к топливу, используемому в промышленности и на транспорте.
В OPEC признают, что «омикрон» напугал, прежде всего, представителей СМИ, а также некоторых участников рынка, но распространение штамма будет иметь незначительное и краткосрочное негативное влияние на мировую экономику.
Зря надеялись. Прогноз по нефти на следующую неделю не внушает оптимизма
Средний спрос в мире достигнет 100,8 млн баррелей в сутки в следующем году, что соответствует уровню 2019 года — до пандемии коронавируса.
Оптимистический прогноз основан в первую очередь на быстром восстановлении экономики Китая и других азиатских стран, которые не входят в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). В OPEC также не ожидают, что в следующем году будет уверенно расти спрос на нефть в Индии, которая является третьим крупнейшим импортером этого вида ископаемого топлива в мире.
Несмотря на существенные отличия в прогнозах все три организации — влияние которых на мировой рынок невозможно переоценить — ожидают в следующем году восстановления спроса на нефть до уровня, существовавшего до пандемии коронавируса.
Назван уровень цены на нефть в 2022 году
Фото: Максим Богодвид / РИА Новости
В 2022 году цены на нефть будут держаться выше уровня в 60 долларов за баррель. Такую стоимость назвал вице-президент «Лукойла» по стратегическому развитию Леонид Федун в интервью телеканалу «Россия 24».
«Что касается объемов, то они практически будут увеличиваться по мере того, как будет ОПЕК+ принимать свои решения. Опять-таки, все зависит от того пресловутого омикрона», — прокомментировал он и добавил, что мировой спрос на нефть может вернуться к допандемийным показателям уже в конце 2022-го.
Ранее в декабре Федун предупреждал о рисках драматического роста цен на нефть. По его словам, спрос на нефть в будущем не будет удовлетворяться существующими проектами, а отрасль можно назвать сильно недоинвестированной. Федун считает, что до 2030 года потребление нефти будет стабильным, однако затем последует резкое снижение спроса — сначала в Европе, а потом в США и Китае.
Со своей стороны эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов считает, что в будущем году стоимость нефти будет постепенно снижаться на фоне переизбытка поставок. Специалист предсказал, что к концу 2022 года цены на нефть снизятся. Однако среднегодовой уровень ее стоимости будет держаться около уровня в 71 доллар за баррель, зафиксированного в 2021 году.
Рынок нефти 2022. Сколько будет стоить баррель в новом году
Уходящий 2021 г. подарил нефтяникам возможность отыграться после тяжелого 2020 г. Цены на нефть стремительно росли по всему миру, что вернуло привлекательность акциям нефтегазового сектора, несмотря на неприятный осадок после пандемийного 2020 г. и популярность идеи энергоперехода. Вот краткие итоги года в цифрах:
В 2022 г. рынок входит с умеренно позитивными ожиданиями. Несмотря на то, что консенсус-прогноз предполагает избыток предложения, участники рынка ждут, что средняя цена на нефть в следующем году будет ненамного ниже 2021 г. Рассмотрим подробнее, какие тренды могут быть актуальны в следующие 12 месяцев на стороне предложения и спроса на нефть.
Спрос — восстановление продолжается, но темпы ниже
Победа над COVID-19 еще не одержана. В осенний период, традиционный сезон всплеска ОРВИ, заболеваемость коронавирусом ощутимо выросла, и политики вновь начали обсуждать локдауны. Отдельной темой для дискуссий и поводом для распродаж стал новый омикрон-штамм с большим количеством мутаций. ВОЗ в традиционной для себя манере заявила, что этот штамм несет «очень высокий» глобальный риск, хотя свидетельств тяжелого течения болезни пока не было. Вероятно, в следующем году мы увидим новые штаммы и сейчас сложно предсказать, как будет реагировать на них общественность и участники рынка.
Масштабная вакцинация пока не смогла полностью избавить мир от социальных ограничений. Особенно это касается международных авиаперелетов. В то время как спрос на бензин и средние дистилляты уже восстановился к допандемийным уровням, потребление авиатоплива остается слабым. Ожидается, что по мере дальнейшего прогресса в борьбе с COVID-19 авиаперевозки и спрос на керосин будут восстанавливаться, выступая ключевым драйвером потребления.
Актуальные прогнозы по спросу от трех крупнейших аналитических агентств предполагают рост в 2022 г. в пределах 3,3–4,2 млн б/с, что позволит полностью вернуться к допандемийным уровням. Наибольшее замедление спроса по сравнению с текущим годом ожидает МЭА. Самый оптимистичный взгляд на рынок сохраняет ОПЕК.
Предложение — США ускоряется, ОПЕК+ пытается поддерживать темп
Несмотря на рост цен, добыча в США в 2021 г. восстанавливалась очень медленно. Из-за дефицита бурения нефтяники продолжают активно выводить из резерва пробуренные, но незавершенные скважины (DUC). Ожидается, что в 2022 г. число буровых установок вырастет к уровням, необходимым для обеспечения стабильного роста производства. По оценке EIA, добыча в США в следующем году составит в среднем 11,85 млн б/с. С учетом того, что текущая добыча уже на уровне 11,7 млн б/с, фактические результаты 2022 г. могут оказаться выше.
Страны ОПЕК+ продолжат придерживаться графика, согласно которому добыча альянса ежемесячно будет увеличиваться на 400 тыс. б/с до тех пор, пока полностью не восстановится. Предполагается, что большая часть стран сможет вернуться к допандемийному производству к концу II квартала 2022 г.
Однако есть риск, что отдельные участники альянса не смогут поддерживать такие темпы. В последние месяцы сформировалась группа отстающих во главе с Нигерией, которая может и дальше не укладываться в сроки. Сложности связаны с техническими проблемами и недоинвестированием в производственные мощности.
Вопрос недоинвестирования также может быть актуален для стран вне ОПЕК+. Ряд специалистов, ссылаясь на низкий уровень инвестиций в нефтедобычу в мире, указывают на риски того, что рост предложения за пределами ОПЕК+ и США окажется ощутимо ниже прогнозов. На эти страны приходится около 1/3 мировой добычи, так что в этом сценарии цены на нефть могут не только не снизится, но и вырасти. Это не базовый прогноз, но такие риски стоит иметь ввиду при планировании своих позиций.
Еще одним фактором неопределенности остается Иран. После семи раундов переговоров с США в 2021 г. перспективы соглашения по ядерной сделке по-прежнему туманны. Без сделки США не снимет с Ирана санкции, и последний не сможет распечатать свои производственные мощности в объеме 1 млн б/с. В любой момент ситуация может измениться, и предложение нефти начнет расти, оказывая давление на баланс и цены. Переговоры между США и Ираном будут оставаться в фокусе в 2022 г.
Рыночный баланс и прогноз по ценам
Большинство аналитиков сходятся во мнении, что в 2022 г. на рынке будет наблюдаться профицит нефти. Декабрьский прогноз ОПЕК выглядит следующим образом.
По итогам 2021 г. уровень запасов в мире оказался на очень низком уровне. Часть профицита будет уходить на их восполнение, что будет поддерживать более плавный характер снижения цен. В результате среднегодовой уровень цен на Brent может быть близок к значению 2021 г.
Это означает, что акции нефтегазовых компаний в следующем году могут повторить рекорды 2021 г. или даже превысить их, если смогут обеспечить рост продаж в натуральном выражении. Российские нефтяники сейчас выглядят особенно привлекательно, с учетом высокой маржинальности и сформировавшегося в последние недели дисконта из-за страновых рисков.
БКС мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Газпром и угольные компании тянули рынок вверх
Рынок США. Сообщения из Белого дома добавили позитива
В каких акциях аналитики наиболее оптимистичны на 2022
Неделя после краха, или девелоперы под ударом
Nike сумела удивить. Акции после отчета рванули вверх почти на 5%
Обычка или префы? Что выбирать сейчас
Прожарка эксперта: какие рекомендации сработали, а какие нет
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Эксперт: цены на нефть падают, так как участники рынка теперь ждут профицита
Нефть дешевеет более чем на 5%
Цена на нефть к полудню понедельника ускоряла свое падение до 5% и опускалась ниже отметки в 70 долларов за баррель марки Brent. Позднее падение чуть замедлилось, и днем стоимость «черного золота» составляет примерно 71 доллар за баррель.
«Снижение котировок отражает перелом настроений среди инвесторов: если весной и летом на рынке ощущался дефицит, то к концу года все более распространенными стали ожидания профицита», — считает Родионов.
Так, если в первом квартале года спрос превышал предложение на 1,4 миллиона баррелей в сутки, то в последнем разрыв сократился до 0,9 миллиона, приводит он статистику минэнерго США. Причина заключается в смягчении ограничительных условий соглашения ОПЕК+, участники которого с августа ежемесячно поднимают предельную планку добычи на 400 тысяч баррелей в сутки.
Кроме того, производство нефти в США увеличивается после того, как в июле суд в Луизиане приостановил действие январского моратория президента США Джо Байдена на аренду новых участков под добычу нефти и газа на федеральных землях, пояснил он. В результате в первые недели декабря уровень добычи в стране достиг 11,7 миллиона баррелей в сутки, в то время как средний показатель в январе-сентябре составил 11 миллионов, вновь ссылается Родионов на данные минэнерго США.