Что будет с рынком российских акций

День распродаж: почему российский рынок снова падает

В понедельник инвесторы вновь распродают российские активы: индекс Мосбиржи и его долларовый аналог РТС падают на 3,3%. К 17:30 индекс Мосбиржи опустился до 3631 пункта, а РТС оказался ниже 1556 пунктов – это произошло впервые с середины июля этого года. Со своих октябрьских максимумов индексы потеряли уже 15-19%, но, несмотря на это, с начала года Мосбиржа выросла на 10,6%, РТС – на 12,4%.

На рынок давят множество факторов в один момент: геополитика, неопределенность монетарной политики ФРС США (в пятницу инфляция в Штатах оказалась на сорокалетних максимумах), новый штамм коронавируса, а также ожидания резкого повышения ставки Банка России, перечисляет управляющий директор по стратегическому развитию УК «Атон-менеджмент» Григорий Исаев. Согласно консенсус-прогнозу «Ведомостей», большинство опрошенных экономистов (14 из 19) ждут роста ставки сразу на 1 п. п. до 8,5%.

По словам Исаева, распродажи устраивают иностранные инвесторы: управляющие выходят из активов на фоне геополитических рисков и хотят зафиксировать убытки, чтобы под конец года портфели выглядели «симпатичнее».

Консенсус-прогноз «Ведомостей»: ЦБ сразу повысит ключевую ставку на 1 п. п.

Продажи на рынке акций усилились ближе к 11:00 утра, когда на нем появились европейские игроки, говорит ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие брокера» Олег Сыроваткин. Брокер выделяет несколько причин внимания иностранных инвесторов к российскому фондовому рынку.

Во-первых, они разочарованы отсутствием прорыва на переговорах между Владимиром Путиным и Джо Байденом.

Во-вторых, «Газпром» является одним из главных аутсайдеров среди голубых фишек – это может быть прямым следствием недавнего заявления главы МИД Германии Анналены Бербок о том, что «Северный поток – 2» пока не соответствует нормам ЕС.

В-третьих, на выходных в адрес России прозвучали очередные предупреждения (на этот раз со стороны министров иностранных дел стран G7) о «масштабных последствиях» в случае дальнейшей военной активности против Украины.

Кроме того, инвесторов вряд ли радуют перспективы ожидаемого повышения ключевой ставки ЦБ в эту пятницу, 17 декабря, отмечает Сыроваткин. Влияние оказывает и внешний фон, продолжает брокер: цены на нефть, возможно, прервали циклический рост. Оставляет желать лучшего и общая динамика рынка акций развивающихся стран: за год индекс MSCI EM упал на 1,52%. Все это может означать дальнейшее расхождение путей России и Запада, резюмирует Сыроваткин. Но в среднесрочной перспективе полный разрыв экономических связей между ними выглядит крайне маловероятным: российские компании продолжат оставаться бенефициарами высоких цен на сырье в целом и на энергоносители в частности.

Хотя внешний фон сегодняшним утром располагал к росту и открытие рынка было позитивным, ситуацию взяли под свой контроль продавцы, говорит начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Это уже становится традицией, считает он: подобные волны падения были заметны на прошлой неделе. Обычно они проходят в отрыве от динамики привычных «поводырей» – индексов Европы и США, а также сырьевых цен. Это негативный сигнал, часто указывающий на незавершенность волны снижения, говорит Карпунин, поэтому российский рынок продолжает выглядеть слабо.

Источник

Нового года не будет. Что ждать российскому рынку после обвала

График «Японские свечи»

Эксперты рассказали, кто рискует стать «фондовым мясом»

Московская биржа уже сообщила, что проведет детальный анализ утренних торгов вторника и готова обсудить с участниками рынка возможные дополнительные меры поддержки ликвидности. В пресс-службе биржи указали, что активность на ранних торгах вторника оказалась существенно выше средних показателей даже для основной сессии — свыше 40 миллиардов рублей, это более трети среднедневного объема.

ПРИЧИНЫ РАСПРОДАЖИ

Рынок акций РФ падает в сезон традиционного роста, отыгрывая с существенным опозданием накопленные риски, считает аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Александр Осин.

«Рынок получал сигналы на снижение со второй декады октября и в итоге сформировал устойчивое, как представляется, на перспективу до середины января сопротивление в диапазоне 3800–4100 пунктов по индексу Мосбиржи», — оценивает он.

Снижение российского рынка акций сложно объяснить фундаментальными факторами, продолжает ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин.

По его мнению, рынок давно выглядит очень дешевым относительно и развивающихся стран, и развитых.

«Даже в районе октябрьских максимумов форвардный коэффициент «цена/прибыль» индекса Мосбиржи составлял около 7,2х, что выглядело вполне адекватным значением с точки зрения истории, особенно учитывая, что индекс находился на рекордных значениях», — говорит аналитик.

Сегодня этот коэффициент составляет и вовсе 5,63х, кроме того, индекс предлагает форвардную дивидендную доходность на уровне 9,3%. Таким образом, по этим показателям российский рынок акций сегодня стоит в 2-7 раз дешевле индексов MXEF (развивающиеся страны), Stoxx Europe 600 (Европа) и S&P 500 (США).

Причин для этого несколько, отмечает Сыроваткин. Во-первых, переоценка геополитических рисков: сначала из-за обострения ситуации на границе России с Украиной в ноябре, затем после разговора Путина с Байденом (7 декабря), от которого многие инвесторы ждали прорыва в отношениях, а затем в последние дни на фоне негативной риторики в отношении Москвы со стороны министров иностранных дел G7, МИД Германии и ее нового канцлера.

Вряд ли инвесторов может порадовать перспектива усиления разногласий между Россией и Западом.

«Как на вулкане». Что делать, если Банк России резко поднимет ставку

Еще одним негативом для российского рынка акций являются перспективы резкого повышения ключевой ставки Банком России в эту пятницу. Ожидается, что она вырастет на 0,5-1 процентный пункт, что будет значимо для экономики и курса рубля.

Что касается технических факторов утреннего обвала, собеседник агентства выделяет продажи нерезидентов. Причем эти продавцы появились тогда, когда индексы Мосбиржи и РТС находились уже примерно на 15% и 10% ниже своих октябрьских максимумов, что спровоцировало принудительное закрытие позиций и дополнительно усилило волатильность.

Причины панических распродаж российских бумаг имеют как фундаментальную подоплеку, так и техническую составляющую, считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. Он указывает, помимо роста геополитических рисков, «нервозное» ожидание сворачивания количественной программы ФРС США.

По его словам, монетарное ужесточение глобальных ЦБ в первую очередь и приводит к турбулентности развивающихся рынков. Да и омикрон-штамм «будоражит умы», повышая волатильность сырьевого рынка.

«И вот на таком негативном фоне инвесторы рассчитывали на продолжение трендового роста рынка. Причем в погоне за доходностью многие активные участники набирали бумаги с использованием маржинального кредитования. Хотя уже в конце октября мы высказывали серьезные опасения в устойчивости ралли. В итоге, в последние дни наблюдается так называемое схлопывание больших кредитных плеч — маржин-коллы», — констатирует Зельцер.

ЗАРУБЕЖНЫЕ ПЛОЩАДКИ

Американский фондовый рынок, ожидающий новых сигналов от ФРС, также накрыл негатив. Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average потерял 0,43%, снизившись до 35 496,04 пункта, S&P 500 — 1,1%, опустившись до 4617,82 пункта, Nasdaq Composite — 1,69%, сократившись до 15 152,55 пункта (по состоянию на 19.00 14 декабря 2021 года — прим. «Прайм»).

Инвесторы ждут более жесткого решения от регулятора, чем уже заложено в котировки. Такие настроение спровоцировал индекс цен производителей (PPI) в США. Ноябрьская статистика выросла больше (0,8% месяц к месяцу), чем прогнозировали участники рынка (0,5%), а в годовом исчислении рост PPI рекордно поднялся на 9,6% (год к году) вместо ожидаемых 9,2%.

Спираль раскручивается: мировую экономику может отбросить назад

КОГДА ЖДАТЬ ВОССТАНОВЛЕНИЯ РЫНКА

Аналитики, опрошенные «Прайм», верят в краткосрочность создавшейся на рынках ситуации.

«Обычно после массового панического исхода спекулянтов, активно играющих против основного движения рынка, и происходит стабилизация индексов. Это наглядно видно по динамике утренних торгов 14 декабря и основной сессии Мосбиржи», – говорит Зельцер.

На коррекционный рост стоит рассчитывать не ранее закрепления индекса Мосбиржи в ходе основной сессии выше 3650 пунктов (в этом случае возможно движение к 3800-3900 пунктам), а индекса РТС – выше 1550 пунктов (с целями движения 1650-1730 пунктов), прогнозирует аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Елена Кожухова.

«Рынок акций РФ остается фундаментально очень привлекательным, и мы видим предпосылки для роста индекса Мосбиржи в область 4800 пунктов к концу 2022 года, что предполагает потенциал роста примерно в 30%. «Что касается текущего снижения, то оно прекратится тогда, когда иссякнут «геополитические» продавцы», — считает Сыроваткин.

СУДЬБА РОЖДЕСТВЕНСКОГО РАЛЛИ

Соответственно, ралли зависит от того, когда уйдут «геополитики», полагает он.

Кожухова добавляет: напряженность может ослабнуть в случае успешных переговоров России и стран НАТО, о возможности которых говорилось на прошлой неделе. Тем не менее, в этом случае понадобится ясность ситуации и понимание того, как именно стороны намерены урегулировать спорные вопросы.

«Новогоднее ралли на российском рынке, вероятно, также случится лишь в случае ослабления геополитической напряженности и выхода на первый план других экономических факторов (например, возобновления роста цен на нефть)», — предполагает она.

«В целом, оно выглядит вполне возможным, так как за последние десять лет индекс Мосбиржи рос в декабре в среднем на 0,57%, а его текущее снижение с начала месяца составляет 7,6%. Таким образом, для возвращения к среднему десятилетнему значению индексу необходимо показать хороший рост», — размышляет Сыроваткин.

Зельцер не соглашается с коллегами — с учётом более чем 20%-ного обвала рынка менее чем за два месяца, возможно вскоре и будет восстановительный отскок, но вряд ли это можно будет считать ралли.

Сжигают долги. Ждет ли нас «год великого дефолта»

ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРАМ

В создавшейся кризисной, по сути, ситуации Зельцер советует инвесторам соблюдать риск-менеджмент и мани-менеджмент.

«То есть не злоупотреблять кредитными ресурсами, несущими в момент падения рынка повышенный риск потерь портфеля. А также следует диверсифицироваться путем распределения средств в разные группы активов, будь то акции, облигации, иностранная валюта, защитные товары, например, золото», — подчеркивает он.

Не следует спешить с покупками подешевевших активов. «У текущих уровней можно пробовать совершать точечные покупки с близкими стоп-лоссами, но такие позиции будут высокорискованными в связи с преобладанием основного нисходящего тренда и опасностью эскалации геополитического конфликта», — обращает внимание Кожухова. По ее словам, наиболее безопасной позицией на данный момент является выжидательная, так как санкционные риски при их реализации могут вызвать новый шквал продаж.

Источник

«Черный лебедь» на подходе. Как не поддаться панике, когда на рынке обвал

Фьючерсы на индексы США, цены на нефть и доходность гособлигаций падают

Частных инвесторов на фондовом рынке становится все больше. Так, в ноябре количество брокерских счетов граждан на Московской бирже выросло на рекордные 1,6 млн, до 26,5 млн. Число физических лиц, имеющих доступ к биржевым рынкам, увеличилось в ноябре на 937,6 тысяч до 16,2 млн человек. Это наибольший приток за все время наблюдений. Частные инвесторы вложили в ноябре в российские акции на Московской бирже рекордные 91 млрд рублей, в облигации — 100 млрд рублей.

Традиционно в конце года волатильность на фондовом рынке усиливается. Этот год тоже не исключение. Так, большим потрясением для многих частных инвесторов, особенно начинающих, стали события 14 декабря, когда на открытии торгов индекс Мосбиржи терял более 7%, обновив девятимесячный минимум. «Голубые фишки» обвалились до 8%.

Эксперты, опрошенные РИА Новости, предположили, что неопытные инвесторы с небольшими суммами денег, торгующие на заемные средства в надежде на быструю прибыль, стали и участниками, и одновременно жертвами этого обвала российского рынка акций и маржин-коллов, когда брокеры принудительно продавали с их счетов подешевевшие акции.

«ПАНИКА — ЭТО ПУТЬ К УБЫТКАМ»

Греф рассказал, какие инвестиции являются самыми рискованными

Персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Артур Беджанов отметил, что в первую очередь нужно сохранять спокойствие, попытаться разобраться в причинах панических настроений на рынке, оценить то, как сложившаяся ситуация может повлиять наш ваши инвестиции и активы, прийти к взвешенным выводам и только потом действовать. «При таком подходе большая часть панических новостей, статей и нарративов окажется просто «пустышкой», нацеленной на рост посещений сайтов новостных агентств», — сказал он.

В первую очередь не паниковать порекомендовал и руководитель управления инвестиционного консультирования компании «Финам» Владимир Цыбенко. Он указал, что надо отталкиваться от своего риск-профиля и от горизонта инвестирования.

«Говоря об инвестировании, мы все-таки обычно рассчитываем на некую долгосрочную историю и не рассматриваем работу на фондовом рынке как способ прийти, за три месяца быстренько заработать денег и уйти. Поэтому на какие-то локальные колебания обращать внимание не стоит. Тем более, если мы понимаем, на чем основана эта волатильность», — объяснил он и добавил, что в ситуации 13-14 декабря «совпало все» — и геополитика, и новый вариант вируса, и инфляция, которая практически везде, кроме Китая, находится практически за пределами целевых значений. Все это привело к такой коррекции.

«Паниковать, понимая, что мы имеем дело с долгосрочными инвестициями, не надо. Паника — это путь к убыткам», — подчеркнул он.

Представитель «Финама» также порекомендовал инвесторам четко следовать выбранной стратегии. «Надо придерживаться своей системы, — указал он. — Потом, по итогам года, мы можем проанализировать эту систему и исправить ошибки. Но вносить коррективы в процессе нельзя. Если у нас есть план — его надо придерживаться. Если мы по итогам какого-то периода понимаем, что план плохой, мы переделываем план и дальше придерживаемся переделанного плана».

КОРРЕКЦИЯ ИЛИ ОБВАЛ?

Мосбиржа оценила вероятность возвращения частных инвесторов в банки

«Наша задача — не угадать движение рынка, а сделать так, чтобы прибыль по нашим прибыльным сделкам всегда перекрывала убыток по нашим убыточным сделкам, — подчеркнул эксперт. — От убыточных сделок мы, увы, не убежим».

Беджанов назвал обвал частным случаем высокой волатильности, к которому нужно быть готовым как психологически, так и стратегически. Он подчеркнул, что план своих действий в период турбулентности на рынке инвестору стоит продумать заранее. «Провалы неизменно сопровождают рынки на протяжении всей их истории, и очередной спад точно придет, — сказал он. — Не стоит забывать, что разного рода обвалы предоставляют инвесторам исключительные возможности для пополнения портфеля».

ЗАКОНЫ РЫНКА

По мнению Беджанова, очень важно наблюдать за такими индикаторами как индекс доллара (DXY, курс доллара к корзине шести иностранных валют), индекс доходности государственных облигаций США, индекс доходности корпоративных бумаг, индексы волатильности (VIX, VIXN, OVX и др.), индекс сырьевых товаров (CRB Index), индексы акций (S&P, Dow Jones, Nasdaq и др.), отношение текущей волатильности активов к исторической, объемы торгов, решения мировых центральных банков и других госорганов.

«Наблюдая за этими игроками, вы сможете составить представление о том, как функционирует рынок в те или иные периоды, и найти интересные взаимосвязи, которые можно будет использовать в дальнейшем для принятия инвестиционных решений», — объяснил он.

«СЛЕДИ ЗА СОБОЙ, БУДЬ ОСТОРОЖЕН»

Не облагаемый налогом доход по вкладам увеличится до 85 тысяч рублей

«Если человек чрезмерно импульсивно реагирует на резкие колебания на фондовом рынке, ему не стоит заниматься инвестированием, — заявила она. — До того, как выходить в эту сферу, ему нужно психологически подготовиться и поработать со своей импульсивностью».

В качестве «тренировки» психолог порекомендовала играть в такие игры как покер или «Мафия», которые требуют хладнокровного расчета и владения своими эмоциями. Также, по ее словам, можно использовать различные практики — например, медитативные. «Или даже занятия по стрельбе — там тоже необходима абсолютная концентрация внимания. Иначе точно промахнешься», — уточнила Лейкина и добавила, что, если человек придет на биржу, не научившись всему этому, он будет принимать неверные решения и терять деньги.

Что делать в моменте, когда обвал на рынке уже идет? Первое, что посоветовала психолог, это взять паузу и не принимать никаких решений. Обязательно сменить обстановку — выйти из дома, сделать прогулку километров на 5. «Бег, быстрая ходьба, зимой — лыжи. То есть, нужно начать ритмично двигаться, — сказала она. — Ритмичное движение — это один из главных стрессовых антидотов».

После этого Лейкина посоветовала обратиться к профессионалу за помощью и получить некое руководство, как обычно ведут себя в такой ситуации опытные игроки. «Может быть, имеет смысл проконсультироваться не у одного человека. Это даст понимание, что проблема не только в тебе, — объяснила психолог. — Люди часто берут все на себя и считают, что не повезло именно им, что именно они такие бедные и несчастные. А когда человек поймет, что это часть профессии, когда он послушает, что делают другие люди, как они с этим справляются, то он уже вернется к инвестированию не по принципу «повезет — не повезет», а будет понимать свой профессиональный риск».

Источник

Российские акции: главное — проскочить понедельник

На отечественном фондовом рынке в силу вступают сезонные факторы: инвесторы готовятся к традиционному рождественскому ралли. При этом негативное воздействие геополитической ситуации сохраняется, но краткосрочный фактор может оказаться важнее.

В канун новогодних праздников инвесторы при малейшем поводе к росту стараются им воспользоваться. Если в прошлую пятницу, 10 декабря, российские акции завершили торги снижением на 1,2-1,4% из-за опасений по поводу китайской экономики, обремененной проблемами в секторе недвижимости, то новую неделю они начинают с повышения.

Утром 13 декабря инвесторы начали торги с покупок на фоне улучшения внешней фондовой и сырьевой конъюнктуры. Так, пишет «Интерфакс», нефть Brent превысила 76 долларов за баррель, растут и металлы в преддверии заседаний ключевых центробанков, которые пройдут на этой неделе.

В то же время сдерживающим фактором остается геополитическая напряженность вокруг России. Отказ американской администрации признавать обозначенные президентом РФ «красные линии» является концептуальным разногласием в американо-российских отношениях, заявил пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков. По его словам, нагнетание информационной напряженности вокруг якобы возможного вторжения России на Украину направлено на то, чтобы представить Москву в образе потенциального агрессора. На этом фоне к 07:01 мск индекс Мосбиржи составил 3786,18 пункта (+0,7%); цены большинства «голубых фишек» выросли в пределах 1,5%.

Дешевые активы и укрепление рубля

Индекс Мосбиржи закрыл снижением четвертую неделю из последних пяти, несмотря на благоприятный внешний фон, отмечает ведущий аналитик отдела глобальных исследований АО «Открытие Брокер» («Открытие Инвестиции») Олег Сыроваткин. В период с 6 по 10 декабря, напоминает он, нефть Brent показала рекордный с августа рост на уровне 7,5%, а фондовый индекс развивающихся стран MXEF прибавил около 2%. Непосредственной причиной слабости рынка акций РФ, полагает эксперт, стало разочарование результатами виртуальной встречи между Владимиром Путиным и Джо Байденом, от которой многие инвесторы ждали какого-то прорыва в отношениях между Россий и Западом.

Средне- и долгосрочным инвесторам следует обратить внимание на то, что за последние полтора месяца рынок акций РФ снизился примерно на 11%, и теперь его форвардный коэффициент «цена/прибыль» составляет около 5,95х, что является минимальным значением с начала пандемии. По этому показателю, отмечает Сыроваткин, рынок акций РФ стоит в 2,2 раза дешевле развивающихся аналогов (индекс MXEF), а также в 2,7 и в 3,8 раза дешевле европейского Stoxx Europe 600 и американского S&P 500 соответственно.
Кроме того, форвардная дивидендная доходность индекса Мосбиржи сегодня оценивается в 8,82%, что также в разы больше, чем предлагают индексы MXEF, Stoxx Europe 600 и S&P 500.

Текущая дешевизна российских активов объясняется высокой премией за геополитические риски, однако рынок акций РФ остается бенефициаром высоких цен на сырье в целом и энергоносители в частности, говорит Сыроваткин. В условиях отличного состояния госбюджета госрасходы выступают серьёзным драйвером для экономического роста. Цель по индексу Московской биржи на 2022 год эксперт видит на уровне 4 800 пунктов, что предполагает потенциал роста примерно 25%.

Также в АО «Открытие Инвестиции» ждут заметного укрепления российской валюты: прогноз на 2022 год по среднему курсу доллара к рублю составляет 68,6, а по среднему курсу евро к рублю — 77,79, что подразумевает средний курс евро к доллару примерно в 1,13.

Ключевым событием недели для российских активов станет заседание ЦБ РФ, которое состоится в пятницу, 17 декабря, добавляет Сыроваткин. Консенсус-прогноз опрошенных агентством Bloomberg экономистов предполагает, что регулятор поднимет ключевую ставку на 1% до 8,50% (разброс ожиданий по масштабу ее изменения находится в диапазоне от +0,5% до +1,5%). С начала года ставка выросла на 3,25%. Кроме того, 15 декабря ФРС, как ожидается, объявит об увеличении темпов сворачивания программы покупки активов и может намекнуть на более раннее начало цикла повышения ставок.

Проскочить понедельник

Между тем в понедельник, 13 декабря, российский фондовый рынок на утренних торгах продолжает показывать положительную динамику, отмечает старший аналитик компании Esperio Антон Быков. Индекс РТС прибавляет 0,4%, индекс Мосбиржи – 0,3%, отыгрывая положительную динамику на азиатских торгах (японский Nikkei 225 +0,6, китайский Hang Seng +0,5%) и постепенно «вкатываясь» в большую неделю заседаний центральных банков, которая к тому же, является и последней полноценной торговой неделей 2021 года.

По словам аналитика, российский фондовый рынок подошел к этой заключительной полосе препятствий не в лучшей форме. Индексы РТС и Мосбиржи в рамках прошлой недели потеряли по 4,0%, а рубль к доллару США вырос всего на 0,8%, и это при том, что цены на нефть отскочили сразу на 8,0%, а индекс широкого рынка S&P 500 подпрыгнул на 4%, остановившись в 0,6% от исторического максимума.

По всей видимости, считает Быков, опасения многих инвесторов, что переговоры между Владимиром Путиным и Джо Байденом не приведут к разрядке напряженности в российско-украинских отношениях и в геополитической обстановке в целом, подтвердились. Вероятно, именно это не позволило российскому рынку воспользоваться благоприятной внешней конъюнктурой и продемонстрировать рост.

Особенно опасно ситуация выглядит из-за одновременной близости российских фондовых индексов и к важным уровням поддержки (1600-1610 по РТС и 3700-3710 по индексу Мосбиржи), и к важнейшим событиям, которые потенциально могут стать триггером не только теста этих ключевых уровней на прочность, но и их пробоя с запуском сценария сильного падения еще на 15-20% до конца 2021 года.

Базовый сценарий, впрочем, не предполагает, что вариант обвала российского рынка во второй половине декабря реализуется, говорит Быков. Во-первых, потому что цены на нефть остаются на достаточно высоких уровнях (по состоянию на 13 декабря – 76 долларов за баррель Brent). А во-вторых, индекс широкого рынка S&P 500 подает совершенно однозначные сигналы продолжения «ралли Санта Клауса» на 3-5%, до 4900-4950 пунктов, что не может не оказать позитивного влияния и на российский фондовый рынок.

Конечно, есть риск, что «большая неделя заседаний центральных банков» преподнесет неприятные сюрпризы в виде ускорения «тейперинга» ФРС с 15 млрд до 30 млрд долларов в месяц, а также пересмотра точечного прогноза повышения учетной ставки в пользу более крутой траектории. Но, считает эксперт, даже с учетом этих антиинфляционных действий ФРС фондовые рынки могут продолжить рост – прежде всего потому, что другие финансовые регуляторы – Банк Англии, ЕЦБ и Банк Японии, – которые также проведут заседания на этой неделе, вряд ли пойдут на кардинальные изменения. В Великобритании из-за омикрон-штамма COVID-19 вновь были введены эпидемиологические ограничения, поэтому сейчас Лондону нельзя ужесточать денежно-кредитную политику. А глава ЕЦБ Кристин Лагард упрямо гнет линию временности инфляции и отсутствия срочной необходимости антиинфляционных шагов.

Кроме того, на этой неделе в США может быть повышен лимит госдолга – Демократическая партия США уже предприняла все необходимые законодательные шаги к тому чтобы снять фискальные ограничения без полной поддержки Республиканской партии. И если ФРС сможет сохранить свойственную Джерому Пауэллу «нежную» манеру объявления об ужесточении монетарной политики, то для инвесторов совокупность всех этих факторов может стать сигналом к участию в заключительном ралли фондового рынка, полагает Антон Быков. А если при этом инвесторы смогут хотя бы частично абстрагироваться от геополитических рисков, связанных с российско-украинскими отношениями, то позитив распространится и на российский рынок.

Главное, уверен эксперт, заключается в том, чтобы пройти самый опасный день недели — понедельник, 13 декабря – без сильных падений. Уже во вторник, 14 декабря, если индекс РТС удержится выше 1600-1610, а индекс Мосбиржи выше 3700-3710, можно будет на фоне роста американского рынка рассчитывать на восстановление индекса РТС и Мосбиржи. Сначала к уровню сопротивления 1650 и 3830 пунктов соответственно, а затем, при позитивном развитии ситуации с ФРС в среду, увидеть и рост российских индексов к 1700-1710 и 3930-3950 пунктам.

Источник