Что будет с серебром в ближайшее время
Будет ли серебро хорошей инвестицией в 2022 году?
На фоне растущего спроса на физическое серебро и сильного интереса инвесторов, похоже, готовится почва для нового роста цены на серебро. Физическое серебро часто игнорируется в качестве инвестиции в пользу его блестящего родственника золота. Однако в прошлом году цена на серебро подскочила более чем на 70%. Некоторые аналитики предсказывали, что ралли серебра, вероятно, продолжится, поскольку мировая экономика вновь откроется после пандемии. Так каковы же перспективы цены на серебро и может ли серебро создать новые возможности для инвесторов?
Каковы тенденции и прогнозы цены на серебро?
Инвестиции в серебро иногда могут сопровождаться некоторой нестабильностью, поскольку цена серебра обычно гораздо более волатильна, чем цена золота. Вот почему серебро иногда в шутку называют «золотом на стероидах» или, как сказал Оле Хансен, глава отдела сырьевой стратегии Saxo Bank, «золото с небольшой ракетой», поскольку оно имеет тенденцию расти «сильнее и быстрее», чем его более дорогой аналог.
Есть несколько причин более высокой волатильности серебра по сравнению с золотом. Во-первых, у серебра меньше рынок, чем у золота, и, следовательно, более низкая ликвидность.
Это просто означает, что покупатели могут изо всех сил пытаться найти продавцов, готовых продать по установленной цене (или наоборот), что может привести к сильным движениям вверх или вниз, в то время как рынок подстраивается, чтобы соответствовать.
Во-вторых, промышленный спрос на серебро также имеет тенденцию к колебаниям, что может привести к скачкам его цены.
Какова динамика цены на серебро?
Чтобы лучше понять эту волатильность, давайте посмотрим, какова была динамика цены на серебро в 2020 и 2021 годах:
По мнению сырьевых стратегов, ралли цены на серебро, вероятно, продолжится, даже несмотря на то, что третья волна Covid-19, в значительной степени вызванная вариантом «Дельта», на данный момент ослабила экстремально бычий сценарий серебра.
Ралли может длиться до тех пор, пока мир по-прежнему будет обеспокоен воздействием новой мутации вируса и влиянием Covid на сферу услуг. Обе эти проблемы могут […] поддерживать инвестиционный спрос на [серебро] на высоком уровне.
Макс Лейтон, управляющий директор отдела сырьевых исследований Citi Global Markets
Каковы перспективы цены на серебро на 2022 год?
Ники Шилс, руководитель отдела стратегии металлов в MKS PAMP GROUP, видит три возможных сценария изменения цены серебра:
Однако она оценивает вероятность «медвежьего» сценария только в 30%, в то время как вероятность «бычьего» сценария составляет 70%.
Поскольку инвестирование в серебро означает, что вам иногда придется иметь дело с сильной волатильностью цен, драгметалл также может удивить инвесторов большим и быстрым ростом цен, как это было в 2020 году. И хотя 2020 год был довольно необычным годом для многих секторов, потенциально волатильное серебро часто может привлекать инвесторов, которые хотят добавить некоторый риск в свой портфель.
Но недавние движения цены на серебро и его общий бычий импульс основаны на нескольких простых ключевых факторах.
И одним из ключевых факторов, которые, вероятно, поддержат этот положительный импульс, является постоянно растущий промышленный спрос.
Почему существует высокий промышленный спрос на серебро?
Ну, в первую очередь потому, что серебро обладает рядом уникальных свойств, которые делают его особенно ценным в промышленном секторе. Основные свойства драгметалла, из-за которых он пользуется большим промышленным спросом:
Вот почему этот драгоценный металл играет важную роль в фотоэлектрической энергии (солнечной энергии), фильтрации воды, мобильных телефонах, ядерных реакторах, электромобилях, медицине и многом другом.
Уникальные свойства подразумевают, что серебро будет играть жизненно важную роль в обеспечении перехода к чистой энергии, охватывая производство, хранение и потребление (например: от батарей из оксида серебра, солнечных панелей, BEV [аккумуляторных электромобилей] до роста сетей 5G).
Ники Шилс, руководитель отдела стратегии металлов в MKS PAMP GROUP
Каковы перспективы использования серебра в электромобилях?
Чтобы лучше понять важность серебра в производстве электромобилей, вот простой факт: для изготовления почти каждого электрического соединения в электромобиле (EV) используется серебро. Это означает, что в целом автомобильный сектор ежегодно использует около 55 миллионов унций металла. И вряд ли этот объем уменьшится.
Переход на BEV (аккумуляторные электромобили и AV — автономные транспортные средства) в течение десятилетия должен увеличить спрос на серебро в автомобильном секторе на 60-70% к 2025 году, до 100 млн унций.
В целом, согласно данным Всемирного института серебра, к 2025 году использование серебра в электромобилях увеличится до более чем 89 миллионов унций.
Каковы перспективы использования серебра в солнечной энергетике?
Поскольку изменение климата стало проблемой во всем мире, переход к поиску и обеспечению обезуглероженных и возобновляемых источников энергии уже идет полным ходом в большинстве развитых и развивающихся стран.
В целом возобновляемые источники энергии являются наиболее быстрорастущим сектором энергетики: несмотря на пандемию, темпы роста мировых мощностей возобновляемых источников энергии в 2020 году подскочили на 45% в рамках «беспрецедентного бума» в секторе ветровой и солнечной энергии.
Использование серебра в фотоэлектрической (PV) энергии является ведущим источником зеленой электроэнергии. Примечательно, что, несмотря на проблемы, вызванные COVID, рынок фотоэлектрических систем доказал свою устойчивость в 2020 году. Вновь добавленные солнечные мощности продолжили расти, и их общее количество, по оценкам, впервые превысило 130 ГВт.
Ожидается, что к 2025 году производство солнечной энергии увеличится почти вдвое, что станет важным и стабильным источником промышленного спроса на серебро в течение следующих 10 лет.
Это неудивительно, учитывая, что в последнее время все больше стран переходят на возобновляемые источники энергии, причем Китай играет ведущую роль в секторе.
В самом деле, китайское правительство планирует реализовать огромные, изменяющие правила игры проекты в области возобновляемых источников энергии по мере того, как они постепенно отходят от угля, что, вероятно, создаст большой спрос на серебро как ключевой компонент в этих отраслях.
Китай разрабатывает гигантский ветро-солнечный «мегапроект» мощностью 400 гигаватт, который перекроет глобальную энергетическую карту, добавив столько же возобновляемых мощностей, сколько сейчас во всей Европе.
Серебро обладает поистине уникальными свойствами, которые нельзя найти у других металлов, что дает ему явное преимущество во многих отраслях промышленности. Вот почему мы наблюдаем рост спроса на серебро со стороны сектора электромобилей, производителей компьютеров и медицинского оборудования или даже сектора солнечной энергетики в целом. Неудивительно, что это вызывает все больший интерес инвесторов к серебру.
Обращаются ли розничные инвесторы к серебру?
По словам Оле Хансона, главы отдела товарной стратегии Saxo Bank, хотя около 50% спроса на серебро было промышленным, остальная часть поступала от инвесторов.
Значительный рост инвестиций в серебро стал главным фактором роста средней цены на этот металл на 27% в 2020 году […] Высокий спрос на серебряные монеты и слитки поднял физический инвестиционный спрос на 8% до четырехлетнего максимума.
Вспомним #silversqueeze
Знаменитое короткое сжатие серебра, которое проводилось дважды в этом году, является хорошим примером растущего интереса розничных инвесторов к серебру.
В конце января — начале февраля 2021 года розничные инвесторы, воодушевленные комментариями на Reddit, ворвались на рынок и сумели поднять цену на серебро до восьмилетнего максимума.
Второй #silversqueeze прошел в начале мая. Однако на этот раз идея заключалась в покупке физических серебряных слитков и монет, что в конечном итоге подняло цену серебра, но более медленными темпами, чем в первом раунде.
Похоже, спрос на физическое серебро будет только расти в ближайшее время: Ники Шилс прогнозирует, что розничный спрос на серебряные монеты может достичь 5-летнего максимума в 2022 году.
Так что же может сделать серебро интересным вложением средств?
Конечно, все зависит от целей, инвестиционной стратегии и склонности к риску. Но в целом есть несколько причин, по которым серебро может быть привлекательным вложением:
Другие прогнозы цен и аналитика рынка:
Прогноз цены серебра на 2022 год: тенденции спроса и предложения
Каковы перспективы серебра на 2022 год? Наблюдатели рынка делятся своими мыслями о том, что ждет драгоценный металл впереди.
После того, как в 2020 году серебро обошло золото на 51%, серебро не смогло сохранить значительный прирост в 2021 году.
В 2020 году цена на серебро выросла на впечатляющие 43% в период с января по декабрь, в основном за счет инвестиционного спроса и интереса к активам безопасности.
Цена на серебро резко выросла в первой половине 2021 года из-за некоторых коротких сжатий со стороны розничных инвесторов, мер финансового стимулирования Байдена и восстановления мирового промышленного производства.
Опасения рынка по поводу растущего инфляционного давления также поддержали цены из-за привлекательности серебра в качестве инструмента хеджирования инфляции.
Стивен Берк, экономист FocusEconomics
Во второй половине года некоторая фиксация прибыли со стороны инвесторов, которые стали свидетелями роста своих позиций почти на 60% в годовом исчислении в середине июня, и вариант «Дельта», оказывающий давление на промышленное производство в ключевых экономических регионах, постепенно привели к снижению цен.
Совсем недавно решение (Федеральной резервной системы США) ускорить сокращение закупок в рамках программы количественного смягчения и рынков, продвигающих свои ожидания повышения ставок в США до конца первого полугодия 2022 года, резко снизило спрос на серебро и, как следствие, привело к снижению цен.
Неспособность драгоценного металла продемонстрировать значительную динамику в 2021 году заставила аналитиков отметить, что двойственный металл сильно недооценен.
Спрос вырос до шестилетнего максимума
Здоровые закупки в инвестиционном и промышленном сегментах помогли спросу на серебро превысить 1 миллиард унций впервые с 2015 года. Хотя часть этого повышенного спроса была компенсирована 6% увеличением предложения на рудниках, в 2021 году по-прежнему ожидается дефицит серебра.
Ожидается, что на рынке серебра в 2021 году будет зафиксирован физический дефицит, хотя и скромный, на уровне 7 (миллионов унций) — это станет первым дефицитом с 2015 года.
The Silver Institute
Этот дефицит, вероятно, будет расти в предстоящие годы, поскольку спрос, обусловленный зеленой энергетикой, в частности, солнечными батареями, будет требовать ежегодного увеличения предложения серебра. На недавнем вебинаре Мария Смирнова из Sprott Asset Management объяснила, что к 2030 году спрос только в этом сегменте, по оценкам, вырастет на 250–400 млн унций, что составит от 25% до 40% всего рынка серебра.
Я не могу представить себе мир, в котором мы можем просто так вызвать в воображении дополнительные 300 миллионов унций серебра. Это будет тяжелая работа. Таким образом, с этой точки зрения, и опять же, учитывая сторону инвестиционного спроса, мы весьма оптимистичны в отношении серебра.
С другой стороны, Берк из FocusEconomics считает, что выгоды от этого сегмента могут быть отложены.
Цена на серебро должна поддерживаться секторами зеленой энергетики в долгосрочной перспективе, но поскольку пандемия отложила один кризис ради другого, зеленые технологии оказали более слабое влияние на движение цен за последние два года.
Цена выросла в начале 2020 года из-за повышенного спроса на безопасные убежища, а поскольку движение за экологию уже было в определенной степени учтено, спрос на серебро, вероятно, перегреется и, как ожидается, в будущем снизится, в основном из-за опасений инвесторов по поводу инфляции и экономических перспектив.
Инфляционная среда как драйвер роста
Хотя повсеместное повышение цен в США и других странах еще не повлияло на цену серебра, ожидается, что инфляция станет драйвером роста цены на серебро в 2022 году.
Серебро стало популярным только под самый конец 1970-х. Инфляция была высокой в течение некоторого времени, и серебро двигалось скромно, а затем внезапно пошло вверх.
Для Теда Батлера из Butler Research настроения инвесторов будут определяющим фактором.
(Инфляция), несомненно, заставит больше инвесторов рассматривать серебро как средство защиты от инфляции, учитывая его прошлые рекорды.
Однако Батлер объяснил, что, по его мнению, рынком серебра сильно манипулируют, и эти манипуляции помешали устойчивому росту цен на универсальный металл в 2021 году.
Простой ответ заключается в том, что манипулирование ценами на COMEX осталось в силе после некоторого колебания в конце января. Другими словами, крупные коммерческие (банковские) интересы смогли ограничить и сдержать цены за счет чрезмерных и концентрированных коротких продаж.
Инфляция также повлияет на предложение в секторе, как отметил Адам Уэбб, директор по снабжению шахт Metals Focus.
Как и в случае с золотодобывающими предприятиями, инфляция приведет к увеличению затрат для добытчиков серебра. Однако серебряные рудники часто производят значительные количества побочных металлов, обычно цинка, свинца и золота.
В этом году цены на цинк и свинец значительно выросли, что привело к росту выручки, компенсировав рост затрат и увеличив маржу для добытчиков серебра.
Предложение вряд ли существенно вырастет
Рост спроса на серебро и прибыли вряд ли приведут к появлению нового предложения, поскольку чистые серебряные рудники редки, и требуется время, чтобы довести их от открытия до добычи.
На самом деле мы не наблюдаем значительного увеличения количества серебряных рудников. Учитывая временные рамки, необходимые для ввода рудника в эксплуатацию, недавно запущенные проекты находились в разработке уже несколько лет.
Ускорить производственный процесс тоже невозможно. Добытчики обычно стараются производить как можно быстрее в любое время, сохраняя при этом безопасность и рентабельность, поскольку производство увеличивает доходы и прибыль.
Текущим уровням добычи могут даже препятствовать геополитические риски в Южной Америке, как подчеркнул Ральф Алдис, управляющий портфелем в US Global Investors.
Появились новости, что Hochschild Mining (LSE:HOC, OTCQX:HCHDF), возможно, придется закрыть два своих основных рудника из-за экологических проблем. И это в Перу, который является крупнейшим производителем. А в Мексике были заблокированы шахтные дороги, и это нарушит работу.
Прогноз цены на следующий год
Опасения по поводу того, что инфляция будет и дальше приводить к росту затрат на добычу полезных ископаемых, вероятно, повлияют как на рынок серебра, так и на цену металла.
Еще одна вещь, которая привлекла мое внимание, — солнечные панели традиционно падают в цене каждый год, почти каждый квартал. А совсем недавно цены на солнечные батареи выросли.
Ральф Алдис отметил, что это повышение является первым за десятилетие ростом цен на фотоэлектрические элементы.
Я не знаю, является ли это признаком надвигающейся инфляции или это признак запретов в портах, из-за которых вы не можете получить товар — из-за этого другие цены немного выросли.
Что касается цены на серебро, Metals Focus ожидает, что в 2022 году металл будет расти.
Во многом это увеличение связано с положительными вторичными эффектами от повышения цены на золото в начале 2022 года. Врожденная высокая волатильность серебра означает, что оно вполне может превзойти себя, при этом ожидается, что соотношение золото / серебро сократится до примерно 70 в первом квартале 2022 года.
Аналитики FocusEconomics остаются более консервативными в своих прогнозах цен, но полагают, что после 2023 года цены будут снижаться.
Стивен Берк объяснил, что инвесторам следует сосредоточиться на способности Федеральной резервной системы сбалансировать последние риски для восстановления мировой экономики, в частности, появление варианта Омикрон и локдауны в Европе.
Поскольку инфляция в США продолжает расти, а рынок труда сужается, ФРС будет стремиться снизить внутренний спрос, рискуя помешать восстановлению мировой экономики. Это должно иметь сильное влияние на цену серебра с точки зрения спроса на актив-убежище и инфляционных ожиданий.
По словам Батлера, еще один аспект рынка серебра, о котором следует знать инвесторам, — это COMEX.
Я ожидаю только одного, а именно, когда коммерческие мошенники на COMEX прекратят свое искусственное подавление цен посредством чрезмерно коротких продаж и позволят цене расти свободно.
Батлер предположил, что для того, чтобы произошло истинное открытие цен на серебро, в идеале регуляторы Комиссии по торговле товарными фьючерсами должны были уже давно вмешаться, чтобы ограничить концентрированные короткие продажи фьючерсов на серебро на COMEX, но, к сожалению, этот Корабль отплыл, так что теперь мы ждем того, что положит конец манипуляции, а именно физической нехватки, которая в конечном итоге сломает хребет манипулятивным коротким продавцам.
Физический рынок прекратит манипуляции, но до этого не нужно было доводить.
Факторы, за которыми будет следить Дэвид Морган в новом году, включают внедрение большего количества робототехники в горнодобывающую промышленность, проблемы с энергией, водными ресурсами и проблемами труда, а также потенциальный крупный скандал вокруг серебряного рынка со стороны некоторых из пользующихся наибольшим доверием имен в отрасли.
Серебряный гуру также ожидает роста интереса к серебру из-за короткого сжатия WallStreetBets, плохого фондового рынка и финансовых проблем. Наконец, Морган упомянул, что может возрасти юрисдикционный риск, поскольку «некоторые страны обеспокоены тем, что их рудники истощаются без справедливой компенсации».
Другие прогнозы цен и аналитика рынка:
Прогнозы цены серебра на годы вперед: дороже, чем когда-либо прежде?
На фоне продолжающейся пандемии Covid-19 и роста экономической неопределенности золото стало незаменимым активом для многих инвесторов, стремящихся диверсифицировать и хеджировать свои портфели. Но как насчет его менее драгоценного родственного металла, серебра? За последние несколько месяцев рост цен на серебро отставал от роста цен золотого собрата. В то время как золото подорожало почти на 25% в 2020 году, белый металл вырос только на 5%.
Поскольку рынок остается уверенно бычьим, многие считают, что у серебра есть все возможности для того, чтобы в конечном итоге взлететь до новых максимумов. Но вырастет ли цена на серебро в ближайшее время или потребуются годы, чтобы наконец продемонстрировать свой драгоценный блеск?
Если вы хотите добавить «блеска» своему портфелю, эта статья для вас. Ниже мы проанализируем недавние колебания цен на металл, рассмотрим, какие факторы могут повлиять на его показатели в будущем, и посмотрим, как выглядит прогноз цен на серебро по мнению экспертов рынка.
Падение и подъем серебра: издание Covid-19
Вскоре после этого в мире разразилась пандемия, которая повлияла не только на показатели серебра, но и на все мировые рынки. Цены на серебро быстро упали на 38%, достигнув 11-летнего минимума в марте, так как начало карантина Covid-19 привело к тому, что инвесторы покинули свои позиции в пользу наличных.
Хотя последние новости о ценах на серебро выглядят довольно оптимистично, означает ли это, что мы собираемся увидеть значительный прирост стоимости серебра в будущем?
Факторы, которые следует учитывать при выборе инвестиций в серебро в 2021 году
Для прогнозирования будущих цен на серебро одного хрустального шара может быть недостаточно. Для этого мы предлагаем обратить внимание на несколько факторов, которые вызывают колебания металла.
Распространение коронавируса значительно повысило вероятность глобальной рецессии в этом году, а опасения по поводу второй волны инфекций подливают масла в огонь. Тем не менее, ожидается, что открытие экономики после карантина Covid-19 повысит промышленный спрос на физическое серебро в ближайшие месяцы.
Исследование World Silver Survey, проведенное Metals Focus для Института серебра, показало, что инвестиции в физические металлы, такие как серебряные слитки и инвестиционные монеты, могут получить еще один год звездного роста: согласно прогнозам, инвестиции в физическое серебро увеличат прибыль в этом году с прогнозируемым ростом на 16% до пятилетнего максимума, поскольку инвесторы уходят из акций в поисках убежища.
В отчете также указано, что добыча металла на рудниках, как ожидается, упадет на 5% до 797 миллионов унций по итогам 2020 года. Согласно прогнозам, избыток предложения на рынке сократится на 53% с 31,3 миллиона унций в 2019 году до 14,7 миллиона унций в 2020 году. Это, в свою очередь, при поддержке восстанавливающегося спроса может оказать столь необходимую поддержку ценам на серебро в будущем.
Денежно-кредитная политика — еще одна движущая сила рынка. В июне 2020 года Федеральная резервная система США сообщила, что, по ее мнению, процентные ставки останутся на уровне 0-0,25% до 2022 года. Эта ситуация оказывает сильное давление на доллар США и поддерживает цены на золото и серебро.
Кроме того, говоря о прогнозах цены серебра, следует также учитывать развертывание телекоммуникационных сетей 5G. Если это произойдет по плану, серебряный металл найдет свое применение в полупроводниках для сетевого оборудования, автомобильной и бытовой электронике, что приведет к росту спроса на него. Как отмечается в отчете Silver Institute о роли серебра в будущем соединенном мире, опубликованном Silver Institute, развитие 5G технологий открывает целый ряд новых применений серебра.
Прогнозы цены серебра на долгие годы от аналитиков
Продолжающаяся экономическая и геополитическая турбулентность заставила многих инвесторов сделать шаг в сторону довольно надежного актива — драгоценных металлов. Но помогает ли это оптимизировать прогноз цен на серебро?
Во-первых, аналитикам довольно сложно делать определенные прогнозы по серебру во время пандемии коронавируса. Филип Ньюман, партнер-основатель компании Metals Focus, пояснил: «Сказать, что она окружена огромной неопределенностью, — значит ничего не сказать. Мы поняли, что с цифрами, которые мы собрали, нам нужно было делать выводы. Мы не хотели быть сенсационными в своих взглядах. Но мы полностью осознаем, что это, вероятно, один из самых неопределенных прогнозов, которые мы когда-либо делали». Согласно прогнозу Metals Focus:
Мы полагаем, что приток инвестиций в серебро, скорее всего, продолжится. Ключом к этому будут исключительно низкие процентные ставки и беспрецедентные вливания ликвидности центральными банками, которые обеспечат минимальные альтернативные издержки перевозки золота и серебра. Замедление мировой экономики должно в конечном итоге стимулировать дальнейшее превращение акций и облигаций в защитные активы.
Дэвид Смит из Morgan Report также считает, что падение предложения и рост спроса приведут к значительному росту цен. Во время онлайн-мероприятия MoneyShow в июне он сказал:
За последние 10 лет цены на серебро падали. Они упали более чем на 50% с точки зрения количества граммов на тонну, получаемого из руды, по сравнению с количеством, которое вы должны добыть из земли, и это сказывается почти на каждом серебряном руднике.
Аналитики ABN Amro также проявили некоторую осторожность в своих прогнозах по серебру:
Мы полагаем, что в ближайшей перспективе есть несколько факторов, которые могут испортить цене серебра партию. Для начала, инвесторы, похоже, не оценивают масштабы прибылей и макроэкономической слабости, которые мы наблюдаем, а также вероятность медленного, а не V-образного восстановления. Коррекция ожиданий спроса на серебро в сторону понижения окажет давление на цены на серебро.
Более того, мы ожидаем еще одной волны снижения рисков в период до трех месяцев. Вполне вероятно, что инвесторы закроют часть своих позиций. Спекулянты имеют чистую длинную позицию на фьючерсном рынке. Позиции инвесторов в биржевых фондах достигли нового рекордного уровня. Еще одним фактором, который может снизить спрос на серебро, является напряженность в отношениях между США и Китаем.
Короче говоря, мы ожидаем более низкой цены на серебро в ближайшей перспективе из-за отсутствия рисков и снижения ожиданий спроса на серебро. В более долгосрочной перспективе, когда мировая экономика снова восстановится, вполне вероятно, что цены на серебро снова превзойдут цены на золото.
Итак, каков вердикт по серебру?
Другие прогнозы цен и аналитика рынка: