Что будет с золотом если будет дефолт

Величайшая депрессия 2020-2022, или что нас ждет, и куда пойдет цена золота

Мировую (и вместе с ней, российскую) экономику в ближайшие 2 года ожидает Величайшая Депрессия, которая, вероятнее всего, ознаменуется падением ВВП на 20-50% (в зависимости от страны) и фундаментальными переменами в структуре экономики, уровне благосостояния людей, и в политической и правовой системе. Как от этого защититься, и как поведут себя цены активов вообще и золота в частности.

Предупрежден — значит, вооружен

В той экстраординарной и беспрецедентной ситуации, в которой оказалось человечество и цивилизация в результате глобального информационного психоза и действий правительств, существенно ограничивших экономическую активность и права граждан в ответ на предполагаемую пандемию COVID-19, крайне важно отдавать себе отчет, где мы находимся и куда движемся. Чего ожидать и к чему готовиться, дабы минимизировать свои потери, и если это возможно — получить бенефиции от происходящих событий.

Итак, что нас ждет — давайте рассмотрим, последовательно и по пунктам.

Глобальное обнищание населения и сокращение потребительского спроса на 30-80% по разным сегментам экономики

По самым скромным оценкам не менее 50% населения даже в развитых странах (а в России и гораздо более 50%) не имеют сбережений и живут «от зарплаты до зарплаты». Ситуация карантина для них чревата частичной или полной потерей доходов, и как следствие — резким сокращением расходов на все НЕ базовые необходимости.

Основным фактором сокращения спроса, помимо сокращения располагаемых доходов из-за увольнений и банкротств, является падение уверенности в завтрашнем дне (люди начинают экономить) и страх за собственное здоровье — люди запуганы и боятся ходить в общественные места, садиться в общественный транспорт, не говоря уже о путешествиях и туризме. Человек — социальное животное, и тут ему внушили страх и приказали резко поменять свои привычки. Это ни много ни мало — коллапс потребительской экономики. Какие-то вещи — например, образование или ритейл — можно частично перевести в онлайн-формат, но далеко не все, и не так быстро.

В результате, по различным позициям НЕ первой необходимости, падение потребительского спроса может варьироваться от 30 до 80%, причем во всех странах одновременно — где-то чуть больше, где-то чуть меньше. Чем больше будет мер государственной поддержки, включая прямые выплаты населению — тем меньше просядет спрос.

Фактическое банкротство не менее 50% предприятий малого, среднего и даже крупного бизнеса в большинстве стран мира

Падение спроса, ввиду сокращения доходов населения, приведет к банкротству большей части экономики, ввиду следующих обстоятельств:

Банковский кризис и вероятные потери вкладчиков

Банкротство 50% экономики и масштабная волна дефолтов не может не вызвать сильнейший банковский кризис: банки будут вынуждены списать огромное количество плохих кредитов, а залоги по ним (в основном, недвижимость) существенно подешевеют ввиду экономического коллапса.

Разумеется, можно ожидать большую эмиссию и вливания со стороны центробанков для спасения банковской системы. Проблема в том, что размер выданных кредитов и кредитного плеча в экономике на порядок больше денежной базы, эмитированной центробанками. Глобальный рынок только долговых бумаг оценивается в 250 триллионов долларов, а денежная масса, эмитированная ведущими центробанками — не превышает 25 триллионов долларов. При всем желании, центробанки НЕ СМОГУТ компенсировать все убытки банков при таком масштабном кредитном коллапсе.

Это означает, что потери банковской системы с высокой вероятностью могут быть частично компенсированы за счет крупных вкладчиков — причем, во многих странах мира.

Бюджетный кризис, банкротство экономик целых стран и волна суверенных дефолтов

Фактическое банкротство огромных сегментов экономики также приведет к глубокому — на 30-70% (в зависимости от страны и структуры экономики) — провалу налоговых поступлений и платежей в бюджеты всех уровней, ввиду чего многие государства, регионы и муниципалитеты рано или поздно будут вынуждены фактически объявлять дефолт по своим социальным обязательствам. В зоне риска — пенсии и всевозможные социальные выплаты и субсидии. Приблизительно во всех странах мира, без исключений.

Разумеется, и здесь можно ожидать большую волну эмиссии денег и финансирования новых долгов государства. Но в экономике не бывает «бесплатных обедов»: масштабная эмиссия рано или поздно обернется снижением покупательной способности денег и обесценением банковских вкладов и депозитов.

Многие страны столкнутся с тем, что их «бизнес-модель» перестала работать или обанкротилась. Это, например, касается стран, которые торгуют сырьем (к ним относится и Россия) — спрос на сырье рухнул из-за схлопывания экономической активности в мире, и в ближайшие годы вряд ли восстановится. Цены на сырье могут вырасти — из-за дефицитов, которые возникнут ввиду большой волны банкротств производителей. Но объемы не вырастут, и к прежнему уровню доходов от продажи сырья вернуться не получится.

Это касается и стран, которые построили свое благосостояние на индустрии гостеприимства. Вся южная Европа, Турция, Тайланд, и многие другие.

Все эти страны ждет банкротства, суверенные дефолты и масштабная девальвация их валют. Как минимум, к доллару. Это касается и рубля.

Масштабный (суверенный) долговой кризис приведет к коллапсу и переконфигурации глобальной финансовой системы не позднее 2024 г.

Резкое ускорение ИНФЛЯЦИИ, ввиду возникших дефицитов из-за сокращения предложения

Карантинные мероприятия ведут к нарушению глобальных цепочек поставок, росту затрат на логистику и страхование рисков. Многие вещи стало просто НЕ рентабельно производить из-за упавших на десятки процентов! — объемов спроса, ибо текущие фиксированные затраты не окупаются. Ввиду этого часть предложения на самых разнообразных рынках — от производства еды, добычи энергоносителей, до производства автомобилей — будет сокращаться и схлопываться, создавая в ближайшие годы дефицит предложения и толкая цены вверх. Это станет важнейшим фактором разгона ИНФЛЯЦИИ, точнее — СТАГФЛЯЦИИ, поскольку рост цен будет происходить на стагнирующей экономике. Наглядной иллюстрацией этого является удвоение цен на авиабилеты в России за последние 30 дней. Аналогичная судьба ожидает и все другие группы товаров и услуг, причем предложение товаров / услуг при падающем спросе будет только сокращаться, а монополизм — увеличиваться.

Кстати, это создает вполне реальную перспективу ГОЛОДА в отдельных регионах — не только из-за нарушения цепочек поставок, но и из-за резкого падения доходов очень широких слоев населения развивающихся стран.

Глобальное усиление хаоса и тоталитарных тенденций

Масштабное и глобальное обнищание и уничтожение среднего класса НЕ совместимо с сохранением демократических прав и свобод, которые человечество себе отвоевало за многие сотни лет развития, реформ, революций, и борьбы за свои права.

Впереди — внедрение систем глобального слежения и геолокации всех граждан, под предлогом «борьбы с вирусами», а также сворачивание свободы слова и собраний.

Причин для этого несколько. Во-первых, обнищавшее население более зависимо от государства. Во-вторых, резкий обвал благосостояния широких слоев населения, как правило, приводит к ухудшению криминогенной обстановки и обострению внутриполитической нестабильности — рождая ответ государства в виде усиление мер по контролю над населением.

Многие страны — даже в благополучной Европе, не говоря уже о развивающихся странах, ожидают внутригражданские конфликты, революции и сепаратизм, вызванные тем, что обанкротившиеся государства неизбежно нарушат «социальный контракт» («вы платите налоги и сохраняете лояльность — мы обеспечиваем пенсии, социальную помощь и защиту»).

Как следствие — общее обострение нестабильности, снижение уверенности в завтрашнем дне, и снижение доверия к государству.

Обострение международной обстановки и геополитических противоречий, возможные войны

Усыхания общественного «пирога» ВСЕГДА приводит к обострению противоречий на всех уровнях, приходу к власти радикальных сил, склонных к насилию, к интенсивному поиску «виноватых», и к разделению общества (и мира) на «своих» и «чужих». Во всяком случае, Гитлер пришел в Германии к власти в 1933 г вполне демократическим путем именно в подобных обстоятельствах.

Поиск внутренних и внешних «врагов» приводит к международной эскалации: на кого-то надо «списать» экономический и социальный коллапс.

Все выше описанные процессы будут происходить последовательно и растянуто по времени на несколько лет: мир входит в полосу беспрецедентной нестабильности и финансовой турбулентности, которая будет носить глобальный характер, от которой будет сложно где-либо спрятаться.

В этой ситуации вопрос об обеспечении финансовой безопасности и стратегии защиты своих сбережений приобретает приоритетное значение. Золото является одним из инструментов, которые позволят сохранить сбережения в условиях подобной турбулентности. Золото также является индикатором доверия к государству: чем ниже доверие и уверенность в завтрашнем дне и в стабильности — тем больше спрос на золото и потенциал роста его цены.

Что будет происходить с ценами и спросом на золото?

Мы НЕ ожидаем, что данный уровень сопротивления будет пробит в ближайшие несколько месяцев.

Что будет c рублем?

Краткосрочное укрепление рубля связано со стечением сразу 3-х факторов: очень низкий спрос на валюту ввиду отсутствия импортеров и самоизоляции непродовольственной розницы; налоговый период и необходимость продажи валюты экспортерами; продажи валюты Правительством / ЦБ РФ, согласно бюджетному правилу (из-за низких цен на нефть).

Однако мы считаем, что крепость рубля — сугубо локальное и временное явление, и потенциал его укрепления ограничен уровнем 71 рублей за доллар, а целью его ослабления в текущей волне, на наш взгляд, является уровень 120 рублей за доллар.

Поступления валюты в страну существенно сократились, и государство будет вынуждено частично девальвировать рубль для покрытия бюджетных расходов. Что касается золотовалютных резервов и Фонда национального благосостояния — они, на наш взгляд, будут потрачены на покрытие долгов Роснефти, Газпрома, и других гос. корпораций. «Все украдено до нас!» (с)

Ввиду этого рублевая цена инвестиционного золота — в виде монет — будет расти, консолидироваться, и снова расти. Потенциал роста с текущих уровней — десятки процентов в ближайшие 1-1.5 года. Цены золотых монет «Георгий Победоносец» сейчас колеблются в диапазоне 34,000-37,000 рублей. Мы полагаем, что до конца июня 2020 г можем увидеть уровни 38,000 и более рублей за монету. Следите за новостями и котировками!

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

Источник

«Катастрофа возможна». Как кризис повлияет на стоимость золота и биткоина

Биткоин и золото следует рассматривать с точки зрения страхового фонда, а не в качестве инвестиции, заявил трейдер Питер Брандт в своем Twitter-аккаунте. По его мнению, вкладывать деньги в эти активы нужно не для заработка, а на случай экономической катастрофы.

«Драгоценные металлы (Золото и BTC) нужно рассматривать как страховые полисы на случай катастрофы, а не как инвестиции. Инвестору следует надеяться на то, что эти полисы никогда не пригодятся. Но если они понадобятся, владелец будет защищен от худшего сценария», — предположил Брандт.

Уверенность в том, что катастрофический сценарий возможен, выразил глава Euro Pacific Capital Питер Шифф. Он считает, что действия правительства США по поддержке экономики могут привести к гиперинфляции, как это произошло после кризиса 2008 года.

«В 2008 году, во время мирового финансового кризиса, я предсказывал, что политика ФРС США по «количественному смягчению» вызовет огромный рост цен. Люди говорили, что я был неправ, однако оказывается, что не правы были те, кто критиковал меня. К сожалению, гиперинфляция в США в настоящее время выглядит как самый вероятный результат действий ФРС, что повторяет историю 2008 года», — написал Шифф в своем Twitter-аккаунте.

Сможет ли криптовалюта устоять против кризиса и помочь сохранить свои деньги — вопрос спорный, считает директор по развитию бизнеса криптовалютной биржи EXMO Мария Станкевич. По ее словам, с одной стороны, цифровые деньги в отличие от традиционных защищены от инфляции. Также они имеют преимущества в надежности и доступности в случае со странами, находящимися под санкциями или переживающими резкий дефолт национальной валюты, уточнила представитель компании.

«Общество начинает рассматривать криптовалюты в качестве надежных инвестиций, когда традиционные деньги резко утрачивают свои очки по доступности и надежности. Именно это мы наблюдали в странах, находящихся под санкциями (например, в Иране), а также переживающих резкий дефолт нацвалюты (Турция, Венесуэла и другие). Сегодня мы наблюдаем такую ситуацию, например, в России, где рубль ведет себя совершенно непредсказуемо… Доллар, конечно, более устойчивая валюта, тем не менее, никак не застрахованная от инфляции. Наша рекомендация, конечно, криптовалюта», — пояснила Станкевич.

С другой стороны, усугубление текущего кризиса может негативно отразиться на стоимости криптовалют, подчеркнула директор биржи. Она считает, что на данный момент цифровые активы воспринимаются крупными инвесторами больше как предмет роскоши, нежели как инвестиция. Поэтому они, вероятно, избавятся от монет, как только положение на мировом рынке начнет ухудшаться, предположила Станкевич.

«В портфелях крупных инвесторов криптовалютные балансы — это все еще предмет роскоши, от которого принято избавляться в первую очередь… К сожалению, массовый паниксейл неизбежен, и отчасти мы его уже наблюдали прошлую неделю», — рассказала представитель компании.

Иное мнение выразил аналитик ИАЦ «Альпари» Владислав Антонов. Он предупредил, что в криптовалюте лучше хранить не более 5% от капитала, потому что она является рискованным инструментом и не имеет статуса защитного актива. Эксперт добавил, что текущий кризис в будущем положительно скажется на цене золота. Драгоценный металл — это защитный актив от инфляции, и он будет дорожать, когда трейдеры и инвесторы успокоятся, а коронавирус отойдет на второй план, предположил аналитик.

Он предположил, что вскоре должен начать восстанавливаться и фондовый рынок. Если это произойдет, то скорее всего в виде модели «двойное дно», когда цена акций, после краткосрочного роста, вновь опустится к минимальным значениям и потом уже перейдет к долгосрочному росту, уточнил Антонов. Специалист подчеркнул, что дальнейшее развитие событий будет зависеть от экономических показателей США, Европы и России за второй квартал.

23 марта операционный директор сервиса Genesis Mining Филип Солтер заявил, что экономический кризис приведет к росту интереса к криптовалютам, в частности, к биткоину. Главная цифровая монета начнет выполнять функции инструмента хеджирования рисков, что поможет ее подорожанию, уверен менеджер компании.

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

Источник

Что дефолт США по долгу может означать для золота

Недавние движения рынка предполагают, что инвесторы, после нескольких месяцев игнорирования противостояния с лимитом долга, теперь, похоже, серьезно относятся к некогда немыслимой возможности дефолта США. Как это отразится на рынке золота?

Разве вам никогда не хотелось, чтобы банк предоставил вам неограниченную кредитную линию? Что ж, у правительства США есть кое-что подобное: за последние 60 лет они повысили свой собственный потолок долга почти в 90 раз, и большинство из этих увеличений не обошлись без драмы.

Но сегодня Конгресс, похоже, зашел в тупик, часы идут, а в октябре вырисовывается потенциальный дефолт по долгу. Поскольку этот когда-то немыслимый сценарий сейчас становится все более вероятным, давайте посмотрим, как дефолт может отразиться на инвесторах в физическое золото и как они могут к нему подготовиться.

Что такое потолок долга?

Говоря простым языком, это общая сумма денег, которую правительство США имеет право занимать.

Неспособность приостановить или увеличить этот лимит может привести к первому в истории дефолту Америки, а это означает, что федеральное правительство не сможет выплатить свой долг, что приведет к ужасным экономическим последствиям.

Министр финансов Джанет Йеллен недавно призвала Конгресс поднять лимит долга в срок до 18 октября.

Что произойдет, если США объявят дефолт?

Что ж, по мнению аналитиков, страх дефолта сам по себе может встряхнуть фондовый рынок и вызвать потрясения в экономике.

Например, в 2011 году США были на грани дефолта, прежде чем законодатели наконец заключили сделку, но не без значительной волатильности рынка и снижения кредитного рейтинга страны.

Если вернуться на десять лет назад, на финансовых рынках произошла немедленная распродажа — это сильно ударило по инвесторам, увеличив риск появления финансового кризиса.

Марк Хэмрик, старший экономический аналитик Bankrate.com

Что это означает для экономики Соединенных Штатов?

Согласно оценке Moody’s Analytics, длительный сценарий дефолта приведет страну к рецессии:

Джанет Йеллен также выступила с серией ужасных предупреждений, заявив, что любой дефолт по долгу нанесет «непоправимый ущерб».

И даже кратковременный дефолт может «угрожать экономическому росту», взбудораживая рынки и экономическое доверие, перекрывая жизненно важные услуги для американцев и подрывая доверие к кредитам США. Этот ущерб будет трудно исправить.

Похоже, что если Конгрессу не удастся избежать дефолта к 18 октября, экономику США ждет тяжелые времена. И, как мы знаем, когда кризисы возникают в Америке, они обычно быстро распространяются на весь остальной мир.

Каким будет влияние дефолта США на мировую экономику?

В самом деле, этот эффект будет ощущаться во всем мире. Принимая во внимание важность Соединенных Штатов как мирового финансового центра и роль доллара США как глобальной резервной валюты.

Рынок казначейских обязательств США является основным мировым активом. Если выяснится, что этот актив на самом деле не является безрисковым и может обрушиться, это приведет к взрыву бомбы в центре глобальной финансовой системы. Ситуация будет очень неприятной и затронет многих.

Джейкоб Киркегор, старший научный сотрудник Института международной экономики Петерсона

Ценные бумаги, выпущенные в Америке, так долго пользовались огромным доверием, что на финансовом рынке они считаются практически безрисковыми. Они используются для заключения огромного количества финансовых контрактов по всему миру.

Основа экономики и мировой финансовой системы США заключается в том, что правительство своевременно выплачивает задолженность. В случае дефолта США и мировая экономика, которым еще предстоит пройти долгий путь, чтобы оправиться от рецессии, вызванной пандемией, снова погрузятся в рецессию.

Марк Занди, главный экономист Moody’s Analytics

Как дефолт США повлияет на золото?

Тем, кто хочет купить золото в качестве инвестиций, важно знать, что экономические данные США являются одной из ключевых движущих сил, определяющих цену на золото. Следовательно, если произойдет дефолт, это, скорее всего, затронет драгоценный металл.

Ники Шилс, руководитель отдела стратегии в области металлов в MKS PAMP GROUP, считает, что дефолт может сильно повлиять на золото:

Существует положительная структурная сила и корреляция, учитывая траекторию долга Америки и золото, но краткосрочные цены зависят от ФРС, от других активов и настроений [рынка].

Это означает, что для цены на золото может быть два сценария:

Заключение

Подводя итог, можно сказать, что если дефолт случится, это будет иметь серьезные последствия для страны и мировой экономики, потенциально создавая «исторический финансовый кризис», по словам Йеллен.

И хотя Сенат в последний момент заключил сделку по предотвращению закрытия правительства, время для принятия решения по поднятию или приостановлению потолка долга на исходе.

Во времена неопределенности, чтобы защитить свои портфели, инвесторы обычно обращают внимание на активы безопасности, такие как золото.

Как мы можем видеть из сценариев цены на золото, независимо от того, каким будет ситуация с потолком долга, кажется, что золото должно сохранять свою ценность, предлагая убежище, как это было на протяжении веков.

И хотя мы не знаем, что произойдет 18 октября, когда наступит крайний срок для принятия решения по потолку долга, сейчас, возможно, самое подходящее время, чтобы получить идеальную защиту от кризиса, инвестировав в золото.

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

Источник

Что будет с золотом, если доллар все-таки рухнет: основные версии и перспективы от экспертов + динамика за последние годы

Приветствую! Благородные металлы — едва ли не единственный надежный инструмент для увеличения капитала. Вне зависимости от ситуаций на валютном рынке интерес к драгоценностям не уменьшается, а даже наоборот. Поэтому возникает закономерный вопрос: что будет с золотом, если рухнет доллар? Об этом я и расскажу в статье.

Что влияет на цену золота

На стоимость золота влияет не одна причина, а целый ряд сложившихся условий, за которыми внимательно следят инвесторы со всего мира. Котировки зависят от:

В экономике издержки — не всегда основной фактор, устанавливающий цену. Золото не бесконечный ресурс. Чем больше его извлекают, тем меньше остается в недрах, и тем выше поднимается стоимость. Иногда экспортеры, чтобы спровоцировать повышение котировок, умышленно продают меньшее количество металла.

Этот показатель заносится в биржевые котировки, которые транслируются операторами в режиме онлайн, как и график динамики торговых операций по активу.

Что влияет на оценку золота:

Как влияет курс доллара на золото

Аурум и USD — наиболее взаимозависимые активы на рынке, ведь цена на золото устанавливается в долларах США. И поэтому может показаться, что если рухнет валюта, то металл станет дешевле. Такое мнение оправдано по отношению к австралийскому и канадскому доллару. Американская валюта же имеет с золотом обратную взаимосвязь: рухнувший доллар повышает курс аурума, исключения бывают редко. Вот с чем это связано:

Получается, что укрепление валюты Америки отрицательно сказывается на котировках золота.

Что будет с золотом, если рухнет доллар

На сегодня тройская унция золота оценивается по доллару США, так как эта страна — мировой лидер по добыче металла, а ее валюта общепризнана. Однако Америка не единственное государство, добывающее и экспортирующее золото. Если рухнет доллар, то это, конечно, скажется на стоимости, но скорее в большую сторону.

В период кризисов цены на драгоценные металлы растут за счет увеличения спроса на надежные инвестиционные инструменты взамен акций и облигаций, чей курс может рухнуть из-за дефолта.

Золото сейчас растет или падает

С середины ноября 2018 года цена аурума восстановилась после длительного падения и начала подъем. Незначительные нисходящие и восходящие колебания характерны для рынка драгметаллов и не означают рухнувшие котировки. Поэтому инвесторы продолжают вкладывать капитал в золото, стремясь защитить состояние от неустойчивости американского доллара. К тому же политическая нестабильность в некоторых странах повысила интерес к надежным активам — курс драгметаллов вряд ли рухнет так легко.

График динамики курса на золото онлайн

Золото | Руб | 1 Грамм

Золото | USD | 1 Грамм

Золото | Руб | 1 Унция

Золото | USD | 1 Унция

Текущие запасы и производство золота в мире

Конечно, не все так радужно. Падает интерес вкладчиков к геологической разведке месторождений. Поиск и освоение приисков требует финансовых, технологических, людских вложений. Инвестор уверен в систематическом получении прибыли после ввода месторождения в использование. Санкции на импорт и экспорт поднимают опасения и отнимают желание расширять индустрию.

Текущие государственные резервы:

Центральный банк РФ ежегодно увеличивает запасы золота, только за 2017 год государство увеличило потенциал на 223,6 тонны.

Будет ли золото расти или падать в будущем: прогноз стоимости от банков и экспертов

Центральные банки разных стран мира рассчитывают, что золото подорожает, и продолжают покупать его для своих хранилищ с целью переориентации международных резервов государств.

А вот перспективы, предсказанные аналитиками, не радуют. Они утверждают, что золото не поднимется выше 1350 долларов за унцию на протяжении ближайших 2 лет, что не оправдывает надежд инвесторов, которые надеялись на подъем уже в начале этого полугодия.

Таблица с прогнозами специалистов на ближайшие два года (в долларах):

Заключение

Споры вокруг инвестиций не утихают. Кто-то предрекает, что курс золота рухнет вместе с долларом, кто-то пророчит подъем вне зависимости от состояния валютного рынка.

Статистика же показывает, что идет рост драгметалла, и низкая стоимость рухнувшего по разным причинам доллара только провоцирует повышение.

Надеюсь, статья оказалась полезной. Оставляйте комментарии, подписывайтесь на рассылку сайта, делитесь с друзьями новой информацией. До новых встреч!

Источник