какие иностранные акции выплачивают дивиденды
6 американских компаний, которые стабильно платят дивиденды
В Америке есть компании, которые увеличивают дивиденды больше 30 лет подряд. У таких компаний конкурентное преимущество перед другими — не каждый бизнес способен наращивать дивиденды треть века. Руководство знает о статусе компании и старается повышать дивиденды, чтобы не разочаровать владельцев акций.
Если хотите получать приличные дивиденды в долларах, присмотритесь к акциям этих компаний. Мы перечислили текущие плюсы и минусы компаний, но перед покупкой нужно самостоятельно проанализировать бизнес.
AT&T
Дивиденды: 6,8% годовых
👍 Увеличивают дивиденды 35 лет подряд. AT&T развивает стриминговые сервисы и владеет Warner Bros., HBO и другими компаниями
👎 У компании приличный долг, который съедает треть доходов
Chevron
Дивиденды: 5,4% годовых
👍 Увеличивают дивиденды 32 года подряд. Chevron выкупит часть акций с рынка, поэтому дивиденд на одну акцию незначительно вырастет
👎 Из-за коронавируса снизился спрос на нефть, а также заполнились нефтянные хранилища. Поэтому цена на нефть не растет, вместе с выручкой компании
Nucor
Дивиденды: 3,7% годовых
👍 Увеличивают дивиденды 47 лет подряд. Инвестиции позволили Nucor нарастить производство и долю рынка в Америке
👎 Спрос на сталь и ее цена зависят от роста экономики и решений китайских сталеваров — продавать на экспорт или остановить производство
Coca-Cola
Дивиденды: 3,4% годовых
👍 Увеличивают дивиденды 57 лет подряд. Компания входит в топ-15 самых ценных брендов: потребители с трудом принимают новые продукты других брендов
👎 За десять лет выручка практически не выросла: компания сокращает расходы. Как долго это продлится — неизвестно
Emerson Electric
Дивиденды: 3,2% годовых
👍 Увеличивают дивиденды 63 года подряд. Emerson Electric направляет на дивиденды чуть больше половины прибыли
👎 Доходы зависят от промышленных компаний, чей бизнес связан со стабильностью экономики
Target
Дивиденды: 2,3% годовых
👍 Увеличивают дивиденды 48 лет подряд. Target открывает магазины, чтобы ускорить доставку заказов через интернет
👎 Сложно конкурировать с «Амазоном» на рынке интернет-торговли
Доходность мы рассчитали по формуле: сумма дивидендов за последние 12 месяцев / цена акции на 22.06.2020
Изучайте наше инвестиционное кунг-фу, чтобы проанализировать бизнес и понять, стоит ли в него вкладываться:
10 лучших дивидендных акций. Рейтинг РБК
Многие инвесторы следят не столько за биржевыми котировками, сколько за тем, насколько успешно работают компании. Ведь стабильно получающая прибыль компания также стабильно распределяет ее между акционерами путем выплаты дивидендов. Для таких инвесторов именно дивиденды становятся источником дохода и они ставят дивиденды в основу своей стратегии.
Один из способов заработать на дивидендах — это купить акции после объявления компании о выплатах. Остается следить за объявлениями и выбирать для вложения бумаги с привлекательной дивидендной доходностью. Такие стратегии позволяют заработать и на росте котировок. Инвесторов привлекает доходность, и они начинают покупать акции, поднимая тем самым цены.
Но этот способ имеет и достаточно рискованную сторону. Когда истекает срок покупки под дивиденды, бумаги падают в цене — это называется «дивидендный гэп ». Продавая бумаги, инвестор, несмотря на получение дивидендов, может проиграть на падении цен и в итоге получить не ту доходность, на которую рассчитывал.
Успех в стабильности
Другой способ зарабатывать на дивидендах — это выбрать бумаги компаний, которые стабильно и эффективно работают, и регулярно выплачивают дивиденды.
Чтобы помочь инвесторам в начале дивидендного сезона, мы отобрали российские и иностранные акции из каталога «РБК Инвестиции», наиболее привлекательные для долгосрочных дивидендных инвестиций.
Лучшие акции были определены по значению сводного балла, который учитывает
Показатели рассчитывались по итогам дивидендных выплат за последние пять лет. Список лучших российских бумаг, стабильно привлекательных для ориентированного на дивиденды инвестора, получился таким.
Эти бумаги в течение пяти лет показали высокую среднюю дивидендную доходность и устойчивую тенденцию роста дивидендов и котировок. Средневзвешенная годовая дивидендная доходность за пять лет по этим бумагам находится в диапазоне от 7,36% до 14,39%. Стабильная пятилетняя история позволяет говорить, что эти акции могут быть интересными для инвестиций и в дальнейшем.
Акции выбирались из числа торгуемых на Московской бирже, которые можно купить за российские рубли в каталоге «РБК Инвестиции ».
Мы выбрали из акций, по которым в течение пяти предыдущих лет инвесторы непрерывно получали дивидендные выплаты. Для определения дивидендной доходности и динамики размера дивидендов мы брали суммы дивидендных выплат, которые инвестор получал в течение каждого календарного года, вне зависимости от того, промежуточные это дивиденды текущего года или выплаты по итогам предыдущего.
Такой подход отражает именно позицию инвестора, позволяя оценить фактическую доходность его вложений в течение определенного срока. Для расчета дивидендной доходности каждого года мы делили сумму выплаченных в течение года дивидендов на среднюю цену акции в предыдущем году.
Рост цен мы оценивали с 2015 года по 2021 год включительно.
Список наиболее интересных иностранных дивидендных акций по итогам пяти лет выглядит так:
Эти бумаги на протяжении пяти лет приносили годовую дивидендную доходность от 2,2% до 11,3%, а также показали рост дивидендов и рост котировок.
В некоторых случаях можно заметить даже отдельное снижение размера дивидендных выплат. Но расчет по средневзвешенным значениям показывает тенденцию роста дивидендных выплат по этим бумагам. Это касается и динамики цен
Акции выбирались из числа торгуемых на Санкт-Петербургской бирже, которые можно купить за американские доллары в каталоге «РБК Инвестиции».
Акции в рейтинге ранжируются по значению сводного балла.
Сводный балл (СБ) рассчитан как произведение средневзвешенной дивидендной доходности (СДД), коэффициента прироста дивидендов (КПД) и коэффициента прироста цены (КПЦ).
СБ = СДД х КПД х КПЦ
При расчете средневзвешенной доходности больший вес придавался более поздним выплатам. Для выплат 2020 года вес равен 5, далее для 2019 года — 4, 2018 — 3, 2017 — 2, 2016 –1
Коэффициент прироста дивидендов считался как деление средневзвешенного размера дивидендов (СРД) по акции за пять лет (поздние выплаты имеют больший вес) на средний размер дивидендов, взвешенный регрессивно (РСРД, больший вес имеют более ранние выплаты). Такой подход позволяет оценить величину стабильного роста дивидендов, сглаживая возможные колебания.
Таким же образом считался коэффициент прироста цены акции — делением средневзвешенной цены (СВЦ) с большим весом более поздних цен, на регрессивно взвешенную среднюю цену (РСВЦ), с большим весом более ранних цен. Это также позволяет стабилизировать и усреднить показатели. Прирост цен акций считался с 2015 года по 2021 год. Средняя цена 2021 года бралась за период с 1 января по 9 февраля.
Заметка носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram
8 лучших дивидендных компаний с ежемесячными выплатами
Многих инвесторов привлекают дивидендные компании, потому что они предлагают регулярные денежные выплаты, которые никак не зависят от динамики рынка.
Скорее всего, компания с богатой историей выплат будет продолжать приносить своим акционерам регулярные дивиденды. Еще более привлекательными являются ежемесячные выплаты, когда компании распределяют дивиденды среди акционеров каждые 30 дней вместо более типичных квартальных выплат.
Если вы стремитесь обеспечить себе стабильный доход на пенсии или хотите просто увеличить прибыльность своего портфеля, инвестирование в дивидендные компании как раз для вас.
Далее расскажем про 8 дивидендных компаний, обеспечивающих своим акционерам стабильные растущие выплаты.
Текущая дивидендная доходность: 3,8%
Компания считается самой известной из тех, которые предлагают акционерам ежемесячные дивидендные выплаты. Даже слоган фирмы гласит: «Ежемесячная дивидендная компания».
И это вовсе не просто заманчивая реклама – компания может похвастаться примерно 600 последовательных ежемесячных дивидендных выплат. Ведущая риэлторская компания финансирует свои постоянные выплаты за счет долгосрочной аренды коммерческой недвижимости. В число главных арендаторов Realty Income входят аптеки, мини-маркеты и фитнес-центры.
2. Apple Hospitality REIT
Текущая дивидендная доходность: 7,4%
Apple Hospitality REIT – это инвестиционный траст в сфере недвижимости в США. Он инвестирует главным образом в гостиничные объекты с целью получения дохода, который будет передан его инвесторам. Компания владеет 241 гостиницей в США (115 отелей работают под флагом Marriott, а остальные 126 – под флагом Hilton).
В портфель Apple входит большое количество востребованных и высококлассных объектов недвижимости в таких регионах, как Нью-Йорк, Сиэтл и Бока-Ратон, штат Флорида. Хотя рост акций данной компании был несколько более медленным, чем у других похожих предприятий, ежемесячные выплаты и щедрая доходность делают ее достойной внимания инвесторов, которые хотят получать стабильные выплаты.
3. Main Street Capital
Текущая дивидендная доходность: 5,7%
Main Street Capital – компания по развитию бизнеса. Это означает, что фирма действует как своего рода инвестиционный фонд, предлагающий долговые обязательства и акционерный капитал. Его клиентами, как правило, являются достаточно крупные компании, которые не способны финансировать свой бизнес самостоятельно или обратиться в местный банк, но в то же время слишком маленькие, чтобы получить доступ к фондовому рынку посредством IPO или попросить крупный инвестиционный банк подписать предложение о выпуске облигаций.
Такой класс компаний, как Main Street Capital, обязан выплачивать львиную долю прибыли своим акционерам. Это отличная новость для инвесторов, ориентированных на получение стабильного дохода. Важно также отметить, что дивиденды данной компании постоянно растут, поэтому ее акции непременно стоит рассмотреть как часть своего инвестиционного портфеля на 2020 год.
Текущая дивидендная доходность: 10,8%
Если вы достаточно быстро произнесете название AGNC, то получите подсказку о том, как компания зарабатывает деньги. AGNC Investment Corp инвестирует средства в жилищные ипотечные ценные бумаги и обеспеченные ипотечные облигации, выпущенные правительственными ипотечными агентствами, такими как Fannie Mae и Freddie Mac.
5. Shaw Communications
Текущая дивидендная доходность: 4,5%
Если название данной компании кажется вам незнакомым, это вовсе не потому, она занимает незначительную долю рынка США и ничего особенного из себя не представляет. Все дело в том, что Shaw – канадская телекоммуникационная компания, которая в основном предоставляет свои услуги абонентам к северу от границы.
Клиентская база компании пока что небольшая, но ее недавние инвестиции в технологии 5G дают надежду на то, что дальнейший рост не заставит себя ждать. Что еще более важно, Shaw способна обеспечивать регулярные ежемесячные выплаты дивидендов, на которые могут рассчитывать инвесторы.
6. Sabine Royalty Trust
Текущая дивидендная доходность: 7,4%
Sabine Royalty Trust владеет акциями нефтегазовых компаний в США, от Флориды до Техаса и до Нью-Мексико. Если вы хотите лучше понять бизнес этой фирмы, вместо обычной корпорации с наемными работниками представьте себе гигантский резервуар ископаемого топлива.
Проще говоря, когда Sabine Royalty Trust выводит нефть и газ на рынок, она передает часть дохода инвесторам. К сожалению, компания сильно зависит от колебаний цен на электроэнергию. На даже несмотря на это Sabine Royalty Trust удалось доказать свою надежность и умение генерировать последовательные и при этом высокие дивидендные выплаты.
7. Pembina Pipeline
Текущая дивидендная доходность: 5%
Текущая дивидендная доходность: 4,6%
Несмотря на то, что технически бизнес компании связан с сектором недвижимости, на самом деле она играет большую роль в промышленном секторе. Stag Industrial владеет промышленными зданиями и сдает их в аренду производителям, компаниям по транспортировке грузов и всем, кто нуждается в складских помещениях.
Бизнес данной фирмы очень надежен, поскольку она устанавливает долгосрочные отношения с несколькими арендаторами в отличие от операторов торговых центров, вынужденных иметь дело с десятками различных розничных продавцов.
Средняя продолжительность аренды недвижимости Stag Industrial составляет почти пять лет, поэтому инвесторы могут быть уверены, что количество свободных денег компании окажется достаточным для поддержания дивидендных выплат на стабильном уровне как в 2020 году, так и в последующий период.
Что думает Джим Крамер о 3M, GE, Google, Microsoft и других игроках
Великие дебаты по поводу инфляции продолжаются, но ясности пока что больше не стало, предостерег во вторник Джим Крамер зрителей программы Mad Money.
Некоторые компании сумели использовать инновации и изобретательность для борьбы с растущими ценами, в то время как другие проиграли битву. Однако к концу этой недели мы должны узнать окончательный счет.
Топ-3 дивидендных компаний с ежемесячными выплатами
Дивидендные акции – отличный источник дополнительного дохода в любое время. Но нет ничего лучше, чем получать его каждый месяц.
Хотя реинвестирование дивидендов – единственный надежный способ со временем приумножить свое богатство, с помощью ежемесячного дохода от дивидендов можно оплачивать счета, особенно в трудные времена.
Как я нахожу и анализирую малоизвестные американские компании
Последние три года я инвестирую в дивидендные акции американских компаний, которые стабильно выплачивают и наращивают дивиденды.
Я считаю, что компании, которые выплачивают дивиденды, обладают более стабильным и сильным бизнесом, а дивиденды могут приносить пассивный доход без продажи тела капитала и позволяют получать стабильный доход даже во времена экономических кризисов.
В Америке свыше 6 тысяч компаний, акции которых торгуются на биржах. Более 750 из них выплачивают и регулярно увеличивают дивиденды. Кроме того, цена самой акции на дистанции увеличивается, поэтому кроме регулярных выплат я получаю и прирост капитала.
В статье я опишу, как я выбираю такие акции, а также поделюсь своим мнением о том, что нужно знать человеку, инвестирующему в этот финансовый инструмент.
По каким принципам я выбираю акции
Перед тем как рассказать о самом выборе акций, расскажу о принципах, которыми руководствуюсь.
Я инвестирую только в крупный и стабильный бизнес, который зарабатывает достаточно денег, чтобы выплачивать дивиденды. Я не инвестирую в развивающиеся компании и компании, у которых нет достаточного денежного потока для регулярных выплат.
Стараюсь покупать ценные бумаги по привлекательным ценам. Это позволяет получать высокий дивидендный доход — отношение цены акции к размеру дивиденда — и не переплачивать.
Не спекулирую ценными бумагами для экономии на комиссиях и налогах. Я игнорирую новостной фон, хайп, всевозможные инвестидеи. Даже если цена той или иной акции упала, дивиденды, скорее всего, сохранятся.
Диверсифицирую свой портфель. Сейчас в нем свыше 30 ценных бумаг разных эмитентов. За три года я продала только две компании — Boeing и Ross Stores. Бизнес обеих компаний пострадал во время пандемии, и руководство логично отменило дивиденды.
Анализируя компании, вы выбираете не дивиденды, а бизнес, который платит дивиденды. Поэтому важно выбрать именно качественный, развивающийся бизнес, который вознаградит терпеливого инвестора и частью прибыли в виде выплаты дивидендов, и выкупом акций, и ростом цены акции на дистанции. Если бизнес стагнирует, то я в него не инвестирую, даже если дивидендная доходность выглядит привлекательно.
Мои требования к компаниям выглядят так:
Важный момент: компания не может выплачивать дивиденды из гудвилла, обещаний, презентаций и так далее. Дивиденды — это деньги, которые компания должна заработать, то есть она должна стабильно получать прибыль от основной деятельности. Наверное, каждый слышал фразу: «Если вы не готовы владеть акцией всю жизнь, то не стоит владеть ею 30 минут». Поэтому, покупая те или иные ценные бумаги, я готова владеть ими до тех пор, пока бизнес не перестанет генерировать растущий денежный поток и, как следствие, дивиденды.
Как я выбираю компании
Для первоначального отбора ценных бумаг я использую скринеры — сайты, на которых по различным критериям можно отфильтровать те или иные акции. Скринеров существует множество, например на Finviz, DRiPInvesting и в Тинькофф-инвестициях.
У DRiPInvesting не совсем скринер, а таблица, в которой собраны основные показатели американских компаний, выплачивающих дивиденды. Она довольно сложная для начинающих, и я не буду останавливаться на ней подробно. Отмечу лишь, что в их табличке на вкладке All CCC собраны все американские компании, которые выплачивают дивиденды свыше 5 лет. Большинство из этих компаний доступны обычным инвесторам в России. В таблице можно посмотреть, сколько лет компания непрерывно выплачивает дивиденды и с каким темпом увеличивает выплаты.
Для примера сделаем шорт-лист акций с помощью скринера Finviz.
Все доступные параметры отбора сосредоточены на 4 вкладках:
Не стоит пугаться от количества фильтров — для моего подхода потребуется всего несколько, но вы можете добавлять еще какие-нибудь параметры на свое усмотрение:
В результате я сразу вижу ограниченный список компаний, соответствующих всем указанным мной параметрам. В дальнейшем каждую компанию из этого шорт-листа разумно более детально изучить и проанализировать — ниже напишу, как анализирую я.
Как я анализирую компании
Метод, который я использую, в целом подходит для любых дивидендных компаний. В качестве примера я проанализирую компанию Reliance Steel & Aluminum (тикер RS). Это компания из сектора Materials — материалы. Компании этого сектора экономики производят сталь, бумагу, резину, пластик, краски, стройматериалы и так далее.
Сайт компаний — один из основных способов общения руководства с акционерами, то есть владельцами бизнеса. На сайтах американских компаний всегда можно найти актуальные данные.
Информации очень много, но нам интересны два раздела: About Us или Company, то есть «О нас» или «О компании», и Investors Relations, то есть «Отношения с инвесторами». В первом разделе можно почитать об истории развития компании и ее бизнесе в настоящее время. Советую посмотреть презентации и выступления, которые компания готовит для широкой аудитории. Я не специалист в металлургии, но, как я уже говорила, мне интересно понимать, каким бизнесом я владею. А когда на каком-нибудь товаре видишь знакомый шильдик — это вообще здорово!
В разделе для инвесторов находятся пресс-релизы, годовые и квартальные отчеты, записи выступлений руководителей. Анализ отчетов — сложный и затратный процесс, но дальше в статье я покажу способ упростить и ускорить эту работу.
Коротко о компании: Reliance Steel and Aluminum создана в 1939 году, в 1994 году стала публичной. Штаб-квартира находится в Лос-Анджелесе. Компания начинала как небольшая фабрика, но существенно расширилась, в основном за счет поглощения конкурентов в своей отрасли.
Сейчас RS — диверсифицированный бизнес в области металлургии, металлообработки, металлопроката и изготовления металлоконструкций. По информации с сайта, компания работает в больше чем 300 локациях, расположенных в 40 штатах США и 13 государствах.
RS производит различные виды высокоуглеродистой и нержавеющей стали, алюминия, титана, их сплавов и так далее. Суммарный выпуск продукции — свыше 1,4 млн тонн в год. У компании есть покупатели из различных секторов промышленности — от строительной до аэрокосмической отрасли.
Непрерывно выплачивает дивиденды своим акционерам уже больше 25 лет.
Если мы приходим к выводу, что бизнес нам интересен, то обращаемся к финансовым и дивидендным показателям. В этом нам помогут несколько сайтов, на которых в открытом доступе находится нужная нам для анализа информация.
Напомню мои требования к компании:
Смотрю дивидендную доходность — это отношение размера дивиденда к цене акции. Так как цена акции постоянно меняется, меняется и дивидендная доходность. Текущее значение можно увидеть в приложении брокера. Средняя дивидендная доходность по акциям компаний США сейчас — около 2—4%.
Если значения существенно выше или ниже, надо быть осторожным. Высокая доходность может говорить о риске того, что бизнес не очень хорош: инвесторы сомневаются в перспективах компании и продают ее акции.
Очень низкая дивидендная доходность характерна для переоцененных компаний. К примеру, дивидендная доходность Apple или Visa составляет около 0,6%. Из-за низкой доходности такие компании не подойдут тем, кому нужен стабильный денежный поток от дивидендных выплат.
Дивидендная доходность RS на момент написания статьи составляет около 2%. Это приемлемый показатель.
Чтобы изучить размер и рост выплаченных дивидендов, заходим на сайт seekingalpha.com. Вводим название компании в строке поиска вверху и переходим на вкладку Dividends.
Оцениваю стаж выплат. По сайту компании мы уже знаем, что она выплачивает дивиденды более 25 лет, а Seeking Alpha показывает, что увеличение выплат происходит уже 11 лет подряд. При этом за последние 5 лет компания увеличивает дивиденды почти на 10% ежегодно. Скорость роста дивидендов зависит от многих факторов, включая сектор экономики, стадию жизненного цикла компании и так далее.
Я ориентируюсь на рост дивидендов 4—7% ежегодно. Если компания повышает выплаты на 1—2% в год, я называю ее дивидендным симулянтом и не добавляю ее акции в мой портфель. С другой стороны, если компания увеличивает выплаты на более чем 10% в год, это повышает риск того, что она может остаться без денег на дальнейшее развитие. Из-за этого может снизиться свободный денежный поток — и, как следствие, компания перестанет увеличивать выплаты или вообще сократит их.
Смотрю на процент прибыли, направляемый на дивиденды. В США очень развита культура дивидендных выплат. Сотни компаний выплачивают и увеличивают дивиденды десятилетия подряд, а 65 компаний называются дивидендными аристократами: они выплачивают дивиденды и увеличивают их размер ежегодно на протяжении последних 25 лет.
Стремление выплачивать дивиденды и сохранять почетное звание аристократа может привести к тому, что всю прибыль компания раздаст акционерам и ей не на что будет развиваться. А иногда, чтобы поддерживать уровень выплат, компании даже берут кредиты.
Это тупиковый путь, по моему мнению. Рано или поздно дивиденды придется отменить. Поэтому при выборе компании важно видеть, что у нее нет проблем с зарабатыванием денег.
Для этого мы посмотрим вкладку Dividend Safety на сайте Seeking Alpha. Нам нужно посмотреть показатель Payout Ratio. Он показывает, какой процент прибыли компании направляется на выплату дивидендов. Для компаний из разных секторов комфортные значения этого параметра могут немного меняться, но я предлагаю ориентироваться на значение не выше 60%.
Для RS параметр составляет 42%, то есть у компании есть «запас прочности» для продолжения выплат и их увеличения.
Оцениваю выручку и чистую прибыль компании — они должны увеличиваться ежегодно на уровень, превышающий инфляцию, — тогда компанию можно признать эффективной. Поэтому нам нужно изучить финансовые показатели. Если роста нет, то стоит изучить бизнес подробнее или выбрать другую компанию.
Для такого анализа я пользуюсь сайтом Stockrow — там можно посмотреть динамику выручки (revenue) и прибыли на акцию (earning per share).
В строке поиска вводим тикер компании и видим огромную таблицу.
Нам нужно посмотреть всего на несколько строк. Первая строка, которая нам интересна, — revenue, то есть выручка. Это то, сколько денег компания получила от своей основной деятельности.
Следующий параметр — earning / sh. Это EPS (earning per share), то есть прибыль на акцию.
Как я уже говорила, выручка и доход на акцию должны увеличиваться на дистанции — что мы и видим в случае с RS. Разумеется, они не всегда растут стабильно. К примеру, в 2020 году из-за пандемии выручка упала на более чем 10%, а прибыль на акцию — почти на 50%.
Это существенное падение, но компания направляла на дивиденды от четверти до половины денег, которые она зарабатывала, поэтому такое падение показателей не критично для выплаты дивидендов: компания легко сможет продолжить наращивать выплаты в будущем, тем более что пик кризиса уже позади.
Оцениваю долг компании. Если компания агрессивно наращивает задолженность, то для нас это тревожный знак. Нет ничего плохого в том, что компания привлекает заемный капитал для развития, — особенно когда процентные ставки невысокие. Но если нагрузка станет чрезмерной, то компании придется сократить или отменить дивиденды, чтобы обслуживать долг. Изучать структуру долговой нагрузки со всеми ее тонкостями для инвестора-непрофессионала трудно. Поэтому я предлагаю обратить внимание на показатель total debt — общую сумму долгов компании, включая краткосрочные и долгосрочные обязательства, а также сумму начисленных процентов по ним.
У компании RS показатель total debt вырос на 20% за 10 лет. В свой портфель я включаю компании, которые увеличивают долг на уровень, не превышающий рост их бизнеса. К примеру, RS за 10 лет без учета пандемии 2020 года и с учетом прогноза на 2021 год увеличила выручку на 39%, с 8134 до 11 268 млн долларов. Долг компании увеличился на схожее значение — 38%, с 1331 до 1850 млн долларов. То есть хоть компания и наращивает размер долговой нагрузки, долг не растет быстрее, чем увеличивается размер выручки.
Для сравнения рассмотрим компанию Kaiser Aluminum (KALU). Она действует в том же секторе, что и RS, и производит аналогичную продукцию. За 10 лет выручка KALU выросла на 36% — c 1301 до 1777 млн долларов, а долг при этом вырос почти в 5 раз — со 152 до 876 млн долларов. Такой рост долга должен насторожить инвестора. Это не всегда считается плохим показателем: некоторые компании привлекают кредитные деньги для развития бизнеса. Но прежде чем инвестировать в такую компанию, надо разобраться в причинах роста долга и его возможных последствиях.
Еще можно зарегистрироваться на сайтах агентств, которые присваивают компаниям кредитные рейтинги: Standard & Poor’s, Moody’s или Fitch Ratings. Если рейтинг компании стабильно высокий, то с бизнесом, вероятно, все в порядке. Но если агентство понизило рейтинг, это повод насторожиться.
Смотрю, эффективно ли компания распоряжается капиталом. Сайт gurufocus.com помогает мне понять, насколько компания эффективно использует свой капитал и подходящее ли сейчас время для покупки акции. Вводим тикер компании или ее название и смотрим.
На сайте много информации, но мы ограничимся только показателями WACC и ROIC — это стоимость заемного капитала и рентабельность компании. Я советую выбирать компании, у которых ROIC больше, чем WACC. Такие компании эффективно используют деньги, которые они получают.
Простой пример: вы взяли кредит под 8% на год и вложили его в бизнес, который приносит 10%. Это прибыльная затея. Но если вы возьмете кредит и не сможете эффективно использовать полученные деньги, вы получите убыток. Например, взяли кредит под 8% в год, а дохода получили 6%. То же и с компаниями: они могут брать кредитные деньги, но должны использовать их эффективно.
ROIC RS составляет 8,98%, а WACC — 7,64%. То есть RS эффективно использует свой заемный капитал.
К примеру, у Tesla (TSLA) ROIC 5,08%, WACC 14,43% — то есть компания привлекает очень дорогой капитал, но при этом у него низкая рентабельность. А у Apple ROIC равен 25,94%, а WACC — 9,27%. Это говорит о высокой эффективности бизнеса.
Наш RS расположился посередине. С учетом кризиса, который сильно повлиял на всю промышленность и сектор материалов, это средний показатель, скорее хороший.Но надо учитывать, что показатели ежеквартально меняются, поэтому нам важно отслеживать их значение в динамике. Для этого можно прокрутить страничку ниже и посмотреть на график WACC / ROIC. На сайте даже без регистрации его можно посмотреть за 10 лет.
Из графика видно, что эффективность использования капитала у компании RS невысокая, соотношение немногим выше 0, но в целом динамика положительная. Для крупного бизнеса, тем более из циклической отрасли, пережившей пандемию, это приемлемый показатель.
Прикидываю, хороша ли цена акций. В результате нашего небольшого исследования мы определили, что компания RS, о которой мы еще недавно ничего не слышали, подходит для нашего дивидендного портфеля. Она выплачивает дивиденды более 25 лет, из которых 11 лет увеличивает выплаты, ее дивидендная доходность составляет почти 2%, финансовые показатели стабильны, а широко диверсифицированный бизнес продолжает развиваться. Осталось определить, подходящее ли сейчас время для покупки ее акций.
Для этого есть множество приемов и способов — я предложу тот, что считаю самым простым. На том же сайте GuruFocus обратимся к графику GF Value.
На нем в динамике отображается цена акции относительно значений, которые аналитики сайта считают справедливыми. Как видно на графике ниже, сейчас цена акции компании считается завышенной. Я согласна с этим. Я покупала компанию по цене в два раза ниже, что дало дивидендную доходность в два раза выше.
Думаю, что есть смысл подождать коррекции или поискать другие компании из этого сектора для вложения денег.
Разумеется, мой способ далеко не исчерпывающий и не единственный. Но он подходит для экспресс-анализа и, как показывает мой опыт, дает хорошие результаты на длительной дистанции.
Важным преимуществом своего способа отбора акций я считаю экономию на платных сайтах и подписках. Я пробовала разные платные сайты, но отказалась от них через какое-то время. Дело в том, что все они довольно дорогие, а необходимую информацию можно найти в открытом доступе на бесплатных ресурсах.
Я считаю, что возможности, которые дает платная подписка, актуальны для профессиональных аналитиков или обеспеченных инвесторов с большим капиталом. Я же предпочитаю направить сэкономленные деньги на покупку активов.
А что с налогами
Когда инвестируешь в дивидендные акции, чтобы получать постоянный доход, нельзя забывать об уплате налогов. Налоги на дивиденды могут облагаться по различным ставкам в зависимости от того, как и в какую компанию вы инвестируете.
Большая часть доступных неквалифицированным инвесторам американских акций облагается налогом по ставке 30%. Но любой гражданин РФ может подписать у своего брокера форму W-8BEN и уменьшить удерживаемый налог до 13%.
Исключения, когда эта форма не действует:
При подписанной форме W-8BEN на брокерский счет приходит сумма дивидендов за вычетом 10%, удержанных сразу в США, — инвестору в России нужно самостоятельно задекларировать и доплатить 3% налога.
Проблемы покупки таких акций
Непопулярные акции обладают низкой ликвидностью. Количество их продавцов и покупателей особенно мало в утренние часы, пока американские биржи закрыты. Поэтому, покупая акции утром, скорее всего, вы за них переплатите.
Сравните два скриншота ниже. Первый сделан утром, а второй — вечером. На первом видно, что спред — разница между ценой покупки и продажи — достигает 10%, это огромная разница. На втором, который сделан в 16:49, представлено значительно больше заявок — это позволяет купить акции по рыночной цене.