Что будет с русалом ближайшее время

12.07.202212.07.2022 admin 0 Comments

Прогноз по цене акций Русал на 2022 год

Драйверы для переоценки:

Менеджмент Русал не давал никаких ориентиров по цене акций.

Компания РУСАЛ ОК МК занимается производством алюминия. В мировой добыче его доля составляет около 5%. В 2020 на ЕС пришлось около 45% продаж компании. Остальную часть во многом реализуется в России.

Добыча компании составляет около 3,8 млн тонн алюминия в год. Текущие потребление алюминия во всём мире составляет 65 млн тонн в год.

В декабре 2021 г. состоялся запуск Тайшетский алюминиевый завод (ТаАЗ) по производству алюминия. Это предприятие стало одним из передовых в мире. Инвестиции в проект составили около 100 млрд рублей. Мощность первого пускового комплекса ТаАЗ составляет 428,5 тыс. тонн в год.

Русал стал резидента специального административного района (САР) с 25 сентября 2020 года. До этого был имел оффшорную прописку.

Компания не является дивидендной и не соблюдает дивидендную политику. Во многом это связано с огромным долгом компании, который образовался во время покупки доли в ГМК Норникель. Хотя за последние годы ситуация значительно исправилась. Чистый долг Русала составляет около 4-5 млрд долларов.

Одним из катализаторов переоценки компании может служить разделение на две. Во второй половине 2022 г. планируется разделение компании на две: чистую (AL+) и «грязную» (KA+). Смысл в том, чтобы избежать углеродного налога с 2023 г.

Стоит ли покупать акции Русал

Русал можно отнести к стоимостным компаниям, несмотря на то, что на первый взгляд может показаться, что с таким большим долгом это невозможно. Однако на балансе компании находится 26% акций ГМК Норникель и если учесть их оценку, то получится, что этой доли хватит на погашение долга и ещё полностью покрывает капитализацию Русала. Фактически, покупая Русал дешевле 70 рублей, инвестор покупает ГМК Норникель, а алюминиевый бизнес идёт бесплатно.

Также у Русала есть доля в Русгидро (около 7%), но это незначительная инвестиция по сравнению с Норникелем.

В будущем вместо выплаты дивидендов Русал возможно будет проводить байбэк. По-крайней мере так говорил менеджмент на собрании акционеров.

Русал давно является недооценённой акций. Некоторое негативное влияние на котировки оказывает ещё присутствие в составе акционеров Дерипаски, на которого были наложены санкции запада.

Новый виток роста цены на сырьевые товары в 2020/2021 гг (в частности Алюминия), вызвал большой интерес к акциям Русала. Котировки значительно подорожали и состоялось долгожданное включение в индекс MSCI Russia (30 ноября 2021 г).

В целом акции компании Русал очень привлекательны для долгосрочного инвестирования, отлично подойдут для любых инвестиционных портфелей (дивидендных, пенсионных).

Торговать акциями Русала на Московской бирже может любое физическое лицо. Ниже приведена краткая инструкция.

Как купить акции Русал частному инвестору

Купить акции Русал можно через брокерский счёт. Открыть его можно у фондовых брокеров (сам работаю через них):

Пошаговая инструкция покупки акций на бирже:

Дадим дополнительный комментарий к 4 пункту. Брокер предоставит доступ к торговому счёту через терминал (программа для торговли на бирже). Для компьютера самой распространенной является программа Quik (Квик). Есть также приложения для смартфонов/планшетов на Android и iOS. Например, у компании Финам оно называется «Финам Трейд».

Так выглядит интерфейс при покупке акций Русал (RUAL) через приложение «Финам Трейд»:

Также в приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов:

Есть удобное представление биржевого стакана:

Также есть возможность купить акции Русал через звонок брокеру. Можно оставлять заявки по телефону.

Информация о дивидендах Русал

Таблица с полной историей дивидендов с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра:

Выплата, руб.	Дата закрытия реестра	Последний день покупки
1.14	8 сентября 2017	06.09.2017
1.08	30 сентября 2016	28.09.2016
0.888384	28 октября 2015	26.10.2015

*Примечание: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.

Источник

Тектоническая подвижка. Что принесет разделение «Русала»

Компания «Русал» стоит на пороге перемен – скоро она будет разделена на два независимых бизнеса, различающихся составу активов и степени эмиссии с них парниковых газов. Столь масштабная перестройка российского производителя алюминия выгода не только нашей стране, но и всей планете. Чем именно, разбирался «ФедералПресс».

Углеродная революция

В ближайшее время одного из крупнейших в мире производителей алюминия, «Русал», ждут серьезные изменения: он разделится на две самостоятельные компании. Подобная «революция» обусловлена теми преобразованиями, которые происходят в глобальной промышленности – она фокусируется на сокращении выбросов парниковых газов в целях борьбы с потеплением климата. Одновременно правительства зарубежных стран рассматривают возможности для введения углеродного налога, стимулирующего производителей останавливать экологические «грязные» мощности либо их кардинальным образом модернизировать.

«Наше общество хочет видеть мир углеродно-нейтральным к определенному сроку. США и Европа хотят достичь эту цель к 2050 году, Китай – к 2060 году. Эта повестка задает вектор развития всем компаниям, особенно лидерам отрасли как «Русал». То, что в Европе скоро введут углеродный налог – это уже неизбежность, за ней могут последовать и другие регионы. Разделение компаний поможет нам встретить эти вызовы с минимальными потерями или без потерь вообще», – пояснил Роман Андрюшин, заместитель генерального директора «Русала» по продажам в России, СНГ и Китае.

РУСАЛ запускает новый бренд алюминиево-скандиевой продукции

Согласно планам руководства «Русала», из компании будут выделены в предприятия, отличающиеся более высоким уровнем углеродного следа. Костяк новой структуры составят Северо-Уральский бокситовый рудник и «Боксит Тимана», Ачинский глиноземный комбинат, Братский, Иркутский, Новокузнецкий, Волгоградский, Кандалакшский, Уральский и Богословский алюминиевые заводы. Их суммарные мощности по выпуску глинозема составят 3,1 млн тонн, алюминия — 1,8 млн тонн. Впрочем, следует отменить, что понятие «более высокий углеродный след» – относительное. Эмиссия СО2 на выделяемых предприятиях выше эталонного уровня. Но существенно ниже среднеотраслевых значений по всему миру.

В составе «Русала» останутся Богучанский, Красноярский, Саяногорский, Хакасский и Тайшетский (он должен заработать уже в нынешнем году) алюминиевые заводы, Kubal. Также он продолжит управлять добывающими бокситы предприятиями – Kindia, Dian Dian и BCGI, глиноземными комбинатами — Николаевский, Friguia, Windalco, EurAllumina, Aughinish и QAL, заводами по производству алюминиевой фольги, порошков и колес. После разделения «Русал» будет выпускать до 6,4 млн тонн глинозема и 2,5 млн тонн.

Меньше и еще меньше

На разделе активов изменения в «Русале» не закончатся: он сменит название на Al+, Также будет обновлен Красноярский алюминиевый завод с переходом на самые современные и экологичные технологии. И это несмотря на то, что на предприятии уже проделана большая работа в этом направлении.

Флагманские заводы новой компании – Братский, Иркутский и Новокузнецкий, как и Красноярский, тоже ждет масштабная перестройка. В итоге потребление электроэнергии на обновленных мощностях уменьшится на 16,5 %, выбросы фторидов — на 73 %, бензапирена — на 100 %.

Российские студенты разработают стратегию декарбонизации ТМК

Программа намечена до 2030. По предварительным оценкам, на нее потребуется от 5 до 10 млрд долларов. Учитывая масштаб задачи, стоящей перед «Русалом», президент России Владимир Путинодобрил предоставление для него государственных гарантий.

«Мы обязательно поддержим проекты бизнеса по экологической модернизации предприятий. Так, уже с этого года с помощью механизма госгарантий начнем обновление алюминиевых заводов в Братске, Иркутске, Красноярске, Новокузнецке», – сказал он, выступая с посланием к Федеральному Собранию в апреле текущего года.

И, конечно же, Al+, как компания с низким углеродным следом, сможет легко привлечь более дешевое финансирование – сегодня российские и зарубежные банки охотно выдают «зеленые» кредиты под низкие проценты.

Поэтому от разделения «Русала» на две независимые компании экология России только выиграет – воздух в ряде городов будет значительно чище. Отечественным потребителям же беспокоится не о чем – Al+ и новая компания продолжат их снабжать всем необходимым – алюминием, фольгой и колесами.

Фото: пресс-служба «Русала»

Источник

Санкции сняты. Чего ждать от акций «Русала» и En+ в ближайшее время

Санкции с российских компаний Олега Дерипаски — холдинга En+ и входящих в него производителя алюминия «Русал» и энергетической компании «Евросибэнерго» — официально сняты. Соответствующее решение было принято и опубликовано американским министерством финансов.

При этом санкции в отношении основного акционера этих компаний, бизнесмена Олега Дерипаски, сохранены. Отмена санкций в отношении его бизнеса ожидалась давно — даже при том, что на их сохранении настаивал американский конгресс.

Как отреагировали акции

Котировки обеих компаний в начале торгового дня на Московской бирже заметно выросли. Однако впоследствии акции «Русала» практически вернулись к уровням закрытия предыдущего торгового дня. Котировки En+ продолжают сохранять существенный прирост к 14:00 при объеме торгов, семикратно превышающими среднедневные за последние три месяца.

«Полагаю, что рынок еще не может определиться со своими оценками данного события, ведь оно очень неоднозначно: с одной стороны, с компаний сняты санкции, это означает снижение издержек. Но с другой — политическое давление позволило миноритариям сместить мажоритарного акционера, а это ставит под сомнение стабильность всей корпоративной структуры компаний и даже их бизнес, который строился во многом вокруг личных связей контролирующего акционера и его ближнего круга лиц», — оценил ситуацию аналитик инвестиционной компании «Алор Брокер» Алексей Антонов.

Аналитик компании «Солид» Вадим Кравчук назвал новость о снятии санкций с Rusal и En+ позитивной не только для компаний Олега Дерипаски, но и для российского рынка в целом — даже несмотря на значительные кадровые перестановки в руководстве. Аналогичную оценку привели в «ВТБ Капитале».

Стоит ли вкладываться сейчас

Аналитики одинаковы в своих оценках: несмотря на снятие санкций в ближайшие месяцы рост акций этих компаний под вопросом. На текущих настроениях акции «Русала» могут вырасти до отметок не более 36 руб, а акции En+ способны вернуться на уровни 530-550 руб, после чего рынок откатится к обычным оценкам перспектив, считает Алексей Антонов из «Алор Брокера».

«Дело в том, что текущую ситуацию в компаниях рынок может расценить как то, что санкционное давление — работающий, эффективный инструмент против российских компаний, а значит, он может быть применен где-то еще и еще, и это не вызывает оптимизма», — полагает эксперт.

Впереди новые скачки

Движения акций будут носить спекулятивный характер: будет отыгрываться каждая новость и слух, подтвердил начальник управления операций на российском фондовом рынке компании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. Это значит, что резкие скачки котировок «Русала» и En+ могут продолжиться.

«В ближайшие три месяца акции компаний будут торговаться вблизи уровней, с которых началось падение в апреле прошлого года, поэтому рекомендация «покупать на слухах и продавать на фактах» актуальна. Для развития восходящего движения инвесторам потребуется подтверждение того, что компании оправились от воздействия санкций и могут стабильно работать с новым руководством», — оценил перспективы инвесторов представитель «Солида» Вадим Кравчук.

Финансовые результаты «Русала» по итогам девяти месяцев 2018, по оценке эксперта, весьма неплохие — компания идет на рекорд как по выручке, так и по прибыли, что связано с высокими ценами на алюминий и продажей запасов. При этом производственные процессы сбились из-за неуверенности в будущих поставках. «На восстановление операционных процессов потребуется 1-2 квартала, по итогам которых можно будет оценить дальнейшие перспективы компании», — резюмировал Кравчук.

Что предшествовало отмене санкций

С момента введения санкций алюминиевые заводы целого ряда европейских стран, включая Великобританию, Германию, Италию и Францию, столкнулись с ростом цен и значительными трудностями в обеспечении их текущей деятельности, заключении договоров на покупки, а также перезаключении существующих контрактов с давними покупателями.

Решение об отмене санкций было принято в Вашингтоне в том числе из-за жалоб, которые направляли местные промышленники представителям американской администрации. Американская сторона раз за разом откладывала «крайние сроки» сделок с «Русалом», а Олег Дерипаска и совет директоров En+ заявляли о скорой смене юрисдикции компаний на российскую.

В результате в начале января министр финансов США Стивен Мнучин подтвердил, что санкции в ближайшее время будут сняты, что и произошло. Аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов расценил соответствующее решение американского Минфина как намерение не обострять отношения с Россией. «Кроме того, Штаты показали, что они исполняют взятые на себя обещания: санкции были отменены после выполнения Олегом Дерипаской всех требований», — отметил эксперт.

Одним из условий снятия санкций было сокращение доли в бизнесе Олегом Дерипаской — в частности, предполагалось сокращение в En+ с 66% до уровня ниже 45%. Необходимый пакет акций был передан банку ВТБ, который ранее контролировал около 9,6% группы. Соответствующие действия были анонсированы еще летом. По данным Bloomberg, это означает, что ВТБ станет вторым по величине акционером холдинга с долей около 24%.

Кроме того, после отмены санкций UC Rusal, как и ее крупнейший акционер En+ объявили об изменениях в советах директоров, что также являлось условием снятия ограничений.

Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее

Источник

Дивидендов не будет: почему Русал не хочет платить?

Совет директоров Русала (RUAL) отказался от рекомендации дивидендов по результатам 9 месяцев 2021 года. Причина якобы в том, что за этот срок нет консолидированной финансовой отчетности.

Но всё ли так просто?

Во-первых, с прошлого года Русал публикует отчеты только по полугодиям. Так что отчетность за 9 месяцев даже не должна была появиться.

Во-вторых, инициатива выплатить дивиденды исходила от компании Sual Partners Виктора Вексельберга, которая владеет 25,56% акций Русала.

Но на собрании акционеров за выплату проголосовали только 31,9% акционеров. В Sual оказались очень недовольны таким решением, назвав поведение Русала иррациональным и грубым нарушением прав миноритарных акционеров.

По мнению Sual, финансовое состояние Русала позволяет компании платить дивиденды без ущерба для инвестпрограммы.

А что думает EN+?

En+, главный акционер Русала с с долей 56,88%, считает, что всё не так радужно. У компании много проблем, а на рынке алюминия неустойчивая ситуация. Несмотря на рост цен, есть множество рисков:

внешняя нестабильность и нарушения цепочек поставок, например, события в Гвинее ;

рост производственных издержек;

высокая долговая нагрузка компании.

Другими словами, EN+ сейчас не до дивидендов, у него другие приоритеты.

Снижение долговой нагрузки

Она всегда была высокой у Русала, и это составляет одну из его главных проблем. Несколько лет назад компания взяла курс на снижение чистого долга и постепенно движется в этом направлении. По результатам первого полугодия 2021 года соотношение чистый долг/EBITDA составило 3,1. Это уже близко к нормальной долговой нагрузке.

Однако достичь такого результата компании помог сильный рост цен на алюминий, что позволило показать высокую EBITDA. При других ценах ситуация была бы хуже. Поэтому говорить о том, что проблема решена, ещё рано.

Повышение экологичности

ESG-повестка в последнее время очень популярна. Компании начали задумываться о снижении вредных выбросов и уменьшении углеродного следа. Ведь если сохранить грязные производства, придется платить дополнительные налоги.

EN+ с Русалом особенно остро ощутили необходимость что-то менять после 2018 года, когда на них наложили санкции. Теперь внимание со стороны иностранных партнеров будет повышенным, поэтому современные ESG-стандарты бизнеса становятся необходимостью.

В рамках зеленой трансформации Русал планирует выделить активы с высоким углеродным следом в отдельную компанию. Это поможет самому Русалу очиститься от таких активов, соответствовать высоким экологическим стандартам и спокойно работать на экспорт. Проще говоря: труба как дымила, так и продолжит дымить, а вся борьба за экологию произойдёт исключительно на бумаге.

Мнение аналитиков InvestFurture

“Отсутствие отчетности за 9 месяцев” — просто “отмазка”, чтобы не платить дивиденды. Реальная причина в конфликте двух групп акционеров. Одна хочет выплат, другая стремится провести ряд стратегических изменений.

Пока компромисс не найден, это создаёт неопределённость для миноритарных акционеров и снижает привлекательность акций Русала для инвесторов.

Аналитик Иван Черненко, редактор Никита Марычев

Источник

Русал акции

Компания направит и собственные средства для прохождения экспертиз и проектирования, а также рассчитывает привлечь и иные механизмы господдержки. «Но то, что будут и заемные, и собственные средства — это факт», — отметил Никитин